Берзе се суочавају са погоршањем изгледа и приноса широм света

Ризик је овде. Чак и ако тржиште изгледа позитивно. Не претјерујте са скијама на овој. Тржишта могу брзо да крену низбрдо.

Осим Федералних резерви, постоји 15 других централних банака које се придружују манији повећања стопа. Ово је тренутно питање број 1 за берзу.

„Као да је једини одговор на инфлацију смањење потрошње. Други одговор је повећање производње. Што значи да правите више ствари“, каже Владимир Сигнорелли, шеф продавнице за макро инвестиције Бреттон Воодс Ресеарцх у Лонг Валлеи-у, Њ. „Више ствари значи ниже цене.“

Појављује се нови тренд макро волатилности. Пословна активност опада, а инфлација у САД је и даље преко 8%. Ближе 9% у Европи, што је горе од великих тржишта у развоју Бразила, Индије, Јужне Африке и Кине. Унутар БРИКС-а, само је руска инфлација гора од Европе и САД

То значи да Фед, Европска централна банка, Банка Енглеске иду на инфлацију са повећањем стопа упркос томе што су свесни штете по раст.

ВИШЕ ОД ФОРБАЕвропа иде ка „дубокој рецесији“, деиндустријализацијиBy Кеннетх Рапоза

„Очекиване каматне стопе су додатно скочиле откако смо у јулу снизили оцену акција на развијеним тржиштима – а ризици од рецесије још увек нису узети у обзир“, каже Веи Ли, главни глобални инвестициони стратег за БлацкРоцк Инвестмент Институте. Имају мању тежину у САД и Европи.

Пословна активност је у застоју у САД и Европи, са прошлонедељним ФедЕкомФДКС
новости дајући инвеститорима хеебие-јеебие. Прошлонедељни амерички извештај о инфлацији показао је да се инфлација показује више него што се тржиште надало, па ће Фед учинити све што је потребно да смањи инфлацију.

Ли из БлацкРоцк-а мисли да ће Фед и ЕЦБ „претерано реаговати“, посебно на било каква изненађења инфлације. Очекујте „претерано заоштравање политике“, каже она, што значи рецесију у кључним економијама. „Приступ целог портфеља нас наводи да поново потврдимо свој став о смањеном ризику“, каже Ли.

Федералне резерве, ЕЦБ су веома негативне

Недавни економски подаци из САД-а били су нејасни, упркос још увек снажном тржишту рада.

Прошлонедељни подаци о малопродаји имали су негативне импликације на темпо потрошачке потрошње, а Атланта Фед је смањио своју процену праћења ГДПНов за трећи квартал на само 0.5% годишње, у односу на 1.3% раније. Једина позитивна ствар је да се тиме окончава техничка рецесија узрокована узастопним кварталима негативног БДП-а. Сада када САД гледају горе, неки инвеститори би могли да уђу и купују на ниским ценама. Али сада на тржишту постоји консензус да долазе већи падови. Инвеститори могу да сачекају још дубље снижење глобалних цена акција.

„Важно је запамтити да је Фед-у стало само до економског раста у мери у којој то утиче на њихова два мандата, а то су стабилност цена и пуна запосленост“, каже Солита Марчели, ЦИО за Америку за УБС финансијске услуге.

Прошле недеље је пад цена гаса помогао да се инфлација ограничи на повећање од 0.1% у односу на месец, али је укупни ЦПИ показао повећање од 0.6%. Тврдоглава инфлација је изазвала страхове да се то сада укоријенило.

„И даље мислимо да је основни тренд ка споријој инфлацији“, каже Марчели. „Али у овом тренутку, не изгледа као да је Фед на путу да постигне циљну инфлацију од 2% у прихватљивом временском оквиру.

У међувремену, преко баре, Европска унија ради оно што западне владе најбоље раде ових дана. Да бисте се ухватили у коштац са кризом, укључујући и она која је сама урадила, уведите овлашћења за хитне случајеве како бисте стекли већу контролу над економијом.

ЕУ је предложила овлашћења за хитне случајеве у ланцу снабдевања је велика ствар, ако се икада оствари. Волстриту то сигнализира да ће Европа бити изазовније тржиште за шортс. „Ако то постане више од обичног предлога, то значи да за Европу долази више федерализма“, каже Сињорели, потез који би елиминисао многа суверена овлашћења појединих земаља чланица.

„То би могло значити већу предвидљивост за тржишта, али све је ово у повојима“, каже Сињорели. „Не бих се сложио да будем кратак, али тренутно не бих куповао никакве европске акције. Немачке економске силе, без јефтине енергије, више нема. Морају да смисле начин да то задрже. Да имам европски портфељ којим бих управљао, радије бих купио британске акције“, каже Сињорели. „Волите је или мрзите, (новопечена премијерка) Лиз Трус има праву идеју о порезима и енергији – смањите порезе и повећајте производњу енергије.

БлацкРоцк је мањи у САД и Европи, али је и даље неутралан на тржиштима у развоју.

Кинеска привреда се вратила у стимулативни режим, иако ово неће бити ваш пакет стимулација за башту. Кинеско тржиште акција је у дубокој територији, тако да инвеститори могу реаговати на ову потрошњу и почети да купују велике кинеске ЕТФ-ове као што су ФКСИ МЦХИ и АСХР.

Потрошачка потражња је и даље слаба у Кини. Цене некретнина су пале, а блокаде због корона вируса су настављене, последњи пут у граду Ченгду.

Подаци објављени прошле недеље показали су да је индустријска производња порасла за 4.2% у односу на претходну годину како су услови суше и несташице струје смањени. Инвестиције у основна средства у првих осам месеци ове године порасле су за 5.8% у односу на исти период прошле године, што сугерише да је инфраструктурни стимуланс све већи.

Реминби се тргује на скоро 7 за долар, што је најслабији ниво од маја 2020.

Неизвесност ће остати повећана због инфлације. Чак и недавна објава председника Бајденса о завршетку фазе пандемије Цовида, нечега за шта би тржиште навијало раније овог лета, није учинила мало да привуче бикове на тржиште.

„Видимо ограничено наопако до јуна следеће године“, каже Марчели из УБС-а. „Додајте селективно експозицији. Ми фаворизујемо дефанзиве, квалитетан приход и вредне акције.”