Акције би пале за 20% ако се очекивања тржишта обвезница испуне, каже ЈПМорган

• Макроекономски изгледи између тржишта обвезница и тржишта акција и даље се разликују, рекао је ЈПМорган.

• Ако је тржиште обвезница у праву у погледу инфлаторног ризика, акције би се суочиле са потенцијалним падом од 20%.

• Упозорење долази када је тржиште медведа у С&П 500 завршено, постављајући га за ново биковско тржиште.

Неповезаност између тржишта акција и обвезница се проширила последњих месеци, пошто две класе имовине сигнализирају различите економске реалности, рекли су аналитичари ЈПМоргана у белешци у четвртак.

Али ако се инфлаторни изгледи тржишта са фиксним приходима покажу исправним, акције би се суочиле са потенцијалним падом од 20%.

„Тржишта обвезница и даље одређују цене у трајном периоду повећане макроекономске неизвесности, чак и ако је дошло до скромног пада у последња три месеца. Насупрот томе, тржишта акција изгледају 'цена за савршенство' са С&П-ом који је сада изнад процене фер вредности гледајући кроз пораст макроекономске волатилности од пандемије”, наводи се у белешци.

Према ЈПМоргановом моделирању, неизвесност инфлације је опала, заједно са континуираним падом инфлаторних изненађења.

„Ако би тржишта акција одредила цену раста инфлације на нивое који су у складу са ценама на тржишту обвезница, то би имплицирало пад од око 20% у односу на тренутне нивое“, кажу аналитичари.

Упозорење долази пошто је тржиште медведа у С&П 500 завршено, постављајући га за ново биковско тржиште, након што је банкарска превирања и кризу неплаћања дуга оставила у позадини. ВИКС, који се често сматра мером страха на берзи, пао је на најнижи ниво у последње три године.

Индекси су такође подигнути растом концентрисаним у технолошким акцијама, пошто је вештачка интелигенција покренула сектор напред. То је подстакло неке да прогнозирају даљи успон, као што је економиста Ед Иардени, који је говорио о сценарију 'Мајка свих неуспеха'.

Ово је упркос неким очекивањима о још једном повећању каматних стопа на предстојећем састанку Федералних резерви, пошто тржиште рада и плате остају јаки.

Али, у случају да тржишта обвезница буду у стању да превазиђу инфлаторни ризик, ЈПМорган очекује да ће приноси десетогодишњих трезора опасти за око 10 базних поена.

Прочитајте оригинални чланак на Бусинесс Инсидер-у