Акције ће наставити да падају чак и након што се Фед окрене, упозорава стратег Морган Стенлија који је предвидео медвеђе тржиште

С&П 500
СПКС,
+ КСНУМКС%
је пао за више од 6.5% од понедељка 6. септембра, дан након што је Вилсон објавио ранију белешку у којој позива на још један пад акција. Међу врхунским аналитичарима Волстрита, Вилсону се приписује да је тачно предвидео најновије медведје тржиште акција ове године.

Погледајте: Ево шта Морган Станлеи каже да ће подстаћи још један пад акција

Проблем је, према Вилсону, у томе што, како каматне стопе настављају да расту, а Фед стално смањује биланс стања, може ризиковати да изазове кризу негде у свету, или чак у САД

То је зато што више каматне стопе стварају кочницу за америчку економију тако што корпорацијама и домаћинствима постаје скупље да позајмљују новац, док јачи долар отежава економијама у успону да отплаћују дугове деноминиране у доларима.

Ако се то догоди, Фед ће вероватно бити позван да преокрене курс у вези са агресивним монетарним пооштравањем које је обећао да ће помоћи у супротстављању инфлацији.

Проблеми су већ почели да испливавају, рекао је Вилсон, указујући на податке „М2“, кључну меру долара у оптицају што показује да је новчана маса почела да се смањује у последњих 12 месеци.

„Амерички долар је веома важан за усмеравање тржишта ризика и зато тако пажљиво пратимо раст М2“, рекао је Вилсон.

М2 за „велику четворку“ економије: САД, Кина, еврозона и Јапан, достигла је врхунац у марту 2021. године, а након тога је смањена за 4 билиона долара, према Вилсоновим подацима.

Праћење стопе промене понуде новца за ове економије је важно, рекао је Вилсон, јер има тенденцију да буде у корелацији са нижим ценама капитала, као што показује графикон испод.

Ова контракција новчане масе се дешава у време када долар
ДКСИ,
-0.40%
тргује близу најјачег нивоа у последњих 20 година.

Погледајте: Дивљи амерички долар управо је забележио најјачи квартал у најмање 7 година док инвеститори траже сигурност

Када би Фед коначно могао да преокрене курс? Вилсон је рекао да инвеститори треба да пазе на знакове да јачи амерички долар постаје проблем на домаћем терену.

Као што је МаркетВатцх известио, јак амерички долар постао је „лопта за уништавање“ за глобална финансијска тржишта, а такође доприноси фискалним напрезањима у многим економијама у успону које сада сматрају да је њихов дуг у доларима још већи терет.

Погледајте: Зашто би епски рели америчког долара могао бити 'лопта за уништавање' за финансијска тржишта

Остаје да се види да ли ће Фед заустављање кампање повећања каматних стопа и смањења биланса стања бити довољно да спречи кризу. Могуће је да ће Фед можда морати да преокрене курс и смањи стопе.

Председник Фед-а Џером Пауел је инсистирао да Фед не може да ризикује да прерано снизи каматне стопе из страха да би инфлација могла постати још више укорењена.

Без обзира на то, акције ће вероватно пасти све док Фед пивот коначно не стигне, рекао је Вилсон, додајући да би очекивања за ту промену политике могла бити довољна да изазову оштар, али краткотрајан раст акција.

Међутим, Вилсон је рекао да би вероватно већ било прекасно да се спречи рецесија зараде, која се обично дефинише као две четвртине негативног раста зараде за С&П 500.

Вилсонов аргумент да се Фед окрене под притиском долази пошто се све више појединаца и организација жали на повратне последице повећања каматних стопа централне банке.

У понедељак је Конференција Уједињених нација о трговини и развоју навела у извештају да би Фед могао да ризикује да озбиљно нашкоди економијама земаља у развоју ако настави да повећава трошкове задуживања.

Погледајте: УН позивају Фед и друге централне банке да зауставе повећање каматних стопа

Након што су у петак учврстиле свој најгори месечни учинак од марта 2020. године, америчке акције су почеле октобар и четврти квартал у зеленом, а С&П 500 је порастао за 2.7%, Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
+ КСНУМКС%
пораст од 2.8% и Насдак Цомпосите
ЦОМП,
+ КСНУМКС%
пораст од 2.4%.

Погледајте: Био је то најгори септембар за акције од 2002. Шта то значи за октобар.