Разговор са бирачима портфеља у Фонду за аутоматизацију Тхомас Х. Лее Партнерс од 900 милиона долара

GУпркос тренду ка аутоматизацији свега, помало је изненађујуће колико се мало инвеститора фокусира на простор. То чини годину и по стар фонд за аутоматизацију Тхомаса Х. Лее Партнерса, са 900 милиона долара имовине, посебно интригантним.

Огромна групација приватног капитала, која је прикупила више од 34 милијарде долара капитала од свог оснивања од стране милијардера Томаса Лија 1974. године, претпоставља да би роботика и аутоматизација могли да прате сличну путању као софтвер, који је експлодирао у последњих 25 година са инвестицијама које су порасле са 1 долара. милијарди до 150 милијарди долара.

Велики раст значи велику прилику за инвеститоре, наравно, а са одбијањем тржишта, могу се појавити и нове могућности да се компаније купују јефтино на дуги рок. „Аутоматизација продире на сва крајња тржишта. Зато је то тако моћан технолошки тренд у који треба улагати,” каже генерални директор Тхомас Х. Лее Партнерс Јим Царлисле, који је на челу фонда за аутоматизацију.

Од 2017. године, компанија са седиштем у Бостону у целини је посветила више од 5 милијарди долара капитала за 15 предузећа у широком пољу аутоматизације, у распону од роботских фирми до компанија за аутоматизацију процеса. ТХЛ Аутоматион Фунд, лансиран у новембру 2020. уложио је у њих 11. Са приближно 500 милиона долара издвојених из фонда, још увек има неких 400 милиона долара у готовини са којима може да настави да купује. Све у свему, око 38% уложеног капитала фирме је у аутоматизацију.

Карлајл (46) се придружио Томасу Х. Лију 2000. године након што је био у Голдман Саксу. Генерални директор Мике Кацзмарек, 38, који са њим ради на инвестиционим напорима фонда, стигао је 2016. године и такође је у саветодавном одбору МассРоботицс-а, центра за иновације за заједницу роботике. Двојац види раст, фрагментирана тржишта и недостатак радне снаге за многе професионалне послове као што је рад у складиштима и на градилиштима као привлачан за њихове инвестиције.

„Има других у каснијој фази ВЦ или приватног капитала који су у овом сектору, али то је кратка листа“, каже Марк Мартин, бивши извршни директор компаније Аналог Девицес који је недавно покренуо Цибернетик Вентурес, нову компанију за роботику и аутоматизацију у раној фази. , са суоснивачем МассРоботицс-а Фадијем Саадом.

Карлајл и Качмарек су одбили да разговарају о повратку. Али ТХ Лее је освојио велику инвестицију у АутоСторе, норвешку компанију за роботику у складишту која је прошлог октобра изашла на берзу за 12 милијарди долара највећи ИПО у земљи у две деценије. Фирма је платила а цена од 1.9 милијарди долара.СофтБанк је купио 40% компаније у априлу 2021. за а пријавио 2.8 милијарди долара, остављајући ТХ Лееја већинског власника који иде у јавну понуду. (Тржишна капитализација компаније је тренутно око 8 милијарди долара.)

„АутоСторе је била једна од успешних прича прошле године“, каже Иаро Тензер, суоснивач и извршни директор РигхтХанд Роботицс, фирма за складиштење роботике која је добила инвестицију од ТХЛ Аутоматион фонда.

Инвестиција АутоСторе и три друге почевши од 2017.—укључујући логистичку фирму МХС Глобал и компанију за аутоматизацију складишта Фортна, које су и саме недавно спојена—помогао до стварања фонда за аутоматизацију.

Док складишна роботика и логистика остају срж фонда—он је предводио инвестицију од 100 милиона долара у фирму за видљивост ланца снабдевања ФоурКитес у марту 2021.— данас Царлисле и Кацзмарек сматрају да тим контактира више од 1,000 предузећа годишње у различитим индустријама. „Проширили смо се на друга тржишта, као што су полупроводници, здравство, пољопривреда, осигурање и производња“, каже Царлисле.

Узмите у обзир фирму аквизицију од 3 милијарде долара (преко њеног главног фонда од 5.6 милијарди долара и фонда за аутоматизацију) компаније Броокс Аутоматион за аутоматизацију полупроводника. Та фирма обезбеђује прецизну роботику и производе за контролу контаминације фабрикама чипова и произвођачима оригиналне опреме широм света. „Из макро перспективе постоји око 470 милијарди долара продаје полупроводника крајњим корисницима, а очекује се да ће порасти на 1 билион долара до 2030. године“, каже Кацзмарек. „Све што радимо данас има свој чип.

У међувремену, у здравству, фонд је недавно инвестирао у Квентус и Интеллигент Медицал Објецтс. Квентус повезује своју вештачку интелигенцију са електронским медицинским картонима болница како би побољшао проток пацијената и смањио трошкове. Интеллигент Медицал Објецтс преводи медицинску терминологију у клиничке кодове. „То је посао који ефективно користи податке који би иначе могли бити сакривени да би се побољшало извршење ручног задатка или побољшао стварни исход“, каже Царлисле.

У пољопривреди, фонд је инвестирао у Пхитецх, израелску фирму која причвршћује сензоре на дрвеће и усеве како би прикупила податке који могу да побољшају приносе са препорукама о томе када и колико заливати, на пример. А у грађевинарству, фонд се улаже у Хоусе оф Десигн, која користи роботику за аутоматизацију изградње кровова и подова зграда, што је делом игра на недостатак радне снаге у грађевинарству.

Упркос паду тржишта, двојац сматра да постоје послови које треба склопити. „Улагање у предузећа која имају добру економију јединица и јаке секуларне трендове раста ће надјачати и опстати чак и ако током времена дође до промена у ширем макро окружењу или у рецесијском окружењу“, каже Карлајл.