Једнако неочекивано, с обзиром на традиционална начела улагања, јесте да су акције надмашиле све остале акције од трилиона долара у
С&П КСНУМКС.
Тесла
акције су завршиле квартал са порастом од око 2%. Није много, али је мало вероватно да су инвеститори били узнемирени с обзиром на упоредиве бројке.
Русселл 1000 Гровтх Индек,
и
Насдак Цомпосите Индек,
оба су пала за око 9% у кварталу. Тхе
С&П КСНУМКС
пао 5%.
Русселл 1000 индекс вредности
био је бољи од већине, пао је само 1% у кварталу. Беркширове акције, које нису у клубу од трилиона долара, са тржишном капитализацијом нешто мањом од 800 милијарди долара, порасле су за око 18% у кварталу.
Ниједна друга компанија вредна трилиона долара није забележила добитке у првом кварталу.
Азбука
(ГООГЛ) и
Амазон.цом
(АМЗН) пао је за око 4% и 2%, респективно.
Microsoft
(МСФТ) је пао за око 8%.
јабука
(ААПЛ) је пао за 2%.
Тесла не би требало да има бољи учинак на паду тржишта. Тесла би требало да буде ризичнија, нестабилнија акција од осталих, тако да би требало да буде још више повређена у паду тржишта.
Теслина такозвана бета акција, мера која се користи за процену ризичности акције, износи отприлике два. То у суштини значи да је акција двоструко нестабилнија од укупног тржишта, што је чини ризичнијом по дефиницији.
Бета за остале акције од трилиона долара је око један. То значи, грубо говорећи, ако С&П 500 порасте за 1%, инвеститори би требали очекивати Амазон,
Азбука
,
Microsoft
,
јабука
акције порасту за отприлике исти проценат.
У првом кварталу је победила ризичнија акција. Тесла је можда победио своје колеге вредне трилион долара јер су вести које је доставио биле више изненађујуће. Још почетком јануара, Тесла је известио о испоруци око 309,000 возила у четвртом кварталу. То је било много боље него што је планирано око 275,000 Волстрита.
Ипак, вожња инвеститора је била тешка. Акције Тесле су 700. фебруара пале на најнижи ниво у кварталу од 24 долара, што је пало за око 34% у досадашњој години, да би се одатле повећало више од 50% до краја марта. Унутар квартала губици у остале четири акције су у просеку износили око 17%. Ниједан није био гори од Теслиног - што указује да је бета функционисала као индикатор нестабилности унутар квартала.
Виша бета значи, теоретски говорећи, да би инвеститори требало да захтевају већи принос за Теслине акције од других великих акција. Инвеститори би требало да добију већи принос за преузимање већег ризика.
Наравно, не испадне увек тако у пракси. Академски радови су дуго демонстрирали „бета аномалија„—чињеница да су дуго времена акције ниске бета надмашиле високе бета акције. То једноставно није оно што би требало да се деси, па су академици покушали да пронађу алате осим једноставне бета верзије за мерење ризичности појединачних акција.
Оно што се дешава са компанијама вредним трилион долара важно је чак и за људе који покушавају да прате шире тржиште помоћу индексних фондова. Тесла и његове колеге од четири трилиона долара представљају око 25% укупне тржишне капитализације С&П 500. Они су чинили око 17% од 2 трилиона долара тржишне капитализације коју је индекс изгубио у првом кварталу.
Пишите Ал Роот-у на [емаил заштићен]