Тхе Давн оф тхе Флипенинг – Трустнодес

Делфини су први пут после пет година напољу да уживају у овом сјајном летњем сунцу након што су победили ајкуле у етху.

Етх који, по први пут у пет година, коначно може разумно да тврди да би могло доћи до превртања након што је Питер Тод унео значајну несигурност у биткоин.

He предложено полузванично на маилинг листи, што је он тврдио на Твитеру, да фиксни лимит биткоина мора бити замењен бесконачном инфлацијом јер су мрежне накнаде саме по себи недовољне за плаћање доказа о раду.

Лако је игнорисати или одбацити овај предлог, али Тод није сам. Брам Цохен га подржава и чини се да то чине и биткоин макси.

Промена је ипак толико фундаментална да бисмо јој и даље давали само 20% шансе за успех, али у зависности од тога колико су Тодд и остали озбиљни, и с обзиром на то да ће имати подршку рудара јер је то у њиховом личном интересу – ако они нису стварни покретачи свега овога – може бити да Тод заиста успе.

Чак и на конзервативном крају од 20% шанси за успех, нешто се променило јер је нешто отишло са 0% на 20%. И тако смо можда на почетку снежне грудве према превртању.

ЕТХ, нови динар?

Тајминг свега овога не може бити бољи. Етх је прошао кроз ефективно седам година од када је лансиран, током којег смо били сведоци 'комитета' који су одређивали стопе 'инфлације' у генералном смањењу нове понуде, иако су одлучивали о времену уз неку јавну дебату, док је биткоин све имао алгоритамски кроз преполовљавање.

Ужасно, док се одвијао, и кључни разлог зашто је етх пропао када је скоро избацио биткоин 2017. Једноставно није имао тај кључни квалитет одређене понуде.

С обзиром на то да спајање треба да буде за око два месеца и по нашем мишљењу мало је вероватно да ће бити одложено даље, јер је вероватно да су спремни од јуна да постану активни, Етхереум ће коначно добити оно што је биткоин увек имао: сигурност у својој монетарној понуди.

Спајање је последњи одбор. 'Фед' у етх-у се отпушта пошто се протокол коначно замрзава када су у питању монетарни квалитети, мало је вероватно да ће се икада поново променити, барем у оквиру разумне предвидивости, јер нема разлога зашто би то требало.

Ускоро ће алгоритамски квадрант поставити стопу по којој се учесници награђују у зависности од износа који улажу. Процењујемо да је обично око 0.2% укупне понуде годишње, али може ићи и до 1% ако је велика већина етх-а уложена.

Не видимо да се то дешава. 20 милиона етх можда, а можда чак и 30 милиона, али награда која се даје сваком валидатору смањује што се више валидатора придружује, па би бољи принос на другим местима са нижим ризиком у погледу закључавања цена требало да задржи око 0.2% инфлације и највише – иако на основу мало података, али логично – 0.5%.

Са друге стране се спаљују мрежне накнаде, око 2,500 етх на доњем крају, као и сада. То је још увек више него што учесници добијају око 2,000 етх дневно.

Дакле, имамо инфлаторну дефлациону мрежу са уграђеним приносом у мрежним накнадама који су дивиденда за власнике, активним приносом у улагању и оном где се мрежна потражња претвара у директну вредност за обрачунску јединицу, етх.

И тако док је етх као имовина само два месеца од стицања сигурности, Тодд је отворио месеце, а можда чак и године неизвесности у биткоину, иако за сада испод површине буја.

Тјурингова победа

Издавање је било кључни фактор за разлику и промена у томе је одлучујућа ствар, али Етхереум такође има неколико других потенцијалних предности.

Л2 ратови ће ускоро почети, иако је то више модна парада у центру града након што је аутомобилски саобраћај заустављен у сунчаној Италији него ратови.

Сваки има своје фанове. Вероватно ниједно није у потпуности у комплету, али може постојати један или два који су довољно добри.

Жири је у недоумици да ли ће други слојеви бити решење у разумној мери, али они могу бити део решења и свакако више него у биткоину где недостатак паметних уговора кочи чак и пола пута ка довољно озбиљном извршење.

Нови Беацон ланац који ће ускоро бити нова етхереум мрежа такође има костур шардирања.

Виталик Бутерин, суоснивач Етхереума, није могао сасвим да разбије шардинг. То је тежак проблем и није сасвим јасно колико он има искуства у базама података.

Могуће је да се дељење или паралелизација, где неки чворови проверавају неке трансакције холистички, а не сви чворови све трансакције, могу решити само додиром на традиционалнија поља.

Мислимо на Орацле, а можда и на Мицрософт, као и на МиСКЛ тим и академике, да окупе леет јединицу са дубоком експертизом у базама података, како би формирали Велики маратон скалирања где би могли да изнесу оно што је очигледно најтежи проблем.

Нисмо баш много чули од Орацле-а, и на неки начин они можда виде блоцкцхаин као конкурента њиховим сопственим решењима, али постоји слава у решавању тешких проблема и тржишној капитализацији од 10 трилиона долара, коју би криптовалуте могле да достигну у следећем циклуса, такође може бити доста ресурса за улагање у њега.

Схардинг је први пут предложен за биткоин, али програмери биткоина никада нису пронашли решење које је усклађено са подстицајима за проблем финансирања развоја, тако да тамо никада није урађено ништа значајно што се тиче крајњих корисника.

У етх-у постоје значајни притисци са свих страна да се мрежа побољша, а сада са сагоревањем накнада постоје директни подстицаји за повећање корисности, а развојни модел етх-а још увек функционише.

Доводи нас до друге снаге, изван бољег потенцијала у решавању скалирања, а то је етх 'заједница'.

