План штедње може бити најважнији инвеститор за којег никада нисте чули. Пензиони план, који служи 6.5 милиона федералних службеника, укључујући државне службенике и војску, имао је 762 милијарде долара имовине од 31. марта.
Стога није ни чудо што Министарство рада – које жели да спонзори пензионог плана из приватног сектора узму у обзир климатске и друге еколошке, социјалне и управљачке ризике, или ЕСГ, ризике у својим одабирима фондова – жели да их ТСП такође узме у обзир. Ипак, пошто је ТСП под другачијим регулаторним режимом, појавила су се политичка трвења око овог питања.
У фебруару, ДОЛ-ова Управа за безбедност бенефиција запослених објавила је захтев за добијање повратних информација јавности о „Могућим акцијама Агенције за заштиту животних уштеда и пензија од претњи финансијског ризика у вези са климом“. У њему ДОЛ поставља нека наглашена питања о опцијама улагања ТСП-а и његовом управном одбору, Федералном одбору за штедњу у пензији, или ФРТИБ-у, укључујући: „Понуде фондова ТСП-а се ослањају на пасивно индексно улагање... Коју анализу би ФРТИБ могао да предузме да би информисао о томе шта би ФРТИБ могао да предузме. да ли би други могући индекси могли боље да узму у обзир ризике које представљају климатске промене?”
У међувремену, осам републиканских чланова Конгреса — од којих су сви у прошлости добијали доприносе кампањи од индустрије фосилних горива — у мају су представили Закон о забрани ЕСГ-а у ТСП-у. Они се противе новом „прозору заједничког фонда“ ТСП-а, сличном брокерској опцији, која омогућава учесницима да инвестирају у око 5,000 различитих фондова ван плана, укључујући неке ЕСГ фондове. Заступник Чип Рој (Р., Тексас) тврди да ЕСГ „поткопава енергетску слободу САД у корист наших непријатеља“ и жели да забрани ЕСГ средства у прозору.
Прочитајте више Водич за богатство
Прозор није атрактивна опција за већину инвеститора, укључујући и ЕСГ. Наплаћује годишњу административну накнаду од 55 УСД, годишњу накнаду за одржавање од 95 УСД и накнаду по трговини од 28.75 УСД. Штавише, доступан је само учесницима са билансима преко 40,000 долара и они не могу да допринесу више од 25% свог ТСП стања.
За разлику од пензионих планова приватног сектора, ДОЛ нема регулаторна овлашћења да доноси правила за ТСП; може само Конгрес. Ипак, ДОЛ би требало да изврши ревизију ТСП-а да види да се понаша као фидуцијар за учеснике. Фидуцијари морају узети у обзир потенцијалне ризике како би планирали учеснике различитих инвестиционих опција и покушали да те ризике минимизирају. Затим се поставља питање да ли постојеће опције плана адекватно решавају ризик од климатских промена. Ако то не ураде, да ли би ФРТИБ требало да их подеси или да дода нову опцију улагања прилагођену ЕСГ-у?
ТСП тренутно нуди пет главних опција плана: фонд трезорских обвезница (Г фонд), фонд за индексе обвезница (Ф фонд), фонд за индексе акција велике капитализације (Ц фонд); индексни фонд мале капитализације (С фонд) и међународни индексни фонд (И фонд). Учесници могу да алоцирају у ове фондове по сопственом нахођењу или да бирају између 10 фондова „животног циклуса“ са циљним датумом (Л фондови) који се састоје од комбинација главних фондова.
Иако би било какве промене утицале на милионе учесника, ДОЛ је примио само 139 писама као одговор на свој захтев за информацијама. (Период за коментаре се завршио 16. маја.) Једно од тих писама је, међутим, било од ФРТИБ-а, који се противи свим предложеним изменама. Прво, наводи се да се његова улога као фидуцијара разликује од улоге приватног сектора: „Већина фидуцијара у пензионом плану има дискреционо овлашћење да одреди број и врсту инвестиционих фондова који су доступни њиховим учесницима. ФРТИБ, с друге стране, нема таква овлашћења. Број и врсте инвестиционих опција које су доступне учесницима ТСП-а диктира савезни статут."
Истина је да је Конгрес одобрио опције које су тренутно у ТСП-у, а ТСП не може додати нову ЕСГ опцију без одобрења Конгреса. Али да ли би ФРТИБ могао препоручити промену постојећих стратегија индексних фондова како би их учинио ЕСГ-пријатељским?
Према правилима која регулишу ТСП, тренутни фондови у плану морају да прате индексе који су „општепризнати“ и „разумно потпуну репрезентацију“ тржишта. ФРТИБ наводи: „Иако јасно постоје ЕСГ индекси, до данас ниједан од њих није достигао ниво 'општепризнатог' индекса.
Ипак, колико су широко признати постојећи индекси ТСП-а? Фонд Ц и Ф фонд прате најпопуларније индексе — С&П 500 и Блоомберг амерички агрегатни индекс обвезница, респективно. Али С фонд прати индекс Дов Јонес-а у САД-у који је довршен укупан берзански индекс за мале капитале. То није општепризнат индекс. Један од јединих фондова за праћење,
Фиделити Ектендед Маркет Индек
(ознака: ФСМАКС), Морнингстар је снизио рејтинг са сребрног на бронзани у августу јер: „Необичан индекс фонда има упорни нагиб раста који га је недавно померио у категорију раста са средњом капитализацијом.“ То је зато што индекс држи акције које С&П 500 искључује, укључујући неке средње до велике технолошке.
„Статут [који регулише ТСП] каже да морамо да изаберемо широко признат фонд који је што је могуће репрезентативнији за тржиште“, каже Ким Вивер, директор спољних послова ФРТИБ-а. „У овом тренутку не постоји ниједан општепризнат ЕСГ фонд јер постоје различити погледи на то шта је ЕСГ.
Ипак, постоје и различити погледи на то шта су мале капице - погледајте популарне
Расел КСНУМКС
С&П СмаллЦап 600
индекси. Постоје и различите дефиниције међународних акција, али ТСП-ов И фонд прати индекс који изоставља тржишта у настајању као што су Индија и Кина, као и мале до средње међународне акције.
Ако је недостатак потпуног покривања тржишта аргумент против ЕСГ индекса, вреди напоменути да
С&П КСНУМКС
је увек изостављао одређене велике, важне компаније. Током 45 година, С&П 500 је изостављен
Берксхире Хатхаваи
(БРК.Б), који се придружио индексу тек након поделе акција 50 према 1 2010. Индекс је такође чекао годинама да укључи технолошке гиганте као нпр.
Тесла
(ТСЛА),
Амазон.цом
(АМЗН) и
Азбука
(ГООГЛ).
Вреди напоменути да су С&П 500 и МСЦИ УСА Ектендед ЕСГ Фоцус Индек, који износе 23 милијарде долара
иСхарес ЕСГ Аваре МСЦИ УСА
(ЕСГУ), имале су практично идентичне приносе у последњих пет година — 13.6% и 13.7% на годишњем нивоу, респективно.
Једно питање које се намеће: Ако климатске промене представљају финансијски ризик, да ли ће приноси бити идентични у наредних 20 година?
Е-маил: [емаил заштићен]