(Блумберг) — Нова рунда помоћи ММФ-а је у току, а неке од најзадуженијих земаља света мораће да жртвују своје валуте да би их добиле.
Најчитаније са Блоомберга
У години већ су три земље оптерећене дугом — Египат, Пакистан и Либан — спустиле курсеве како би откључале помоћ Међународног монетарног фонда. То је можда само почетак. Са најмање две десетине земаља које чекају у реду пред Фондом за пакете за спасавање, трговци валутама се припремају за потенцијални нови талас девалвације у свету у развоју.
„Веома су вероватне додатне девалвације на неким од крхких граничних тржишта“, рекао је Брендан Мекена, стратег компаније Веллс Фарго & Цо. у Њујорку. „Како се спољни пуфери исцрпљују, њихова способност да бране клинове се смањује. Инвеститори који су изложени овим тржиштима треба да размишљају о заштити од ризика девалвације.
Растуће каматне стопе и успоравање економије оставиле су нека тржишта у развоју са неодрживим теретом дуга и недостатком долара. Везивање валута и управљани курсеви били су под притиском, а дисторзије у земљама укључујући Нигерију и Либан довеле су до усвајања вишеструких курсева.
Док слабије валуте могу помоћи у привлачењу капитала и учинити земљу конкурентнијом у трговинским условима, то такође може донијети већу инфлацију и растуће отплате дуга. То значи да инвеститори треба да се чувају рушења у земљама које су можда на ивици, каже Хаснаин Малик, стратег у Теллимеру у Дубаију.
„Девалвација валуте чини бројна тржишта акција у мањем свету у настајању и граничном свету недодирљивим“, рекао је Малик, наводећи Аргентину, Египат, Гану, Либан, Нигерију, Пакистан, Шри Ланку и Зимбабве.
Шта каже Блоомберг Ецономицс
„Расте глобалне каматне стопе и више цене роба изложиле су многе земље у развоју фиксним курсом. Шокови су натерали неке нације да нагло девалвирају, а друге би могле ускоро уследити. Резултат ће нагли пораст инфлације. Политичка и друштвена стабилност је угрожена.
-Зиад Даоуд, главни економиста за тржишта у развоју
Када је Кина неочекивано девалвирала јуан у августу 2015, то је довело до глобалне распродаје, избрисавши 13 билиона долара из капитализације тржишта капитала за шест месеци. Било какав такав одјек овог пута је мало вероватан, с тим да су мања тржишта суочена са притиском да знатно ослабе своје валуте.
Ево погледа на неке од нација које инвеститори сматрају најугроженијим:
Аргентина
Аргентина покушава да спречи изненадну девалвацију, откривајући правила о томе ко може да приступи доларима и како је то довело до десетак преклапајућих курсева. Званични курс је 190 пезоса, али долар кошта 373 на улицама Буенос Ајреса. ММФ, који је издвојио 44 милијарде долара за финансирање, позвао је на укидање ограничења. Упитан о могућности девалвације, портпарол централне банке се осврнуо на владин буџет за 2023. годину, који указује да ће пезос завршити годину знатно слабији од званичног курса, на 269 пезоса за долар, али је и даље далеко од курса на црном тржишту .
Нигерија
Очекује се да ће највећа афричка економија девалвирати наиру након избора касније овог месеца, а просечна процена коју је саставио Блумберг позива на њен пад за петину. Валута се тргује по око 755 за долар на неформалном тржишту, док је званични курс око 460. Као и Аргентина, Нигерија има више курсева за различите трансакције. Сва три водећа председничка кандидата су се обавезала да ће то окончати. Портпарол централне банке није одговорио на позив и текстуалну поруку на ту тему.
Малави
Малави је у мају девалвирао квачу за 25 одсто како би решио недостатак девиза. Док се разлика између званичног и тржишног курса у почетку смањила, поново се проширила од септембра, а валута је ослабила на рекорд 8. фебруара, након што је централна банка у јануару рекла да ће вршити периодичне продаје долара. Централна банка није одмах одговорила на захтев за коментар.
Етиопија
Етиопија се повлачи против спекулација да би могла девалвирати своју валуту и разбила се на незваничном тржишту. Бирр се тргује по око 99 за долар, у поређењу са званичним курсом од 53.5. Источноафричка нација почела је да тражи споразум 2021. са ММФ-ом, а зајмодавац је у јануару рекао да тражи „конструктиван и смислен“ ангажман са етиопском владом. Напредак у отпису дуга ометан је двогодишњим грађанским ратом. Централна банка није одмах одговорила на захтев за коментар.
Бангладеш
Бангладеш је најавио планове за прелазак на јединствени девизни курс са варијацијом од 2% до јуна. Али тој јужноазијској нацији, која своју валуту ограничава на 107 долара за долар, можда ће бити потребна и девалвација од 26 одсто, наводи Блоомберг Ецономицс. Да би се повећао извоз и обуздао увоз, така ће морати да падне на 145, рекао је аналитичар Анкур Шукла. Портпарол централне банке рекао је да не види потребу за девалвирањем.
Шта да гледам
Док се очекује да ће креатори политике на Филипинима донети још једно повећање стопе како би учврстили очекивања инфлације у наредној седмици, они би се могли одлучити за мање агресиван потез од 25 базних поена.
Банка Индонезије, која је у циклусу пооштравања од августа, спремна је да задржи стопе на чекању.
Народна банка Кине можда ће задржати своју једногодишњу каматну стопу на сталном нивоу, али ипак види даље смањење, наводи Блоомберг Ецономицс.
Трговци ће пратити да ли се главна инфлација у Индији одржава у оквиру циљаног распона Резервне банке од 2% до 6%.
Русија ће објавити податке о БДП-у за четврти квартал, а Блоомберг Ецономицс предвиђа пад од 4% у односу на претходну годину.
Подаци о индексу потрошачких цијена у Аргентини ће бити у фокусу након што је нација завршила 2022. са инфлацијом од 94.8%, највишом у посљедње три деценије.
На календару је низ економских показатеља у Колумбији — од малопродаје до БДП-а у четвртом кварталу.
– Уз помоћ Аруна Девнатха, Сиднеја Макија, Фасеех Мангија и Патрика Гилеспија.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/девалуатион-рун-емергинг-маркетс-јуст-130000476.хтмл