Тржиште медведа можда није готово, али неки корпоративни инсајдери се понашају као да јесте

Посетио сам Сеихун ове недеље за ажурирање, с обзиром на то да је С&П 500
СПКС,
-1.51%
је сада за око 12% нижа него на месту када је објављена та колумна почетком маја, док је Насдак Цомпосите
ЦОМП,
-1.51%
пала је за скоро 13%. Као што је то чинио сваки пут када сам га интервјуисао током година, Сеихун ме је упутио на индекс инсајдерског расположења који он израчунава. Овај индекс прати месечни проценат компанија којима се тргује на јавном тржишту које доживљавају нето куповину инсајдера од корпоративних службеника и директора.

Пажљиво обратите пажњу да овај индекс не одражава трансакције које је извршила трећа категорија инвеститора који се по закону сматрају инсајдерима: највећи акционари корпорације, они који поседују најмање 10% отворених акција. Сеихун их не укључује у своју анализу јер је из свог истраживања открио да, у равнотежи, они немају никакав привилегован увид у то куда се крећу акције компаније.

Горњи графикон приказује тромесечни покретни просек Сејхуновог индекса, и као што можете видети, он је опао током сваког од последња три месеца. Злослутно, он је знатно нижи од онога где је био у јуну, иако се целокупно тржиште тргује у близини где је било на најнижем нивоу у јуну.

(Када сам извјештавао о Сеихуновом индексу у претходним колумнама, добио сам бројне упите о томе како јавност може приступити подацима. Сеихунов син, Јон Сеихун, направио је веб страницу са плаћеном претплатом, ИнсидерСентимент.цом, који обезбеђује дневно ажуриране вредности индекса. Не примам никакву надокнаду са овог сајта.)

'Зелени изданци'

С обзиром на ове обесхрабрујуће трендове у укупном инсајдерском сентименту, могло би изгледати као претерано пронаћи нешто позитивно за рећи. Али у интервјуу Сеихун је истакао да неколико појединачних сектора доживљава нето куповину инсајдера – оно што је назвао „зелени изданци“. Сектори са најпозитивнијим инсајдерским сигналима тренутно укључују информационе технологије, индустрију, финансије, некретнине, комуникацијске услуге и дискреционо право потрошача.

Сеихун напомиње да су ови сектори посебно осјетљиви на тренд каматних стопа. Дакле, инсајдерско поверење у овим случајевима има значај изнад и изван само компанија у сектору, али и за вероватан курс каматних стопа. Његово тумачење је да „инсајдери сматрају да су тренутне смернице [Федералних резерви] и путања будућих каматних стопа (са врхунцем од око 4.75% средином 2023. и пада на 4.5% до краја 2023.) прилично довољне за контролу инфлације и вратити економију у равнотежу. Стога, упућени сматрају да нећемо добити додатна изненађења у области каматних стопа од Фед-а.

Следећа табела садржи две компаније из сваког од ових сектора осетљивих на каматне стопе које су искусиле велику нето куповину инсајдера у последња три месеца.

Извор: ИнсидерСентимент.цом

Марк Хулберт је редовни сарадник МаркетВатцх-а. Његов Хулберт Ратингс прати инвестиционе билтене који плаћају паушалну накнаду за ревизију. До њега се може доћи [емаил заштићен]