Растући долар повећава могућност паритета са евром

Последњи пут када су евро и долар достигли паритет било је крајем 2002. године, иако се заједничка европска валута у скоријој прошлости суочила са прагом. Крајем 2016, евро је кренуо ка паритету након што је бивши председник Доналд Трамп победио на председничким изборима у САД и пошто су трговци очекивали серију повећања каматних стопа од стране Федералних резерви. Те опкладе су се, међутим, расплеле 2017 бржи од очекиваног раста у Европи. 

Неки посматрачи тржишта кажу да је могућност паритета овог пута реална, јер се трговци боре са Фед-ом у јастребовима, ефектима таласа у Европу од руских рата у Украјини и један економско успоравање у Кини. Многи економисти и инвеститори очекују више цене енергије и поремећаји у снабдевању који проистичу из рата који су умањили раст у Европи. Било која врста слабљења тражње у Кини за европском робом такође би могла тешко да утиче на регион. 

У међувремену, Фед је започео агресивну кампању за подизање каматних стопа, дајући додатни подстицај долару, који се показао као један од преовлађујућих уточиште за инвеститоре ове године. Више каматне стопе обично подржавају долар тако што чини америчку имовину привлачнијом за инвеститоре који траже принос. У међувремену се очекује да ће Европска централна банка и даље заостаје за Фед-ом у пооштравању монетарне политике.

Ти фактори су послали евро и долар дивље се љуља ове године— укључујући четвртак, када је евро порастао за 1.2% у односу на долар, што је његов највећи скок у више од два месеца. Евро је преокренуо неке од тих добитака у петак, када је пао за 0.2%. 

Упркос томе, евро има најгори почетак у години од 2015, према подацима Дов Јонес Маркет Дата. То је приморало неке аналитичаре и инвеститоре да ревидирају очекивања за паритет последњих недеља. 

„За нас су шансе за паритетну трговину [евром и доларом] порасле са 30% на почетку рата у Украјини на 75% сада“, рекао је

Вирај Пател,

глобални макро стратег за Ванда Ресеарцх. „Врло је мало тога што мала повећања каматне стопе ЕЦБ могу учинити да се заустави пад [еура]“. 

Сматран психолошким нивоом за валутни пар, паритет евро-долар такође има важне импликације на локалне економије и новчанике потрошача. За Американце који овог лета путују у иностранство, слаб евро значи да њихови долари могу да иду даље. 

За европске економије, слаб евро чини увоз скупљим, што може да се повећа и створи веће локалне цене. То би могло додатно оптеретити економије у време када европске земље⁠—и друге широм света⁠—већ се суочавају са растућом инфлацијом. 

„Уопштено говорећи, слабија валута утиче на убрзање инфлације“, рекао је

Џејн Фоли,

шеф девизне стратегије у Рабобанк. Али, приметила је, „Није нужно нивои [на којима се валуте тргују] оно што отежава ствари. Неизвесност и волатилност – темпо којим се крећемо – ствара потешкоће креаторима политике да покушају да измере ствари попут инфлације.

Слабији евро такође може учинити имовину деноминовану у еврима – као што су акције – мање привлачном. Референтни индекс Стокк Еуропе 600 је пао за 12% ове године, мање од пада од 18% код С&П 500. Али у доларима, он је везан за амерички индекс. 

Трема инвеститора била је очигледна на другим местима: Раније овог месеца јаз између приноса на италијанске и немачке референтне државне обвезнице порастао је на 2.007 процентних поена, што је највиши ниво од маја 2020, према Традевеб-у. У петак је тај распон поново порастао изнад 2 процентна поена. Све већи јаз између италијанских и немачких приноса се обично посматра као барометар финансијског стреса у региону. 

Нису сви посматрачи тржишта уверени да је вероватан паритет евра и долара. Валута тек треба да падне испод онога што се сматра кључним техничким нивоом за евро⁠ — унутардневног нивоа од 1.034 долара на који је евро пао почетком 2017.

„Има неке техничке психологије у томе“, рекао је Пол Сијана, шеф техничке стратегије ФКС-а

Банк оф Америца,

напомињући да је евро порастао након што је прошле недеље пао на најнижи ниво од око 1.035 долара. Међутим, приметио је, „можда се овај пут [паритет] заиста дешава зато што су људи мање позиционирани за то.

Недавни подаци Комисије за трговину робним фјучерсима показују да су средства задужења од прошле недеље имала скромну нето кратку позицију у односу на евро—али су мање јача у односу на валуту него што су била у тачкама прошле године. 

„Када сам гледала позиције у евру, прва ствар која ми је пала на памет је била: 'Ох, мора се даље напредовати'“, рекла је госпођа Фоли, која има прогнозу од 1.03 долара за евро у наредним месецима. 

„Мислим да ако се крећемо у окружење у којем се ти ризици повећавају за еврозону – углавном због енергетске безбедности, али и успоравања у Кини – постоји могућност да ће бикови одустати“, рекла је она.

Пишите Кејтлин Мекејб на [емаил заштићен]