Уговор о Арму је мртав, али се не очекује да ће Нвидиа успорити

Нвидиа 
НВДА,
-7.26%
планирано је да објави резултате за четврти квартал након завршног звона у среду, дајући руководиоцима прву прилику да се директно обрате Волстриту од његовог уговора од 40 милијарди долара са СофтБанк Гроуп Цорп.
КСНУМКС,
-2.30%
званично се распао 8. фебруара. Уговор је требало да помогне Нвидији да прође даље у центар података, укључујући развој сопствених централних процесорских јединица, или ЦПУ-а, области која је тренутно у власништву Интел Цорп.
ИНТЦ,
-2.52%
и Адванцед Мицро Девицес Инц.
Интел,
-10.01%

Нвидиа, АМД и Интел се боре за снабдевање хиперскаларних центара података, масивних зграда препуних сервера који служе као окосница за облак и интернет. Нвидиа је изградила велики посао снабдевајући „хиперскалере“ својим препознатљивим графичким процесорским јединицама или ГПУ-има, а аналитичари верују да крај уговора о Арму неће спречити компанију да пређе на ЦПУ са својим „Граце“ чипом.

Прочитајте: Реакција Волстрита на смрт Нвидиа-Арм уговора: Не

Без уговора са Армом на који треба указати, раст Нвидијиног центра података ће бити још важнији за Валл Стреет у извештају. Аналитичари које је анкетирао ФацтСет очекују да ће продаја Нвидијиних центара података износити 3.19 милијарди долара, што је повећање од 68% у односу на исти квартал прошле године, што би било између стопа раста и укупних долара које су Интел и АМД уложили у своје недавне извјештаје.

Интелов приход од центара података у четвртом кварталу порастао је за 20% на 7.3 милијарде долара, док је продаја АМД-ове компаније, уграђених и полу-прилагођених чипова — која укључује приход од дата центара и конзола за игре — порасла за 75% на 2.24 милијарде долара у односу на годину дана пре, са продајом центара података који је чинио око 25% прихода за квартал, или око 1.2 милијарде долара.

За више: Осврните се на резултате зараде од Интела као и од АМД-а

Финансијски аналитичар Сускуеханна Цхристопхер Ролланд рекао је да види резултате Интелових и АМД-ових центара података као добар знак за Нвидију, која ће бити „вођена континуираном потражњом за ГПУ-ом и робусним окружењем [дата центра]“. Он такође не очекује да ће Нвидиа превише патити од потешкоћа у ланцу снабдевања које су ометале производњу полупроводника током пандемије.

„Интел је посебно приметио снагу у предузећима и влади, на истим тржиштима на којима је Нвидиа недавно забележила раст привлачења А100“, рекао је Ролланд, предвиђајући четвртину беат-анд-раисе од Нвидије. ” Треба напоменути да је АМД такође удвостручио приход Епиц-а на годишњем нивоу, сигнализирајући робусно хиперскаларно ДЦ окружење.”

„Што се тиче снабдевања, настављамо да примећујемо да Нвидијина стратегија двоструке производње (ТСМЦ и Самсунг) служи као изразита предност у времену ограничења понуде широм индустрије“, рекао је Ролланд, који има позитиван рејтинг и циљну цену од 360 долара. „Интересантно је да би 2022. могла бити година у којој ће врхунска линија центара података надмашити гејминг, иако тесна и ми дајемо предност игрању игара.“

Шта да очекујете

Зарада: Од 34 аналитичара које је анкетирао ФацтСет, очекује се да ће Нвидиа у просјеку објавити прилагођену зараду од 1.23 долара по дионици, у односу на 78 центи по дионици пријављених прије годину дана и 1.09 долара по дионици која се очекивала почетком квартала. Све бројке су прилагођене за прошлогодишњу поделу акција 4 за 1.

Приход: Валл Стреет очекује приход од 7.42 милијарде долара од Нвидије, према 34 аналитичара које је анкетирао ФацтСет. То је више у односу на 5 милијарди долара које је Нвидиа пријавила у прошлогодишњем кварталу и 6.84 милијарде долара предвиђених на почетку квартала. У свом последњем извештају о заради, Нвидиа је предвидела 7.25 до 7.55 милијарди долара. Поред продаје центара података, аналитичари очекују и продају игара од 3.34 милијарде долара.

