(Блоомберг) - Ко зна зашто су акције у уторак изабрале да порасту. Али једна чињеница коју треба узети у обзир је огроман налет кратке продаје који се десио прошле недеље.
Најчитаније са Блоомберга
Хеџ фондови које прати Голдман Сацхс Гроуп Инц. удвостручили су се на медвеђе опкладе, при чему је износ краткорочних продаја у доларима достигао највиши ниво од финансијске кризе 2008. године. Слични трендови су били приказани у главним брокерским јединицама Морган Станлеи и ЈПМорган Цхасе & Цо., где су међу клијентима порасле позиције медведа.
Постоје знаци да би кратко покривање могло бити на делу током тржишног скока у уторак. Како је С&П 500 порастао за више од 2% од 12 часова у Њујорку, Голдманова корпа акција које се највише скраћују порасла је за скоро дупло више.
Медвеђе позиционирање је помогло менаџерима новца да боље прођу током пада акција 2022. године, када је С&П 500 пао за више од 20% од његовог рекорда, иако понекад такве опкладе служе као гориво за скупове када су медведи приморани да покрију.
„Поставља се питање шта би се могло догодити ако бисмо добили значајнији опоравак и пробој из опадања тржишта“, написали су аналитичари ЈПМорган-а, укључујући Џона Шлегеа, у белешци у петак. „Могли бисмо бити ближи најнижем нивоу него пре неколико дана.
Медведје је порасло усред немилосрдне продаје која је довела до пада акција у 10 од последњих 11 недеља, укључујући узастопне руте од најмање 5%. Током недеље до четвртка, кратка продаја је порасла на појединачним акцијама и макро производима као што су фондови којима се тргује на берзи, показују подаци Голдмана. У ЈПМоргану, количина додатих шортсова била је више од три стандардне девијације изнад историјског просека.
„Менаџери су повећали микро и макро хеџинг усред оштрог пада тржишта“, написали су аналитичари Голдмана, укључујући Винцента Лина, у белешци. „Са изузетком основних производа, сви сектори су забележили повећан кратки спој.
Није неуобичајено видети скептике како додају медвеђе позиције током пада тржишта. Према Голдману, девет од 10 највећих кратких седмица догодило се око тржишта медведа. Приноси следећег дана били су мешовити, при чему је С&П 500 испоручио широк спектар резултата, од повећања од 7% до пада од 12%, показују подаци које је прикупио Блумберг.
Медведи се поново пуне након што су били скоро истребљени током протекле деценије, када је тенденција Федералних резерви да притекну у помоћ тржишту сломила сваки покушај да се клади против акција.
Сада, када је Фед кренуо у најагресивније пооштравање монетарне политике у последњих неколико деценија, чак 15 билиона долара је до сада избрисано из вредности капитала, што је благодат за продавце на кратко.
Повећање опклада за даљи пад, заједно са смањењем дугих држања, довело је до широког смањења изложености капитала међу професионалним шпекулантима. Нето полуга за дуге/кратке хеџ фондове, мера њиховог апетита за ризиком, пала је прошле недеље на најнижи ниво од априла 2009, показују подаци које је прикупио Морган Станлеи.
Овакви подаци о позиционирању се широко прате како би се проценило да ли се акције приближавају дну. За Дејвида Розенберга, главног економисте и стратега компаније Росенберг Ресеарцх & Ассоциатес Инц., прерано је рећи да је све јасно.
„Кратко покривање даје акцијама велики подстицај“, рекао је Розенберг. „Овај потез треба посматрати у контексту општег опадајућег тренда – што значи да се скупови могу изнајмити, али не и поседовати.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/стоцк-ралли-фолловс-биггест-хедге-163000373.хтмл