Принос од дивиденде од 19% је у опасности

Цена акција Аннали Цапитал (НИСЕ: НЛИ) је ове године била у опадајућем тренду. У понедељак је пао на најнижи ниво од 17.50 долара, најнижу тачку од новембра 2022. Све у свему, високоприносне акције дивиденди су пале за преко 22% са највише тачке ове године. То значи да је прешао на медвеђе тржиште.

Да ли је дивиденда у опасности?

Аннали Цапитал је водећи фонд за улагања у некретнине (РЕИТ) у вредности од преко 9 милијарди долара. Компанија послује кроз три кључне дивизије: агенција, права на сервисирање хипотека и стамбени кредит. Све у свему, управља имовином вредном преко 81 милијарду долара.

Аннали је омиљен због високих исплата дивиденди акционарима. Подаци које је прикупио СеекингАлпха показују да има принос од дивиденде од 19.04%, што га чини већим од инфлације и приноса на краткорочне и дугорочне обвезнице. Његов четворогодишњи принос од дивиденде износи око 13.50%.

Међутим, инвеститори компаније суочени су са значајним ризицима у будућности јер каматне стопе остају на повишеном нивоу и како се шири распон сигурности обезбеђења хипотекама (МБС). Најважније, као што сам написао у овом чланку, Дивидендне акције се сада такмиче са готовином. У ствари, изузетно краткорочни трезорски записи доносе принос изнад 4%. 

Што је још горе, Аннали је упозорио да ће смањити своју дивиденду у овом кварталу. Ово је важно јер већина људи који улажу у Аннали – и друге РЕИТ-ове – то чине због својих редовних дистрибуција. У изјави о заради, извршни директор је рекао:

„Као резултат тога, зависно од одлуке нашег одбора, очекујемо да ћемо смањити нашу кварталну дивиденду у првом кварталу 2023. на ниво ближи историјском приносу Аннали-ја на књиговодствену вредност од 11% до 12%.

За Аннали Цапитал, бројке о инфлацији од уторка биле су лоша вест јер значе да ће се пооштравање Фед-а наставити. Са растом акција регионалних банака и инфлацијом која је и даље тврдоглаво висока, не можемо искључити ситуацију да Фед порасте за 0.25% или чак 0.50% следеће недеље. 

Ово објашњава зашто су приноси на обвезнице порасли, због чега ће распон приноса трезора за 30-10 година наставити да расте. Као што је приказано у наставку, померио се са негативне области од -0.10% прошле недеље на 0.13%.

Прогноза цене акција Аннали Цапитал

НЛИ берзански графикон од ТрадингВиев

Дневни графикон показује да се цена акција Аннали Цапитал повукла уназад у последњих неколико дана. Ова распродаја је кулминирала тако што је акција пала испод доње стране узлазног канала приказаног црном бојом. 25-дневни и 50-дневни покретни просеци су такође направили медвеђи образац прелаза, док се МАЦД померио испод неутралне тачке.

Док су акције формирале биковски свећњак падалица, претпостављам да ће се медвеђи тренд наставити у наредним недељама. Ако се то догоди, следећи референтни ниво за гледање биће 15 долара, што је најнижи ниво од године до данас. Ова цена је око 20% испод садашњег нивоа.