Кретање залиха: Током четвртог квартала, односно до краја јануара, Нвидијине акције су пале за 4%, док је ПХЛКС Семицондуцтор Индек 
СОКС,
-4.83%
пала за 4.3% у том периоду. У међувремену, С&П 500 индекс 
СПКС,
-1.90%
пао за 3.8%, док је Насдак Цомпосите Индек
ЦОМП,
-2.78%
опао за 11.1%. Дана 29. новембра, Нвидијине акције су се затвориле на рекордном нивоу од 333.76 долара и од тада су пале за више од 20% док су још увек надмашиле Фацебоок матичну Мета Платформс Инц.
ФБ,
-3.74%
за седму највећу америчку компанију којом се јавно тргује по тржишној капитализацији.

Нвидиа је константно надмашила процјене аналитичара за зараду у протеклих пет година и надмашила је процјене прихода у улици 11 узастопних квартала. Док су акције порасле за 8.2% дан након извештаја из прошлог квартала, кретање акција је било мешано усред тих откуцаја.

Оно што кажу аналитичари

Ковенов аналитичар Метју Ремзи, који има бољу оцену и циљну цену од 350 долара, очекује да ће се „замах у више четвртина одржати“.

Рамсаи је рекао да је Нвидиа „добро позиционирана да искористи вишеструке отворене трендове секуларног раста с обзиром на њено технолошко лидерство у убрзаном рачунарском хардверу (ГПУ, ДПУ, а сада и ЦПУ), зрелом програмском окружењу и софтверу специфичном за вертикално“.

У ствари, Рамсаи је повећао своје процене за фискалну 2023. и фискалну 2024. за Нвидију „скоро искључиво у центру података“, очекујући „наставак недавних основа који ће довести до још једног откуцаја/повишења од Нвидије са потражњом која је и даље већа од понуде“.

Прочитајте: Чипови ће можда бити распродати за 2022. захваљујући несташици, али инвеститори су забринути због краја забаве

Аналитичар Б. из А. Сецуритиес Вивек Арија, који Нвидију сматра најбољим у чиповима, рекао је да је произвођач чипова „бр. 1 добављач ГПУ-а који има користи од успоравања Муровог закона стварајући потребу за акцелераторима и њиховим јединственим софтверским/програмерским екосистемом.”

„Нвидијина јединствена комбинација графичког силикона, софтвера, обима и системске експертизе позиционира је на челу неких највећих и најбрже растућих тржишта у технологији, укључујући рачунарство у облаку/АИ, игре, обраду рубова, метаверсе и аутономна и електрична возила “, рекла је Арија.

Стејси Расгон, која има бољу оцену и циљну цену од 360 долара, рекла је да крах уговора о Арму даје Нвидији много сувог праха за игру у будућности.

„Без договора, Нвидиа има 19 милијарди долара+ у готовини и вероватно ће генерисати више од 10 милијарди долара годишње у будућности, остављајући простора за даље акције као што су откупи, или даље (надајмо се мање контроверзно?) М&А“, рекао је Расгон. „Раскид од 1.25 милијарди долара је плаћен. А акције остају знатно изнад места на којима су биле на најави (прилагођена подела од ~120 долара). Дакле, изгледа да имају опције одавде."

Прочитајте: Нвидиа настоји да уведе златну грозницу у метаверзум са новим АИ алатима

Аналитичар Цитија Атиф Малик види позитивне стране за Нвидију и очекује да ће продаја центара података надмашити, а приход од игара како би се постигао консензус.

„Очекујемо да ће трендови центара података остати солидни у 2022. јер усвајање АИ/МЛ остаје у раним иннингима на око 10-15% ИТ потрошње у облаку, сложеност модела обуке наставља експоненцијално да расте са ГПТ-3 и новим центром података (Хоппер) Лансирање 5нм производа“, написао је Малик, задржавајући притом оцену куповине и циљну цену од 350 долара. „Док неки инвеститори брину о повлачењу игара вођених криптовалутом као што је Етхереум
ЕТХУСД,
+ КСНУМКС%
требало би да иде на доказ удела 2022. године, видимо низак ризик од канибализације.

Проблеми у производњи и даље могу ограничити Нвидију јер има друге произвођаче чипова, упозорио је Росенблатт Сецуритиес Ханс Мосесманн.

„Верујемо да ће ограничења понуде, уопштено говорећи, бити фактор који ограничава краткорочни раст“, ​​написао је Мосесман, који има рејтинг за куповину и циљну цену од 400 долара. „Кључне тачке које треба тражити током позива о заради укључују коментаре о ланцу снабдевања и Омниверсе, као и импликације распада Арма.

Од 44 аналитичара који покривају Нвидију, 35 има рејтинге за куповину, седам за држање, а два имају рејтинг за продају, са просечном циљном ценом од 345.21 долара, што је око 30% изнад тренутне цене акција, према ФацтСет-у.

Писац особља МаркетВатцх-а Џереми Ц. Овенс је допринео овом чланку.