(Блумберг) — Пре осам година, Грег Бекер је послао грубу поруку посланицима у Вашингтону: банка коју је водио није била попут Волстрита.
Најчитаније са Блоомберга
Као главни извршни директор СВБ финансијске групе, позвао је Конгрес да усвоји закон који би омогућио радницима у његовој фирми да избегну хиљаде сати сваке године подвргавајући се стрес тестовима и припремању планова за решавање проблема. Он је био једноставан зајмодавац, а не као глобалне системски важне банке на које би регулатори требало да се фокусирају.
„Докази су јасни да оквир закона Додд-Франк за Г-СИБ није прикладан за СВБ и наше колеге“, рекао је Бецкер у коментару моћног Сенатског комитета за банкарство. „Трошкови нису високи само за нас, већ и за наше купце.
Бецкер једва да је био сам. Легије руководилаца из других мањих и средњих банака, заједнички познатих као регионални зајмодавци, правили су сличан случај. На крају су сви остварили своју жељу.
Године 2018 - деценију након кризе која је умало срушила глобални финансијски систем - тадашњи председник Доналд Трамп потписао је Закон о економском расту, олакшицама и заштити потрошача. То је ослободило компаније средње величине као што је СВБ од неких од најстрожих посткризних прописа и смањило њихове трошкове усклађености.
„Једна величина за све – та правила једноставно не функционишу“, рекао је Трамп у Белој кући, хвалећи укидање „осакаћења“ правила. „Не треба их регулисати на исти начин као велике сложене финансијске институције, и то се догодило и оне су једна по једна гасиле пословање.
Више десетина демократских сенатора придружило се републиканцима у подршци те мере.
Пет година унапред: три регионалне банке, укључујући СВБ-ову банку Силиконске долине, пропале су прошле недеље, а неке тврде да је лакши додир који је Бекер толико желео заправо убрзао њихову пропаст.
Дебате Рагес
Пад банке Силицијумске долине у петак био је највећи пропуст америчке банке у више од деценије. То је послало ударне таласе широм света. До тренутка када су регулатори ступили два дана касније да кажу да ће сви депоненти бити здрави, смири страхове и да преузму другог регионалног зајмодавца, Сигнатуре банку, критичари повлачења из 2018. чекали су да се јаве.
„Од 2008. знамо да су потребни јачи прописи да би се спречила управо ова врста кризе“, рекао је демократски представник Ро Кана, који представља округ у Калифорнији који укључује делове Силицијумске долине. „Конгрес се мора окупити да преокрене политику дерегулације која је успостављена под Трампом како би се спречила будућа нестабилност.
Гиганти са Волстрита надмашују зајмодавце као што су СВБ, Сигнатуре и Силвергате Цапитал Цорп., који су прошле недеље рекли да су добровољно ликвидирали. Али, заједно, регионални кредитори су брзо расли и сада броје трилионе долара у имовини. Они служе критичним улогама у америчкој економији, обезбеђујући финансирање индустрије од винарија до технолошких стартапова.
Након колапса СВБ-а, регулатори Федералних резерви – у приватним разматрањима са највишим руководиоцима индустрије – разматрали су повлачење прописа из 2018.
Највеће банке настоје да преокрену аргумент који су Бекер и други регионални банкарски руководиоци успешно изнели прошле деценије. Уместо да још више затегну шрафове на гигантима са Волстрита оштријим тестовима на стрес, тврде они, регулатори би требало да потроше више времена на те мање фирме, које су углавном игнорисали последњих година, кажу људи упознати са дискусијама.
Неки руководиоци указују на прошлонедељни коментар потпредседника Фед-а за надзор Мајкла Бара да је регулатор поступао са најмањим зајмодавцима познатим као банке у заједници са „веома лаганим приступом“. Истина, банка Силицијумске долине је била 16. највећи амерички зајмодавац пре свог пропасти и не би се сматрала јавном банком.
Представник ФЕД-а је одбио да коментарише.
Kamatne stope
У својим приватним разговорима са званичницима, руководиоци великих банака су такође указали на потезе ФЕД-а, Канцеларије контролора валуте и Федералне корпорације за осигурање депозита 2019. године – када су дозволили банкама са мање од 700 милијарди долара имовине да одустану признавања колебања такозваног акумулираног другог свеобухватног прихода у свом регулаторном капиталу.
