(Блумберг) — Министарство финансија САД је на корак од тога да поново мора да смањи количину државних записа који плутају около, што би потенцијално могло да створи таласе на тржиштима финансирања док инвеститори јуре за све мањом залихама хартија од вредности или траже друга места да се држе краткорочно готовина.
Најчитаније са Блоомберга
С обзиром да администрација предузима различите мере да избегне пад у законски лимит дуга — за који Конгрес показује мало знакова да ће ускоро бити укинут — очекује се да ће одељење почети да смањује количину краткорочних хартија од вредности које продаје на недељним аукцијама.
Лоу Црандалл из Вригхтсон ИЦАП-а, искусни посматрач тржишта новца, сматра да би то могло почети да се дешава у наредних недељу или две, а први знаци потенцијално долазе у најавама у четвртак о предстојећим тромесечним и шестомесечним распродајама.
Крендал процењује да ће бруто недељно издавање у пет редовних рокова доспећа – укључујући и записе од 1, 2 и 4 месеца – пасти у марту на 241 милијарду долара, што је 38 милијарди долара мање у односу на фебруар.
Смањење ће сигнализирати почетак „трајног, али постепеног пада“ у снабдевању рачуна, написао је он у белешци клијентима од 26. фебруара.
Чак и без смањења горње границе дуга на хоризонту, влада има тенденцију да смањи своју активност задуживања у марту и априлу док прикупља порезе на доходак. Али након тога, историјски је имао тенденцију да поново повећа издавање како се вишак који се генерише пореским примањима нестаје.
Овог пута, међутим, Трезор ће морати да настави да смањује величину аукција меница и троши своју гомилу готовине како би очувао своје овлашћење за задуживање испод границе дуга.
Аналитичари широм Вашингтона и Волстрита упозоравају да ће САД вероватно исцрпети ванредне мере које би им омогућиле да наставе да плаћају дугове негде у трећем тромесечју, иако би такозвани „датум Кс“ могао да буде повучен ако порески приходи буду слабији од очекиван.
Укључујући овонедељна поравнања, Министарство финансија је ове године нето издало око 377 милијарди долара рачуна, према владиним подацима. Рајтсон процењује да ће до 29. јуна понуда рачуна вероватно пасти за око 350 милијарди долара у односу на врхунац крајем фебруара.
Та промена ће избрисати већину повећања понуде рачуна до које је дошло у првом делу ове године, враћајући тржиште назад ка условима ограничене понуде који су га карактерисали током већег дела последњих неколико година.
Такве промене у понуди меница не само да би учиниле хартије од вредности скупим у односу на друге инструменте као што су размене индекса преко ноћи, већ би такође мотивисале инвеститоре који имају приступ уговору о повратном откупу преко ноћи Федералних резерви да тамо паркирају више новца.
Истовремено, приноси на оне записе који су најподложнији техничким неизвршеним обавезама везаним за горњу границу дуга могли би да порасту јер инвеститори покушавају да избегну те конкретне проблеме.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/т-билл-салес-сласхед-соон-194524233.хтмл