Сакријте се док раст М2 достиже нулу, а монетарна заостајања се враћају

Током ове године, Фед на челу са Џеромом Пауелом је повећао стопе невиђеним темпом.

Наравно, паника међу креаторима политике да пооштре монетарну политику је сама по себи у великој мери производ Фед-ове продужене политике лаког новца и година високих каматних стопа.

Да ли тражите брзе вести, најновије савете и анализу тржишта?

Данас се пријавите за билтен Инвезз.

У очајничком покушају да се домаћинства одрже на површини, дошло је до навале шећера у финансијским давањима и ултра лабаве фискалне политике убрзо након строгих карантина и потпуног замрзавања економске активности.

Преокрет од беспомоћног заглављивања испод циљне инфлације до потпуно алармантних скокова цена није требало дуго да се материјализује.

Квантитативно затезање

Пооштравање става Фед-а протеже се и на количину готовине у оптицају.

Чувени (или сада већ озлоглашени) индикатор М2 је наставио да се смањује, са месечним цифрама сезонски прилагођене понуде новца који се смањују четврти месец заредом.

У чланку, СцхиффГОЛД фоунд,

Када се посматра просечна месечна стопа раста, пре Цовид-а, новембар се историјски шири по годишњој стопи од 5.2%. Ова година је промашена за невероватних 870 бпс.

Обично у последњем кварталу године долази до снажног пораста новчане масе, што ово одступање од тренда само чини још израженијим и болнијим.

Оно што је најважније, као што је приказано на графикону испод, годишњи раст М2 је први пут у историји пао на нулу.

Заостајање узвраћа ударац?

Иако се чини да притисци на цене почињу да се савијају у складу са вољом ФЕД-а, цена инфлације ће ускоро постати још већа.

То је зато што друштво тек треба да види да се страшни ефекат кашњења заиста појавио.

Даниелле ДиМартино Боотх, извршни директор и главни стратег Куилл Интеллигенце-а, која има скоро деценију искуства као савјетник Далас Фед-а, напоменути,

Фед је недавно објавио рад који је показао да уместо периода од 18 месеци у ком периоду почињете да осећате чвршћу монетарну политику, сада је то само 12 месеци.  

Чини се да економисти Фед-а саопштавају да ће К1 доживети оштар пад и вероватно почетак пуне рецесије.

Још једна година, још један квартал

Одлука Фед-а да повећа још пола поена у децембру значи да се игра заоштравања увелико наставља.

У јануару 2023. ФОМЦ ће порасти за најмање још једну четвртину процента.

Тржишни подаци одражавају ово очекивање са ЦМЕ ФедВатцх алатка извештавајући о подели од седам до три између вероватноће пораста за четвртину и пола поена, респективно.

Представнички дом под контролом републиканаца вероватно неће бити вољан да понуди много у виду фискалних амортизера домаћинствима која су оптерећена дуговима, с обзиром на девастацију коју је нанео привреди велики број директних трансфера у последње две године.

ДиМартино Бут је додала да не очекује да ће повраћај пореза и мере опроста нигде бити тако прилагодљиви као што су били током 2022, што значи да ће породични буџети бити под великим стресом.

На крају крајева, као што многи економисти тврде, опција меког слетања више није у домену могућности.

Ако би Фед некако остао на свом курсу, економске последице би биле разорне.

Чак и са ефектом монетарног заостајања који је сада на прагу Фед-а, тешки фискални услови постају дубоко укорењени, и сумор око отварања радних места, посебно у секторима са нижим квалификацијама (о чему можете прочитати ovde), Фед ће за сада наставити да жестоко разговара и повећаће се за четвртину процента у наредним недељама.