Берза добија подстицај од продаје обвезница. Време је да продате Рип?

Величина текста

Федерална резерва је жестоко говори о борби против инфлације-и берза то воли. Не очекујте да ће акције бити тако опуштене ако Повелл & Цо. поступи по њиховим речима.

С&П КСНУМКС
је добио 1.8%, продужавајући свој раст за другу недељу, док је

Насдак Цомпосите
порасла за 2%. Само

Дов Јонес Индустриал Авераге
завршила недељу са мало промена, пораст од 0.3%. С&П 500 је сада добио 8.1% у протекле две недеље, што је његов највећи раст од априла 2020.

Немојте тражити „добре вести“ које су биле одговорне за овонедељне добитке — није их било, барем не традиционалне врсте. Руска инвазија на Украјину показује мало знакова краја. Председник Фед-а Џером Пауел и други гувернери Фед-а су говорили о могућности стопа за пола поена се повећава на предстојећим састанцима. А обвезнице су наставиле да падају, са десетогодишњим приносом који је седмицу завршио на 10%, што је највиши ниво од маја 2.491.

Са државним обвезницама у корак са њиховим најгора година од 1949, инвеститори траже друга места да уложе свој новац - и можда су се решили акцијама. Последњих недеља цене акција и обвезница престале су да се крећу у истом правцу, као што су биле почетком 2022. Уместо тога, када су цене обвезница порасле, као што су биле после руске инвазије на Украјину, цене акција су пале, примећује тржишни економиста Цапитал Ецономицс Тхомас Матхевс.

Сада када се чини да су инвеститори прихватили дуг, дуготрајан сукоб – али онај који неће имати толики економски утицај као што се страховало – цене обвезница падају, а акције расту. „Сумњамо да је разлика у ова два овог месеца настала, барем делимично, због извесног побољшања расположења инвеститора у погледу ефеката руско-украјинског рата, што је резултирало побољшаном потражњом за 'ризичном' имовином (као што су акције ) на рачун 'сигурних' (као што су трезори)“, објашњава Метјуз.

Осећање није могло бити много горе. Протекле недеље, БофА индикатор бика и медведа је пао на „екстремни медвеђи” први пут од марта 2020. године, што је сигнал да тржиште треба да одскочи. Од 2013. године, МСЦИ Алл-Цоунтри Ворлд Индек је порастао у просеку за 7.9% у наредна три месеца након таквог очитавања, примећује Мајкл Хартнет, главни инвестициони стратег у БофА Сецуритиес. Он, међутим, не мисли да ће рели трајати много дуже од тога, с обзиром на јаку инфлацију, више стопе и потенцијални шок за раст. „Снажна прилика за продају чека се у другом кварталу“, пише он.

То је врло могуће, али то не значи ни да тржиште мора да се сруши. Историја сугерише да би С&П 500 могао бити ограничен у наредних шест месеци, каже технички стратег ЈП Морган Џејсон Хантер. Он напомиње да се С&П 500 трговало у шестомесечном распону од 10% до 15% када је Фед почео да повећава стопе 1983., 1994., 2004. и 2015, и могао би поново да уради исто. „Верујемо да ће С&П 500 наставити да тргује у оквиру екстремних цена почетком 2022. док се тржиште буде помирило са уклањањем лаке монетарне политике“, пише Хантер.

Можда трговина на овом тржишту ипак неће бити тако лака.

Пишите Бен Левисохн на [емаил заштићен]