(Блумберг) — Уобичајено упозорење на Волстриту већ деценију је да су трговачке столове преплавили људи који су премлади да би знали како је кретати се у циклусу пооштравања Федералних резерви. Они сада сазнају.
Најчитаније са Блоомберга
На тржиштима постоји турбуленција, онда постоји како год да назовете последња два дана, када је раст Дов-а од 900 поена 12 сати касније праћен падом од 1,000 поена. Стотине милијарди долара вредности су у последње време дочаране и спаљене кроз имовину у року од једног дана, што је велики преокрет у односу на директну путању постпандемијске ере.
Где се некада куповао сваки дип, сада се сваки одскок продаје. Четвртак је био тек четврти дан у 20 година у којем су акције и обвезнице забележиле пад од по 2% плус, захваљујући великим фондовима којима се тргује на берзи који их прате. Усклађени стрес између имовине те величине поуздано подстиче спекулације да су велики фондови приморани да продају.
„Уплашен сам као и сви други“, рекао је Јим Паулсен, главни инвестициони стратег у Леутхолд Гроуп и један од највидљивијих бикова Волстрита. „У послу сам скоро 40 година – ове ствари не постају ништа лакше, јер никад се не зна са сигурношћу, а такође знате да сте погрешили у прошлости.”
Иза одлива стоји Фед посвећен ономе што ће вероватно бити најагресивније повлачење подстицаја за привреду од 1994. Некада сидро стабилности за тржиште, централна банка је сада њен главни антагонист, заклела се да ће обуздати највишу инфлацију у четири деценија.
„Клијенти зову и говоре: 'Дакле, јесмо ли већ готови? Требамо ли бити забринути? Да ли да све то ставимо под душек?“ Пол Нолте, портфолио менаџер у Кингсвиев Инвестмент Манагемент, рекао је телефоном из Чикага. „Ово више личи на 2000., 2002., где је то само стабилан упорни пад испрекидан неким скуповима.“
Поремећај ФЕД-а је свуда. У среду, након што је председавајући Џером Пауел сигнализирао да повећање стопе од 75 базних поена није на столу за предстојеће састанке, акције су се опоравиле, пославши С&П 500 на највећи раст после Фед-а у деценији. Затим је тржиште у четвртак поклекнуло, а индекс је пао за више од 3.5% док су трговци поново процењивали пејзаж.
Током протеклих 25 година, само три друга састанка о политици Фед-а су видели велике тржишне преокрете ове величине на ниску страну током прва два дана.
„Какву разлику прави дан“, рекао је Френк Дејвис, виши генерални директор у ЛЕК Сецуритиес. „Јуче су људи читали коментаре Фед-а видећи неку предвидљивост и стабилност. Али сада то изгледа као велика лажна лаж.”
Практично свака имовина пати од превирања изазваних централном банком. Долар, који је пао за скоро 1% на дан Фед-а, започео је потпуни опоравак у четвртак како би се приближио максимуму од 20 година. У фиксном приходу, десетогодишњи приноси трезора избрисали су пад од среде, премашивши 10%.
Мало ко очекује да ће коњица ускоро дојахати, или тим за заштиту од понирања. Фед је спутан инфлацијом и потребни су му финансијски услови да се пооштре како би помогли у успоравању апресијације цена хране, аутомобила и склоништа. Иако је Пауел у више наврата изразио уверење у постизање меког приземљења у привреди, ризик од рецесије је претња коју инвеститори не могу себи приуштити да игноришу, каже Деннис ДеБусцхер, оснивач 22В Ресеарцх-а.
„Због тога сваки рели треба да се прода“, рекао је ДеБушер. „Зато што већа ризична средства значе да се не борите против инфлације! Немаш излаз!!“ додао је он. „Ко ће дођавола да уђе у ову траку?“
У ствари, 2022. ће бити најболнија година за купце у последњих неколико деценија. Од јануара, просечан пад С&П 500 трајао је 2.3 дана, више него било које године од 1984. године, док су његови приноси након падања били негативни 0.2%. То је најгоре у 35 година.
Инвеститори, условљени успехом дип куповине током већег дела протекле деценије, преплашени су новим искуством, напуштајући фондове фокусиране на деонице у априлу једним од најбржих корака у годинама.
Грегу Боутлеу, шефу америчког сектора за капитал и деривате у БНП Парибасу, одскок у среду био је „обележје раста на медвеђем тржишту“.
„Позиционирање је било веома дефанзивно у овом потезу, што би донекле могло ублажити осећај панике или присилне продаје“, рекао је он. „Али данашње кретање цена, тешко је читати као било шта друго осим проблематично у врло кратком року.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/сцаред-еверибоди-елсе-стоцкс-схаки-201016954.хтмл