То је требало да учини кључне коефицијенте капитала мање променљивим, али је можда помогло мањим зајмодавцима да лакше преузимају ризик у својим портфолијима обвезница, пошто би губици било мање вероватно да ће одмах угрозити откуп акција и дивиденде.
То се сигурно одиграло у СВБ-у. Крајем 2020. године, комитет за имовину и пасиву компаније добио је интерну препоруку за куповину краткорочних обвезница како је приливало више депозита, према документима које је прегледао Блумберг. Тај помак би смањио ризик од великих губитака ако каматне стопе брзо расту. Али то би имало трошак: процењено смањење зараде од 18 милиона долара, са 36 милиона долара у наставку.
Руководиоци су се бунили. Уместо тога, компанија је наставила да улаже готовину у средства са већим приносом. То је помогло да профит скочи за 52% на рекорд у 2021. и помогло је да се процена компаније подигне преко 40 милијарди долара. Али како су стопе скочиле 2022. године, компанија је зарадила више од 16 милијарди долара нереализованих губитака на својим обвезницама.
Током прошле године, неки запослени су се залагали за репозиционирање биланса компаније у обвезнице са краћим роком трајања. Питања су у више наврата одбијана, каже особа упућена у разговоре. Фирма је почела да поставља неке живе ограде и продаје имовину крајем прошле године, али се показало да су потези прекасни.
Ни Бекер ни представник СВБ нису одговорили на захтеве за коментар.
„Не сумњам да је ова банка била подвргнута много оштријој регулативи да им не би било дозвољено да купују дугорочне трезоре и дугорочне дужничке инструменте које је осигурала савезна влада — у основи, хипотекарне хартије од вредности“, Бред Шерман, демократски конгресмен такође из Калифорније, рекао је у недељу. „Били би натерани да купе краткорочне инструменте и ми не бисмо водили овај разговор“, додао је он.
Велики губици
Велики губици нису били јединствени за СВБ: свеукупно, америчке банке су крајем прошле године књижиле 620 милијарди долара нереализованих губитака у својим портфељима доступним за продају и који се држе до доспећа, према подацима ФДИЦ-а. Али СВБ-ов инвестициони портфолио је нарастао на 57% укупне имовине. Ниједан други конкурент међу 74 велике америчке банке није имао више од 42%.
И неке банке су то виделе. ЈПМорган Цхасе & Цо. се у почетку суочио са одбијањем инвеститора када није одмах пребацио вишак депозита у хартије од вредности, али су руководиоци компаније рекли да би радије имали више готовине при руци ако је потребно.
ЈПМорган је имао кредибилитет да упути такав позив дијелом зато што је његов улов од 2021 милијарди долара у 48. години означио најпрофитабилнију годину од било које америчке банке у историји. И то је говорило о забринутости која је изазвала неке од регулаторних поништавања: потрошачи су гравитирали дигиталном банкарству, а пошто ЈПМорган и његови гигантски ривали троше десетине милијарди сваке године на технологију, постојао је страх да мање компаније једноставно не могу да прате . Смањење њихових трошкова усклађености, сматрало се, барем им је дало бољи погодак у трци.
ФДИЦ аукција
После прошлонедељног неуспеха, ФДИЦ још увек смишља шта да ради са оним што је остало од СВБ-а. Регулатор је покушао да уговори продају банке и тражио је понуде од потенцијалних купаца. Међутим, регулатори су схватили да је распоред био сувише скучен пре него што су тржишта отворена у понедељак, и уместо тога су се позвали на такозвани изузетак системског ризика, дозвољавајући ФДИЦ-у да спречи неосигуране депозите СВБ-а. Овај потез је ублажио нервозу на тржишту и агенција можда још увек разматра опције за продају целог или делова СВБ-а.
Постојао је осећај да ако било која банка од 17. величине ЈПМоргана падне, то не би било катастрофално. Али превирања у технолошкој индустрији и страх од заразе доводе у питање ту логику.
У децембру 2022. године, више од 12 година након што је Додд-Франк закон постао закон, СВБ је поднео свој први план решавања код ФДИЦ-а. Нико није знао да ће га користити недељама касније.
– Уз помоћ Крега Тореса, Алисон Версприл и Еда Ладлоуа.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/свб-фаилуре-спаркс-бламе-гаме-093000186.хтмл