Тесла ипак није био 'пећ новца'

Величина текста

Испада да пећи за новац не треба да спали кућу. Они могу само да вас загреју. То је био случај са

Тесла
,
која је пријавила зараду прошле недеље.

Још у јуну,

Тесла

(тикер: ТСЛА) извршни директор Елон Муск позвао нове производне погоне своје компаније у Остин, Тексас и Берлин, Немачка „пећи новца“. То је изазвало страхове да ће други квартал бити много горе него што се очекивало. Ствари нису испале тако лоше као што се очекивало, а акције су порасле након што је зарада објављена.

О Мусковим речима се жестоко расправљало у протеклом тромесечју. Од пре његовог коментара до 20. јула, дана када је Тесла објавио бројке у другом кварталу, Теслине акције су биле испод

Насдак Цомпосите
за 2 процентна поена. Акције Тесле биле су за око 5 процентних поена боље од Насдак-а за месец дана када је Маск коментарисао.

Штавише, Теслина процена зараде по акцији у другом кварталу пала је са око 2 долара на 1.80 долара након „пећи новца“. Аналитичар Нев Стреет Ресеарцх Пиерре Феррагу упозорио да инвеститори треба да очекују рентабилност слободан новчани ток у кварталу, што је мање са 2.2 милијарде долара остварених у првом кварталу 2022.

На крају, Тесла је пријавио кориговану зараду по акцији за други квартал од 2.27 долара и генерисао 621 милион долара слободног новчаног тока. Акције су скочиле скоро КСНУМКС% након што је пријављена зарада.

То је врста реакције коју добијате када „аналитичари прескачу једни друге да смање [процене]“, каже

Футуре Фунд Ацтиве ЕТФ
(ФФНД) суоснивач Гари Блацк док размишља о утицају Маскових коментара.

Црни пројекти Тесла ће генерисати 20 милијарди долара 2023. и преко 170 милијарди долара у наредних пет година. Он је оптимистичнији од Улице. Аналитичари предвиђају око 15 милијарди долара слободног новчаног тока од 102 милијарде долара у наредних пет година.

Блацкова пројекција за 2023. не би била без преседана у аутомобилском бизнису, али би петогодишња пројекција вероватно представљала рекорд.

Тоиота Мотор

(ТМ) је генерисао скоро 27 милијарди долара око 2014. Али најбољи петогодишњи период износио је око 105 милијарди долара усред периода. Тојота је, наравно, много већа од Тесле мерено бројем произведених јединица.

Можда је победити Тојоту оно што ће Тесли бити потребно да би зарадио повећање дуга.

Мудис

и С&П оцењују Тоиотин дуг А1 и А+, респективно, што их чини инвестиционим рангом. Мооди'с оцјењује Теслин дугорочни дуг Ба1, док С&П оцјењује ББ+. То је ниво нежељених обвезница, што значи да обоје сматрају да је дуг Тесле шпекулативни.

Оцене су различите упркос томе што Тесла има нешто што би се чинило бољим кредитним показатељима од Тојоте, барем по неким мерама, каже Александра Мерз, оснивач Л&Ф Инвестор Сервицес, која саветује међународне инвеститоре о стварању или куповини америчких предузећа. Мерц је провео године као кредитни службеник у Мооди'су у Француској.

Мерз поред осталог упоређује готовину са дугом, дуг са капиталом и дуг са оперативним профитом. „То је смешно“, додаје Мерц о парадоксу оцене у односу на метрику. „Тесла је очигледно у топ 3 најјаче [компаније са великим капиталом]“

С&П и Мооди'с можда још нису реаговали јер су обично спори у томе, додаје Мерц. Она не верује да је Теслин низак рејтинг зато што је аутоиндустрија циклична, истичући да постоји доста произвођача аутомобила са рејтингом за инвестиције, укључујући Тојоту,

Генерал Моторс

(ГМ),

Волксваген

(ВОВ3.Немачка), и

Хиундаи Мотор

(005380.Кореја), између осталих. С&П и Мооди'с нису одговорили на захтев за коментар о њиховим оценама.

Можда је надоградња рејтинга дуга на помолу. Ипак, то можда није катализатор који инвеститори очекују јер оцене не утичу баш на Теслине трошкове пословања. Компанија нема много дугова.

Елон Муск се у мају позабавио питањем рејтинга цвркут. „Тесли није потребан дуг, тако да [рејтинзи не] утичу на нас, али то је глупо“, написао је он.

Скоро исто тако глупо као да Теслу називате пећи за новац.

Пишите Ал Роот-у на [емаил заштићен]