Крипто историја је направљена ове недеље као један од најпопуларнијих стабилних коина, ТерраУСД (УСТ) је изгубио везу за амерички долар, а затим, током неколико дана, пао на испод 0.30 долара.
Стаблецоин је почео да губи паритет са америчким доларом током викенда. Упркос скупим покушајима ове недеље од стране УСТ-ових присталица да одрже фиксацију, кованица је значајно осцилирала у цени и није успела да поврати своју фиксацију.
У тренутку писања, УСТ се сада тргује на око 0.68 долара на Бинанце-у у односу на Тетхер-ов УСДТ, најобимнији трговачки пар за УСТ. А Луна, Терра изворна имовина која би требало да помогне УСТ-у да одржи своју фиксацију, пала је на око 1.25 долара, са 84 долара пре недељу дана.
Ситуација са УСТ је компликована и одвијала се веома брзо. Ево сажетка како смо дошли до ове тачке - и зашто је све то важно.
Стварајући услове
Стаблецоин је врста криптовалуте чија вредност би требало да одржава паритет са непроменљивом активом, најчешће америчким доларом.
За традиционалне стабилне цоине као што су Тетхеров УСДТ и Цирцлеов УСДЦ се каже да су подржани готовином и другим средствима. Ту су и стабилни колатерали са крипто колатералом, међу којима је најистакнутији Макер'с Даи.
УСТ, који је креирао стартуп под називом Терраформ Лабс, уклапа се у помало лабаво дефинисану категорију која се зове „алгоритамски“ стабилни ковани. Уместо да се ослањају на колатерал, ови новчићи су дизајнирани да користе тржишне подстицаје за одржавање својих веза.
Земља покренут у КСНУМКС-у, уз подршку Бинанце Лабс, ОКЕк, Хуоби Цапитал и Дунаму, фирме која стоји иза корејског Упбит-а. УСТ је покренут у јесен 2020., а стабилцоин је забележио огроман раст током биковског тржишта 2021.
До Квон, извршни директор Терраформ Лабс, описао је како УСТ треба да ради на недавној епизоди Тхе Сцооп:
„Идеја је да у било ком тренутку особа може да потроши Луна у вредности од једног долара да би исковала један ТерраУСД, и обрнуто, увек можете да искористите један ТерраУСД за Луну у вредности од једног долара. Све док Луна токен има неку врсту тржишне вредности, увек можете покушати да арбитрирате против система како бисте ковали и откупили стабилне кованице.
„Само у случају да се деси догађај де-пеггинг – па на пример, ако се ТерраУСД тргује за 0.90 долара – арбитраж може једноставно да купи ТерраУСД са отвореног тржишта, а затим да га тргује против протокола за Луна у вредности од једног долара, чиме ће освојити 10% арбитражни профит на тај начин. И обрнуто, ако се ТерраУСД икада тргује по цени од 1.10 долара, можете купити Луна у вредности од једног долара на отвореном тржишту, исковати ТерраУСД и затим га продати да бисте освојили 10% профита на другој страни.
То би требало да одржи клин. Али поред тога, непрофитна организација са седиштем у Сингапуру под називом Луна Фоундатион Гуард, или ЛФГ, прикупљала је огромне количине средстава — углавном у облику биткоина — да би служила као „форекс резерва“ за УСТ.
У фебруару, Тхе Блоцк је известио да је ЛФГ прикупио милијарду долара да формира резерву биткоина за УСТ. У марту је До Квон открио да је ЛФГ повећао број на 2.2 милијарде долара за своју резерву биткоина и имао је дугорочни циљ од 10 милијарди долара. У априлу је додао 100 милиона долара у АВАКС токенима и додатних 231 милион долара вредан биткоин.
5. маја, ЛФГ је рекао да је купио 1.5 милијарде долара вредан биткоин, чиме укупна резерва износи 3.5 милијарди долара.
Колапс
Затим се овог викенда догодило нешто што је изазвало велику количину УСТ продаје. Као што је објаснио крипто истраживач (и бивши истраживач у Тхе Блоцк-у) Мика Хонкасало у још једној недавној епизоди Тхе Сцооп, подаци на ланцу показали су „многу велику продају УСТ у друге стабилне цоине“. Разлог за то још увек није сасвим јасан.
Тај притисак продаје је проузроковао да УСТ изгубити паритет са доломr. То није први пут да се ово десило. У мају 2021., цена УСТ је пала на само 0.96 долара пре него што се опоравила.
Али у понедељак је цена пала на чак 0.61 долара. Истог дана, ЛФГ је рекао да хоће „бранити“ фиксацију позајмљивањем 1.5 милијарди долара у биткоинима из своје резерве у фирме за трговину ван берзе како би могле да подрже тржишну активност и помогну у одржавању паритета са доларом.
Рано ујутру, по источном времену, у уторак, Бинанце суспендовао повлачење Луне и УСТ.
Касније тог дана, стабилцоин повратио део својих губитака, пењући се назад изнад 0.90 долара.
Затим, Блок пријавио да је ЛФГ тражио милијарду долара више од великих крипто инвеститора. Касније у уторак, цена је поново почела брзо да опада, пала на око 1 долара.
У среду, једна од берзи „велике четворке“ у Кореји обуставио трговање Луном својим корисницима, што утиче на то како неки трговци у одређеним деловима света могу да поново стабилизују екосистем Терра.
У међувремену, Анцхор, изворни токен Террине доминантне ДеФи платформе Анцхор Протоцол, пала је за више од 70% у последњем дану. Пре колапса УСТ, Анцхор, који би требало да исплати 19.5% приноса зајмодавцима УСТ на платформи, је већ био у темпу да исцрпи сопствену резерву у року од два месеца.
Зашто је важно
У среду До Квон изнети планове да помогне да се УСТ врати на тржишни паритет. Планови укључују апсорпцију повећане понуде УСТ-а од власника који га продају, повећање ковања Луна за 400% како би се омогућило да већи број власника УСТ-а уновчи, и повећање количине УСТ-а који се може продати за Луну сваког дана.
Али колапс је иза себе оставио огромну количину неизвесности и неповерења.
Далеко је од јасног да ће икада повратити своју фиксацију - а још мање поверење које му је потребно да би било одрживо.
Осим тога, последице ће имати огромне импликације на криптовалуте и ДеФи сцене шире. За почетак, да ли је Террин приступ стабилним новчићима неодржив? Други слој 1, укључујући Трон и Неар Протоцол, планирају да се баве сличним дизајном. Крајњи циљ је стварање истински децентрализованих стабилних кокова који су ван домашаја регулатора.
Говорећи о регулаторима, ако раније нису обраћали пажњу на овај тренд, сада јесу сигурно. На саслушању у Сенату у уторак, министарка финансија САД Џенет Јелен назива УСТ по имену пошто је још једном затражила од Конгреса да донесе закон који регулише стабилне цоине.
„Мислим да ово једноставно илуструје да је ово производ који брзо расте и да постоје брзо растући ризици“, рекла је она.
© 2022. Блоцк Црипто, Инц. Сва права задржана. Овај је чланак доступан само у информативне сврхе. Не нуди се или се не користи као правни, порески, инвестициони, финансијски или други савет.
Извор: хттпс://ввв.тхеблоцкцрипто.цом/пост/146444/терра-луна-анд-уст-хов-ве-гот-хере?утм_соурце=рсс&утм_медиум=рсс