Преокрет на берзи? Зашто је октобар познат као 'убица медведа'

Америчке акције завршио нагло ниже у петак, објавили су своје најгоре проклизавање у првих девет месеци било које године у две деценије. С&П 500
СПКС,
-1.51%
забележио месечни губитак од 9.3%, што представља најгори учинак у септембру од 2002. Индустријски просек Дау Џонса
ДЈИА,
-1.71%
пао је 8.8%, док је Насдак Цомпосите
ЦОМП,
-1.51%
у петак је гурнуо свој укупан месечни губитак на 10.5%, према подацима Дов Јонес Маркет Дата. 

Индекси су забележили скромне добитке у првој половини месеца након што су инвеститори у потпуности проценили цене у великом повећању каматних стопа на састанку ФОМЦ-а крајем септембра, пошто августовски подаци о инфлацији показују мало знакова ублажавања ценовних притисака. Међутим став централне банке више јастреб него што се очекивало проузроковао да акције одустану од свих оних раних септембарских добитака. Дов је ушао на своје прво медвјеђе тржиште од марта 2020. последње недеље у месецу, док референтни С&П је пао на још један најнижи ниво у 2022. 

Погледајте: Ово је најгори септембар за акције од 2008. Шта то значи за октобар.

Октобарски рекорд може понудити извесну утеху јер је то био месец преокрета, или „убица медведа“, према подацима из берзанског алманаха. 

„Дванаест тржишта медведа после Другог светског рата завршило се у октобру: 1946, 1957, 1960, 1962, 1966, 1974, 1987, 1990, 1998, 2001, 2002. и 2011. (С&П, 500. и 19.4., писао је уредник С&П од XNUMX%), Хиффлине XNUMX. алманах берзанских трговаца, у белешци у четвртак. „Седам од ових година су биле средње доле.

Наравно 2022. такође су избори на средини мандата иухо, а конгресни избори долазе 8. новембра.

Према Хиршу, октобар у средњорочним изборним годинама је „потпуно звездан“ и обично тамо почиње „слатка тачка“ четворогодишњег циклуса председничких избора (погледајте графикон испод).

„Четврти квартал средњорочне године комбинује се са првим и другим кварталом предизборне године за најбоља три узастопна квартала за тржиште, у просеку 19.3% за ДЈИА и 20.0% за С&П 500 (од 1949.), и невероватних 29.3% за НАСДАК (од 1971.)“, написао је Хирш. 

Скептици нису убеђени да ће овај образац бити истинит и овог октобра. Ралпх Бассетт, шеф инвестиција у Абрдн, фирми за управљање имовином са сједиштем у Шкотској, рекао је да би се ова динамика могла одиграти само у "нормалнијим годинама". 

„Ово је тако нетипичан период из толико разлога“, рекао је Бассетт за МаркетВатцх у телефонском интервјуу у четвртак. „Многи заједнички фондови завршавају фискалну годину у октобру, тако да постоји тенденција да се много купује и продаје како би се управљали пореским губицима. То је нешто кроз шта пролазимо и морате бити веома осетљиви на то како све то управљате.”

Трендови сезоне за октобар

Стара изрека са Волстрита, „Продај у мају и одлази,” се односи на историјско слабљење тржишта током шестомесечног периода од маја до октобра. Алманах берзанског трговца, који је заслужан за изреку, открио је да се улаже у акције од новембра до априла и прелази на фиксни приход за осталих шест месеци „доноси поуздане приносе са смањеним ризиком од 1950. године".

Стратези компаније Стифел, компаније за управљање богатством, тврде да је С&П 500, који је пао за више од 23% у односу на свој рекорд од 3. јануара, у процесу дна. Они виде позитивне катализаторе између четвртог квартала 2022. и почетка 2023. јер политика Фед-а плус негативна сезоналност С&П 500 представљају препреке које би до тада требало да се слегну.

„Монетарна политика функционише са шестомесечним кашњењем, а између [Нов. 2] и [дец. 14] последња два састанка Фед-а 2022. године, видимо суптилно кретање ка паузи Фед-а зависне од података која би биковски омогућила инвеститорима да се усредсреде на (побољшање) података о инфлацији, а не на политику“, написали су стратези на челу са Баријем Банистером, главним стратегом капитала, у недавној белешци. „Ово би могло да појача позитивну сезоналност тржишта, која је историјски јака за С&П 500 од новембра до априла. 

Сезонски трендови, међутим, нису записани у камену. Дов Јонес Маркет Дата је открио да је С&П 500 забележио позитивне приносе између маја и октобра у последњих шест година (погледајте графикон испод).

Ентони Саглимбене, главни тржишни стратег у Америприсе Финанциал-у, рекао је да постоје периоди у историји у којима би октобар могао изазвати страх на Волстриту јер су се током месеца десили неки велики историјски крахови тржишта, укључујући оне 1987. и 1929. године.

„Мислим да све године у којима сте имали веома тешку годину за акције, сезоналност би то требало да попусти, јер постоје неке друге макро силе [које] притискају акције, и морате да видите више јасноће о тим макро силама које гурају акције на доле“, рекао је Саглимбене за МаркетВатцх у петак. "Искрено, мислим да нећемо видети велику видљивост барем у наредних неколико месеци."