(Блумберг) — Туробни наслови преплављују инвеститоре сваког дана — рат у Украјини, инфлација, бесконачно ширење Цовид-19, проблеми у ланцу снабдевања. У целој туробности тржишни аналитичари умањују изгледе за амерички раст и предвиђају рецесију.
Али шта ако су њихове пројекције пренапухане? Силвија Јаблонски, главни извршни директор, главни инвестициони службеник и суоснивач Дефианце ЕТФ-а, придружила се подцасту „Шта иде горе“ како би причала о томе зашто је оптимистична у погледу изгледа тржишта у остатку године и зашто воли акције везане за економско поновно отварање.
Испод су благо уређени и сажети нагласци разговора. Кликните овде да преслушате цео подкаст и претплатите се на Аппле подкасте или где год да слушате.
П: Како схватате недавну нестабилност тржишта?
О: Ако питате просечног инвеститора, претпостављам да би они рекли да није баш добар осећај бити уложен у тржиште ове године. Није тако забавно као што је било у последњој деценији, рецимо, или чак оних неколико месеци након Цовид-а када је све почело да иде право нагоре и сви наши трговачки рачуни су изгледали сјајно, сви смо изгледали као генији. А сада, тржиште једноставно има много препрека. Тренутно постоји много неизвесности на тржишту. Имате Фед који жели да подигне стопе да би снизио инфлацију, а не да створи рецесију. Чули сте за ово меко слетање. Инфлација је већа него икад, имате проблема са геополитиком, имате рат — ситуација Русија-Украјина. Имате притисак на можда главне робе — нафту, гас, а онда почињете да падате, у зависности од тога колико дуго ово траје, у пшеницу и разне ствари. И у суштини имате много страха да ће комбинација повећања Фед-а и инфлације створити ситуацију у којој смо у стагфлацији или можда једноставно нећемо имати велики раст у будућности.
Али, мој поглед на ово је ту смо, има смисла. Постоји много ових препрека на тржишту, али то значи да ћете имати ову променљивост ограничену на опсег. Тржиште ће трговати на овим нивоима, било да се ради о С&П 500, другим индексима. Али оно што ја мислим је да ће инфлација, Фед порасти, геополитика вероватно, у овом тренутку, урачунати тржишну цену. А потрошач остаје јак. Историјски пооштравање монетарне политике праћено је солидним добицима, С&П расте за око 9% или отприлике – компаније имају новца, потрошачи троше, инфлација је вероватно достигла врхунац. Тако да заправо мислим да ћемо имати прилично пристојну годину - само мислим да краткорочно, то неће бити тако забавно.
П: У прошлости, када говоримо о паду тржишта, испоставило се да су барем неки од већих шокова на том тржишту били више усредсређени на финансијски систем. И питам се да ли видите неку од економских слабости на које сви данас указују, да ли то има стварног материјалног преношења на финансијска тржишта у смислу да би могло да изазове неку врсту дестабилизације тржишта капитала?
О: Ако би многе теме о којима сам управо разговарао требало да буду на другом месту — на пример, ако Фед расте агресивније и не буде задовољан падом инфлације, а ви почнете да видите тешко слетање — онда ја то чиним мислим да ће нешто од тога почети да улази на тржиште. Банке су у добром стању — ово није 2008, зар не? Кредит је у прилично добром стању, потрошач је у доброј форми, односи сервисирања дуга су јачи него што су били деценијама. Дакле, потрошачи у суштини имају ових 2 трилиона долара уштеђевине, имају ниже износе дуга него што су икада раније имали. Тако да мислим да тржиште овог пута може бити отпорније.
П: Ако тренутно видимо дно којим се може трговати, у шта препоручујете да људи улажу?
Такође је важно да класификујете који сте тип трговца. Дакле, ако тражите краткорочне поврате, мислим да је то теже. Машине и високофреквентни момци раде сјајан посао са тим, али просечном инвеститору који је добро пословао са дневним трговањем током прошле године, то постаје мало опасније само зато што имате толику волатилност ограниченог опсега. Али ако имате апетит да будете дугорочни инвеститор и да заиста добијете посао од једног века, мислим да направите корак уназад и погледајте имена као што су Аппле, Гоогле, Мицрософт. Имате негативне реалне стопе, компаније са јаким билансима, моћ одређивања цена, потрошаче који су спремни да потроше новац, малопродаја расте.
А онда само тема сајбер безбедности, облака, метаверзума, веб 3.0 — будућност свих технологија виси о концу ових компанија. Чак су и полупроводници, као што су Нвидиа и АМД, управо потпуно уништени. Само мислим да ће дугорочни изгледи за та имена бити оно што је куповина Апплеа била пре 10 година. Видећете те сложене приносе.
Такође волим поновно отворену трговину. Знамо да потрошња иде са роба на услуге и да се повећава. Али укидање мандата маски, ова ствар изласка из куће након Цовида – постоји само толико нагомилане потражње за путовањима. Позив Делта о заради је био прилично одличан. То је добра трговина — хотели, крстарења, казина, авио компаније. То је добро место за гледање у блиској будућности.
Још оваквих прича доступно је на блоомберг.цом
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/стоцкс-схаке-офф-глоом-схине-200000081.хтмл