Инвеститори на берзи: Не плашите се инфлације

Тренд инфлације се сада наставља, али то не значи да инвеститори не могу да зараде одличне приносе.

Почните са данашњом инфлацијом:

Три основна узрока су:

1. Превише новца
2. Превише ниске каматне стопе
3. Инфлаторне акције/реакције које предузимају предузећа, друге организације, запослени, потрошачи, инвеститори и Волстрит

Број 3 је разлог зашто је инфлаторни тренд тако тешко зауставити. То је ланчани ефекат “продаваца” који гурају цене према горе барем у складу са повећањем трошкова и “купцима” који покушавају да задрже неизбежно.

Стога, немојте очекивати да ће овај Фед ублажити инфлацију „меким“ слетањем. Инфлација знатно изнад циљаних 2% Фед-а ће вероватно остати и чак расти све док Федералне резерве и политички лидери не прихвате потребу да предузму драстичне, неугодне акције.

У реду, то звучи страшно и узнемирујуће. Дакле, где долази део срећног инвеститора?

Како инвеститори могу да победе од периода инфлаторног раста

Запамтите, инфлација расте цене. На површини, то значи да приходи и зараде компаније добијају инфлаторни подстицај, производећи раст цена акција за инвеститоре.

Међутим, индустрије и компаније су другачије погођене. Стога, успех на предстојећем инфлаторном биковом тржишту значи прилагођавање стратегија и очекивања измењеном окружењу.

Како прилагодити стратегије и очекивања

Услови за разумевање и прихватање су:

Инфлација – Очекујте растући циклус виших успона и виших падова како организације и потрошачи уђу у замах

Интерес Стопе – Схватите да су још увек далеко испод нивоа који би поставила тржишта капитала без мешања Федералних резерви. Дакле, сматрајте ово бонус инфлаторним периодом у којем Фед каже да се пооштрава, али заправо само смањује већ постојеће попуштање. Другим речима, дуг је пут пре него што услови заиста постану тешки.

Економски раст – Све док не дође до рецесије, „реални“ (инфлационо прилагођен) раст БДП-а ће остати позитиван. То значи да ће се „номинални“ (не прилагођен инфлацији) раст повећавати у већој мери како цене расту.

Koмпaниja раст – Ево где ствари постају интересантне. Инфлаторно окружење ствара победнике и заостале. Зато не очекујте да ће јучерашњи победници бити сутрашњи у овом новом окружењу. Највероватније ће доћи до значајног помака. И то нас доводи до…

Koмпaниja резерве – Како се финансијски, економски и пословни услови буду трансформисали, тако ће се променити и Волстрит. Очекујте нове стратегије, селекције и процене засноване на образложењу заснованом на инфлацији. А то значи да је највећа промена пред нама вероватно…

Прелазак на фондове којима се активно управља са индексних фондова

Период инфлаторног раста ће „надмашност“ гурнути на врх листе жеља инвеститора. Поклапање са средњим резултатима целог тржишта више неће бити задовољавајуће. Како активни менаџери буду напредовали, инвеститори ће почети да ускачу.

Скептичан? Немој бити. Комбинација новог, другачијег и врхунског учинка биће као месо за данашње неухрањене инвеститоре. То је циклус бикова тржишта вођен изванредним условима који ће заменити рефрен бриге о инфлацији-камати-и-рецесији (Ох, мој!)

Напомена: Као и у многим периодима на берзи, разлози и резултати долазе из комбинације услова и радњи – а не из једног једноставног објашњења. Стога, обавезно прочитајте мој претходни чланак, “Изузетно добри услови за покретање берзе у јулу.” У њему наводим четири активно управљана фонда у које сам инвестирао.

ВИШЕ ОД ФОРБАИзузетно добри услови за покретање берзе у јулуBy Јохн С. Тобеи

Закључак: више услова ствара трендове инфлације, тако да занемарите поједностављене коментаре

Многи (већина?) медијски извештаји повезују једноставна објашњења са резултатима. Игноришите их. Пишу их новинари у року без времена за анализу. Само се сетите ротирајућих објашњења за сваки дневни (или унутардневни) покрет на берзи. Наведени разлог је обично случајна појава. На пример, "инфлација од 8.6%!" Или, „Осетљивост потрошача на новом минимуму!“ Или, када недостаје једноставан разлог, нешто овако из Валл Стреет Јоурнал (27. јун) – (Подвлачење је моје)

„Америчке акције су пале у уторак, одустајући од раних добитака и пада други дан заредом како инвеститори су анализирали свеже економске бројке како би назначили темпо заоштравања монетарне политике".

Не, тржиште није пало јер су инвеститори анализирали трагове о било чему. У ствари, већина краткорочних тржишних потеза је бука, која се често преокрене дан или два касније. Бољи краткорочни период за посматрање је недељу дана, јер викенд затварање тржишта има дневне трговце који седе на готовини.

Уместо тога, пратите економска, пословна и финансијска кретања без покушаја да их повежете са потезом на берзи. Користан приступ за повезивање свега је квартална анализа. Зашто чекати три месеца? Зато што свако тромесечје садржи све извештаје о заради (и изгледе менаџмента), праћено извештајима на крају квартала и анализом активних менаџера. Штавише, испитивање тренда квартал по квартал уклања све ротације између које могу произвести више несигурности него разумевања.