Акције су на медведјем тржишту, да ли следи крах стамбеног збрињавања?

Кључни одводи

• Подаци Националне асоцијације продаваца некретнина показују да су цене кућа порасле за 37 одсто од марта 2020
• У међувремену, укупна продаја кућа опала је за 8.6% у односу на претходну годину и 3.4% на месечном нивоу у мају
• Подаци Мооди'с Аналитицс-а сугеришу да је просечан дом прецењен за 24.7%, при чему цене расту четири пута брже од прихода
• Како се купцима кућа стално диже цене са тржишта, многи инвеститори и власници кућа брину да би стамбени крах могао бити иза угла

понедељак, Индекс С&П 500 затворио 18.7% ИТД, лебдећи близу прошлонедељне територије тржишта медведа. У међувремену, Насдак Цомпосите остаје у паду од око 27% током године, док Дов пада са губитком од 14%. Другим речима, велики део тржишта је у земљи медведа или близу ње, без одлагања за акције чији су цене смањене од јануарских врхова.

И сада, инвеститори и власници кућа брину да би тржиште некретнина могло следити тај пример.

Подаци из Национално удружење посредника у промету некретнинама (НАР) показује да су између маја 2021. и маја 2022. цене постојећих кућа порасле за скоро 15%. Од марта 2020. порасли су за 37%. У међувремену, средње цене кућа су по први пут премашиле 400,000 долара.

Иако су високе цене добре за инвеститоре и продавце, оне су стално гурале купце са нижим и средњим приходима са тржишта. А сада, неки су забринути, ове исте цене којима су се продавци радовали могу да катализују крах тржишта некретнина.

Бубблес анд Црасхес

Мехурићи имовине настају када потражња, шпекулације и бујност тржишта нарасту цене изнад својих основних вредности. Крајњи резултат? Прецијењена имовина која остаје тражена све док су купци заинтересовани.

Према Даллас Федерал Ресерве, мехурићи некретнина су посебно бодљи због њиховог широког економског утицаја. Мехурићи у кући често доводе до низа нежељених последица као што су:

• Искривљени обрасци улагања и куповине
• Погрешна алокација економских ресурса
• Таласање које крвари у економски раст и запошљавање

Онда када паника инвеститора, или банкротства и заплене доспеју на тржиште, балон „пукне“. Цене некретнина падају, инвеститори се боре да остану профитабилни, а власници кућа могу се наћи под водом веома скупи кредити.

Међутим, не мора се сваки балон завршити потпуним крахом.

Уместо тога, нека тржишта могу доживети корекцију, где цене некретнина постепено падају, а затим стагнирају месецима или годинама.

Насупрот томе, крах укључује брз пад цена (често праћен таласом одузимања имовине) који извлачи тепих испод тржишта.

Онда и сада

Пуни крах на тржишту некретнина није тако чест као што мислите. Ипак, са великом рецесијом која је свежа у многим умовима, власници кућа и инвеститори остају опрезни.

Велика рецесија

Слом стамбеног тржишта 2007-2008 био је јединствен догађај настао из вишеструких немарних пракси владе, зајмодаваца и инвеститора.

За почетак, ниске стопе и минимална регулатива о хипотекарним кредитима омогућили су банкама да понуде другоразредне кредите неквалификованим зајмопримцима. Многи такви зајмови су чак издати без одговарајуће документације која би документовала способност зајмопримца да отплаћује.

У међувремену, инвеститори су купили „хартије од вредности заштићене хипотеком“ (МБС) које обједињују хипотеке као средства за улагање. Како су стопе другоразредних кредита расле, другоразредни кредити су чинили већи удео ових хартија од вредности.

Нажалост, многи власници кућа нису могли да изврше своја плаћања, што је изазвало кризу јер су банке почеле да забрањују зајмопримце који не плаћају кредите. У многим случајевима, банке су претрпеле губитке покушавајући да ослободе некретнине које су опадале. Убрзо су власници кућа побегли од подводних хипотека лево-десно, остављајући банкама имовину која је вредела мање од кредита.

У исто време, инвеститори МБС-а су доживели сопствену кризу јер су зајмопримци неплаћивали, исцрпљујући њихов профит.

На крају, сплет догађаја је изнедрио глобалну рецесију (и тоне нових прописа о хипотекарним кредитима).

Брзо напред до 2022

А онда имамо тренутни бум становања, који — као што ћете видети — има веома различите узроке. Наиме: Пандемија Цовид-19.

Када је пандемија први пут наступила, Федералне резерве смањила каматне стопе да би заобишла а рецесија и подстичу потрошњу. У исто време, између затварања које је одредила влада и наговарања запослених, многе компаније су увеле нове политике рада од куће. У међувремену, многе породице су уложиле подстицајна средства у штедњу или отплатиле своје дугове.

Комбинација стимулативних фондова, јефтиног дуга и флексибилности ВФХ навела је многе власнике кућа да напусте скупе градове. У међувремену, застоји у ланцу снабдевања и ограничења Цовид-19 заглавили су изградњу нових кућа, пооштравајући снабдевање.

Као резултат тога, потражња је порасла. Убрзо су се купци нашли у надметању за исте некретнине, што је довело до вртоглавог раста цена док су вртоглави власници кућа прихватали понуде у готовини често знатно изнад тражене цене.

Можемо ли искључити потенцијални крах тржишта некретнина?

