Долар можда тренутно руши све валуте, али британска фунта посебно брзо тоне због покушаја владе да повратни ефекат покретања раста.
Узмимо Јапан као контрастни пример. У четвртак је трећа по величини економија предузела изузетан корак у куповини јена да би ојачала своју валуту. Иако је то у најбољем случају краткорочно решење, оно је навело тржишта да реагују у правом смеру.
У Великој Британији, међутим, нова влада под премијерком Лиз Трус тражи дугорочно решење. Влада је у петак представила нови пакет мера за које се нада да ће покренути раст након година борбе под Брегзитом, пандемије Цовида и тренутне енергетске кризе.
Теорија је да ће подстицање раста учинити Економија Велике Британије конкурентнија, повећати атрактивност улагања у Британију и повећати приходе од пореза како национални доходак расте. За Трусс и њеног финансијског шефа Квасија Квартенга, средство за постизање тог циља је највећи круг смањења пореза у деценијама, који кошта 161 милијарду фунти (180 милијарди долара) у наредних пет година.
Пријава за билтен
Тхе Баррон'с Даили
Јутарњи брифинг о ономе што требате знати наредног дана, укључујући ексклузивне коментаре писаца Баррон'с и МаркетВатцх.
Али теорија наилази на проблеме у пракси. Инвеститори у обвезнице, којима је речено да ће нови планови довести до додатног издавања 62 милијарде фунти у наредних шест месеци, подигли су побуну. Приноси су порасли — петогодишње назимице су скочиле највише у једном дану од 1991. године, а референтни принос на десетогодишње обвезнице порастао је највише од 10. године.
Фунта, која је већ била најслабија од 1980-их, додатно је пала на око 1.10 долара.
Немири у Великој Британији су важни за америчке инвеститоре. Пензијски фондови и друге финансијске институције купују стране обвезнице као такозвану неризичну имовину, јер ће оне увек бити враћене све док држава која их издаје такође штампа своју валуту.
Велика Британија се посебно ослања на инвеститоре изван земље за финансирање. Његов дефицит текућег рачуна, или разлика између колико странци троше на робу и услуге у Великој Британији и онога што Велика Британија троши у иностранству, попео се на више од 8% привреде са око 2% на крају прошле године.
Ако страни купци одлуче да престану да улажу новац у Велику Британију, пад фунте ће постати још већи.
„Амерички и европски пензионери ће морати да купе додатну емисију назимица“, написао је аналитичар Дојче банке Џорџ Саравелос у белешци. „Али у окружењу тако велике глобалне неизвесности, бринемо се да ће цена коју ће странци тражити у замену за финансирање новог подстицаја бити веома висока.
Укратко, инвеститори доносе суд о Трусовом плану за подстицање раста. Они немојте мислити да ће успети, и не желе да плате за то. Такође са Банком Енглеске подизање краткорочних камата што брже може, то је рецепт за кризу у наредним месецима.
Пишите [емаил заштићен]