Бутерин је, за његову заслугу, држао брод солидно управљаним све ове године и може само да сазри. Али више од човека, може бити да је Етх значајно научио од биткоина, па се „врући“ глумци баш и не толеришу.

Етх-у такође недостаје картел, да тако кажем, барем истих размера као и биткоин. Постоје мини картели, али они се могу одбацити. Што се тиче биткоина, ако је Тод озбиљан, а Блокстрим га подржава, нико се можда не би потрудио да му се супротстави, јер су они који би то урадили отишли.

Једини разлог зашто би му се супротставили је ако сматрају да је то лоше за све криптовалуте, а не само за биткоин, али логично, једини начин на који би то било лоше за све криптовалуте је то што људи нису информисани или дезинформисани, што обезбеђује асиметрична информациона опклада, најбоља опклада.

Зато што се не може разумно рећи да се ово може десити етх-у, јер се то догодило у оној мери у којој је било доста (3 или 4) монетарних 'комитета' у етх-у који су довели до решења садржаног у спајању.

Дакле, још увек се може расправљати са 'могли' и 'ако', али када је у питању разум, а то је оно са чим морамо да оперишемо, етх је решио ствар док биткоин тек сада потенцијално почиње да добија 'комитете', а они могу бити бескрајни 'комитети'.

Велика живица

Маки су наизглед прихватили да се фиксна граница мора променити, али нико ван њих не зна да се то озбиљно разматра, па би то могло бити шок можда чак и за оне попут Барија Силберта.

Имају неке инвестиције у Блоцкстреам, али то су мрвице у поређењу са кретањем које можемо да видимо у биткоин-у и етх-у ако ово питање почне да постаје мало стварније, као што вероватно мора, јер биткоин нема капацитет да обезбеди довољну употребу за накнаде за покривају више од 10% текућих трошкова рударења Прооф оф Ворк.

Вероватно да 10% и даље може бити довољно, али етх би тада очигледно био далеко сигурнији, а тако би велики новац био сигурнији у трансакцијама у етх-у.

Теоретски. У пракси, фиксно ограничење биткоина је јединствено због околности у којима је настало, па иако етх рудари добијају више плаће, биткоин је и даље много вреднији од етх-а.

Али разлика није тако велика и без обзира на наше виђење, чини се да биткоин макси узимају здраво за готово да ће фиксни лимит проћи.

То је анегдотски. До сада је блок награда или субвенција била довољна да не захтева дебату о овом питању, нешто што ће се променити након следећег преполовљења када будемо могли боље да видимо ко где стоји.

Није да је битно. Чињеница да је ово чак и за дебату сугерише да постоји нешто што није урачунато у цену. Наговештава да је највећа снага биткоина рањива и ако се фиксни лимит промени, сматрамо да ће се етх променити.

Зато што је Етх скоро преокренуо фиксну границу, што је једина ствар коју Етх не може да понови. Без тога, једина снага коју ће биткоин имати је да буде доступан директно путем рударења, док ћете морати да добијете етх да бисте учествовали у етх-у.

Међутим, то је 'езотеричан' аспект, свакако у поређењу са фиксним лимитом, а мрежа етх Прооф оф Ворк би ионако могла да настави да ради у највећем аирдроп-у, можда у историји.

Дакле, окретање је поново на столу и овог пута, уместо у непријатељству, можда нећемо уопште морати да одбацимо биткоин.

И иако је примамљиво да се ово питање потпуно издува из пропорција, можда би било боље да га задржимо као помоћно и задржимо у аргументу да је етх сада оно што има одређену фиксну границу.

Иако није сасвим фиксно, али је фиксирано утолико што економски параметар није битан све док је предвидљив и не мења се.

Преполовљење је предвидљиво, али да ли ће се наставити није. Награда за улагање је предвидљива, а сада је да ли ће се наставити у истом дизајну такође је врло предвидљиво барем за једну генерацију или ако схардинг има неке захтеве који би ионако били ирелевантни за велику награду шардинга.

Коначно, етх је управо прошао кроз значајан тест, а можда чак и један од његових највећих, јер је пре само неколико недеља кружило много ајкула које су потенцијално могле да задају одлучујући ударац.

Како се то дешава, били смо у праву када смо сугерисали да ће те ајкуле наћи само делфине у етху, а стЕТХ се добро држи.

Неки критикују стЕТХ, али ми га овде видимо као значајну иновацију која се односи на многе наше фундаменталне критике Прооф оф Стаке, наиме да би размене преузеле контролу над мрежом.

Дизајн токенизованог стекинга уместо тога претвара себе у неку врсту протокола, па је етх стекинг у пракси попримио далеко бољи облик него што смо мислили, можда зато што су актери слушали и тако давали решења.

Све ово заједно ствара тренутну етх мрежу која привлачи и поверење и поверење у 'исправност'. Ни то, вероватно, није у потпуности оцењено јер тренутни етереум екосистем није прошао кроз катастрофу као у мају.

Нико није хвалио колико се добро одржао двогодишњи дефи екосистем, углавном рођен током последњег медведа док је први пут видео како бик удара на медведа.

Ипак, донекле је импресивно да су све ове нове ствари функционисале, и то без проблема, како на путу горе, тако и на путу доле.

Све ово се заправо управо догодило, тако да се његови ефекти неће осећати месецима или годинама, али би требало да доведе до повећања поверења у мреже паметних уговора и аутоматизоване финансије ин дефи.

Све ово заједно може довести до повећања хеџинга са етх-ом, јер се мрежа гради ка пристојном облику, са фином мапом пута за успех без обзира на то шта биткоин ради.