Иако више нисмо у изолацији, утицај Цовид-19 на стамбено тржиште остаје. Неки су забринути што значи да би стамбени крах могао бити иза угла.

За почетак, недавно Пописни биро подаци показују да је продаја кућа опала четири месеца заредом. Само продаја нових кућа за једну породицу пала је за 16.6% између марта и априла. А у мају је укупна продаја кућа опала за 3.4% месечно и 8.6% у односу на пре годину дана. Све у свему, јунски непродати инвентар постојећих кућа порастао је на 1.16 милиона јединица.

Али док је продаја опала, цене нису пратиле њихов пример. У ствари, мај је означио нови рекорд, са средњом ценом нове куће близу 450,000 долара. Истовремено, просечна продајна цена свих стамбених јединица премашила је 511,000 долара.

Ако мислите да то звучи високо, нисте сами. Раније ове године, Мооди'с Аналитицс је известио да цене кућа у САД остају прецењен у просеку за 24.7%. У марту, Далас Фед је упозорио да су продајне цијене станова надмашиле цијене закупа, што указује на "неодрживо надуване" вриједности.

И не ради се само о томе колико је становање скупо – већ и о томе колико је брзо стигло тамо. Само у протеклој години цене кућа су порасле четири пута брже од прихода. Истовремено, хипотека каматне стопе су порасле са 3% у јануару на 6.4% до краја јуна, што је више него удвостручило трошкове задуживања.

Све у свему, бројке указују на лоше изгледе за стамбена тржишта. Висока инфлација, растуће каматне стопе и ограничени залихи су многе купце кућа избацили са тржишта. С обзиром на то да власници кућа морају даље да се прошире да би се попели на лествицу некретнина, балон би могао да пукне ако економски фактори доведу до нижих прихода или виших стопа на хипотеке

Кључне разлике између КСНУМКС и КСНУМКС

Међутим, општи консензус међу економистима је да је крах тржишта некретнина могуће, није Вероватно.

За почетак, тренутни темељи тржишта остају далеко стабилнији него што су били пре 14 година. Строжи критеријуми за кредитирање и робусна заштита купаца значи да се већина модерних хипотека плаћа на време. У другој половини 2021. просечан купац куће се пријавио са а рекордно висок просечан кредитни резултат од КСНУМКС.

Поред тога, кашњења остају око 3%, а у првом кварталу 2022. 78,000 поднесака о заплени. (Насупрот томе, 10 милиона Американаца је изгубило своје домове између 2006. и 2010. године, са 3.1 милион поднесака о одузимању имовине само у 2008.)

Слично томе, власници кућа сада имају изузетан став 28 трилиона долара у кућном капиталу у поређењу са често негативним кућним капиталом у власништву 2008. И ЈПМорган напомиње да модерни власници кућа нису имали скоро исти ниво дуга као пре 2008.

У исто време, залихе станова, иако у порасту, остају близу најнижег нивоа свих времена. Прошлог септембра, НАРAR
пријавио 2.4-месечну понуду кућа за продају; до фебруара, то је пало на само 2 месеца.

У међувремену, грађевинари су, наводећи растуће трошкове и успоравање потражње, повукли производњу. (Супротно је било тачно уочи Велике рецесије.)

Највероватнији сценарио

Ипак, снажно тржиште некретнина не значи да нема места за пад цена. Разлика: већина економиста верује да је исправка, а не крах, у реду.

На пример, Далас Фед извештава да, иако стварне цене кућа превазилазе њихове основне вредности, не виде „нема очекивања да би последице корекције становања биле упоредиве са глобалном финансијском кризом 2007-09 у смислу величине или макроекономске тежине“.

Доуг Дунцан, главни економиста у Фанние МаеФНМА
, углавном се слаже. Његов став је да, иако су стопе драматично порасле, „историјски тако велика кретања су се завршила успоравањем становања“.

Главни финансијски аналитичар Банкрате Грег Мекбрајд се слаже, напомињући: „Цене некретнина могу да се крећу великим налетима — као сада — а затим показују релативно мале промене током година. Плато цена је вероватнији исход.”

Али шта се уопште рачуна као „исправка“?

Метју Поинтон, виши економиста за некретнине у Цапитал Ецономицс-у, верује да а Пад од 5% до средине 2023 је разумна мета. Главни економиста НАР-а Лоренс Јун се слаже да је вероватно „мањи пад цена“ до 5% — и здрав за „прескупо“ тржиште.

Не дозволите да вас обори баук пада тржишта некретнина

У тренутној клими, крах националног тржишта некретнина изгледа мало вероватан, мада не и искључен. То оставља многе инвеститоре у некретнине да се питају: да улажу или да чекају?

Уз К.аи, никада не морате да се питате о следећем исправном потезу. Наше стратегије улагања засноване на вештачкој интелигенцији ослањају се на чврсте податке - а не на емоције попут страха или узбуђења укорењене у теоретском краху тржишта.

Али то не значи да смо ван круга. Са савременим инвестицијама попут Форбес Кит, можете да искористите најновије вести, бурне информације и огромну архиву знања—све то без мрдања прстом. Све што треба да урадите је да уплатите средства на свој рачун.

Преузмите К.аи данас за приступ стратегијама улагања које покреће вештачка интелигенција. Када депонујете 100 УСД, додаћемо додатних 50 УСД на ваш рачун.