Већина људи не размишља често о Федералним резервама, а само неколицина одабраних размишља о ефектима које америчка централна банка има на инвеститоре. Али у последњих неколико година, то је почело да се мења. Многи економисти и пажљиви посматрачи тржишта тврде да су године лабавих монетарних политика Фед-а и других централних банака након Велике финансијске кризе (ГФЦ) помогле у стварању „све балон”—и сада искаче.
Идеја о балону свега није нова. Годинама пре него што су берзански проблеми 2022. године, водећи умови на Волстриту, укључујући легенду улагања Џеремија Грантама упозорио о "супермехуру" који се припрема. Идеја је да каматне стопе од скоро нуле и квантитативно ублажавање (КЕ)—политика у којој би Фед куповао хипотекарне хартије од вредности и државне обвезнице како би подстакао кредитирање и улагања у економију—гурнули инвеститоре ка ризичнијим инвестицијама, дозволили неодрживим пословним моделима да успевају на јефтиним дуговима и подстичу „дивљачки нездраво” пораст цена кућа.
Рани су дани, али у ретроспективи много необичних финансијских предвиђања прати ову еру лаког новца. А последице за Американце нису биле лепе, јер инфлација наставља да бесни, а страхови од рецесије расту. Али постоји сребрна линија за финансијску заједницу. Балон свега пружио је неке од најсмешнијих — и најсмешнијих — прогноза у историји.
Од стручњака за криптовалуте и менаџера хеџ фондова до економиста и инвестиционих банака, ера лаког новца била је испуњена биковима који су веровали да се добра времена никада неће завршити. Ево погледа на неке од њихових најчуднијих позива.
Битцоин бикови
Процват криптовалута 2020. и 2021. године био је без преседана. Између јануара 2020. и врхунца крипто жара у новембру 2021., укупна вредност индустрије порасла је на преко 3 трилиона долара, а цене биткоина су порасле за отприлике 800%.
Криптоверници су били сигурни да забава тек почиње. Милијардер ризичног капитала Тим Драпер рекао је у јуну 2021. да ће биткоин достићи 250,000 долара до краја 2022. „Мислим да ћу бити у праву у овоме“, уверавао је он ЦНБЦје Јаде Сципиони.
Биткоин је завршио 2022. нешто изнад 16,500 долара, али само прошлог месеца, Драпер је поновио свој позив да биткоин достигне 250,000 долара - овај пут је рекао да ће то бити средином 2023.
„Очекујем лет ка квалитетној и децентрализованој криптовалути као што је биткоин, и да неки од слабијих новчића постану реликвије“, Дрејпер Рекао ЦНБЦ.
Тим Драпер није одговорио на богатствозахтев за коментар.
Дрејпер није био једина водећа фигура која је ускочила у биткоин воз током ере лаког новца и дала узвишене прогнозе. Кети Вуд из АРК Инвеста била је први менаџер јавне имовине који је постао изложен Битцоин-у преко Битцоин Инвестмент Труста (ГБТЦ) као део својих ЕТФ-ова којима се тргује на берзи 2015.
Опклада је навела Вуд да се суочи са озбиљним критикама својих вршњака, али изузимајући кратку крипто зиму у 2018, исплатила се јер је цена биткоина порасла на преко 65,000 долара до новембра 2021.
Вуд је био сигуран да ће добра времена трајати на берзи бикова. Она је у новембру 2020 Рекао Баррон'С да би институционално усвајање криптовалута довело цену биткоина на 500,000 долара до 2026. године и више пута “купио дип” кад год би цене биткоина пале. Вуд је чак рекао Глобе анд Маил у интервјуу из фебруара 2020. да је биткоин био „једна од највећих позиција“ на њеном рачуну за пензионисање.
Извршни директор АРК Инвеста је остао биковски чак и на почетку 2022. године, када су цене биткоина пале са својих максимума од преко 65,000 долара на нешто мање од 50,000 долара. Она је тврдила да ће водећа криптовалута достићи милион долара до 1. године у АРК-овом „Велике идеје 2022” годишњи извештај о истраживању.
Од тада је цена биткоина пала за више од 60%, али Вуд и њен тим нису узнемирени и још увек верују да је њихово предвиђање фер.
„Мислимо да Битцоин излази из овога и мирише на ружу“, Вуд Рекао Блоомберг децембра, тврдећи да ће институције на крају купити биткоин након што буде „тестиран у борби“ од крипто зиме.
Кети Вуд није одговорила богатствозахтев за коментар.
Том Ли, шеф истраживања у Фундстрат Глобал Адвисорс, који је претходно био главни стратег за капитал у ЈПМорган-у и провео преко 25 година на Вол Стриту, такође је био вишегодишњи бик за Битцоин. Почетком 2022. он предвидео да ће Битцоин достићи 200,000 долара у наредним годинама.
И упркос недавном паду, за који је признао да је био „ужасан“ за инвеститоре, Ли Рекао ЦНБЦ у новембру да и даље верује да ће Битцоин изаћи из тренутног пада тренда и погодити своју мету. Али док се многи крипто прогностичари држе својих узвишених процена, Волстрит се враћа неким од њихових.
Том Ли није одговорио на богатствозахтев за коментар.
Високе берзанске прогнозе
Инвестиционе банке су направиле прилично драматичне прогнозе током ере јефтиног новца. Након што је берза скочила током пандемије, враћајући инвеститорима 28 одсто, Волстрит је био уверен да ће се ствари успорити 2022. године, али не у мери у којој јесу.
Инвестиционе банке су очекивале да ће С&П 500 завршити 2022. на 4,825, што представља само благи добитак од 1% за годину. Уместо тога, индекс плавих чипова је пао за отприлике 20%.
(можда неоправдано) биковство међу инвестиционим банкама било је посебно јасно када се посматрају циљне цене за акције раста које су имале користи од трендова пандемије. Интернет продавац половних аутомобила Царвана, на пример, скочио је током пандемије јер су цене половних аутомобила порасле на рекордно високе.
Компанија је успела да искористи неспособност или неспремност потрошача да лично купују возила током ЦОВИД-а, што је навело неке аналитичаре да дају невероватно биковске прогнозе.
У јануару 2022, аналитичар аутомобила Морган Станлеи-а Адам Јонас назвао је Царвану „апек предатор у малопродаји аутомобила” и доделио 430-месечну циљну цену од 12 долара за акције. Од тада су акције онлајн продавца аутомобила пале за више од 97% на само 4.48 долара — а неки аналитичари верују да инвеститоре чека још више мука.
Морган Станлеи није одговорио на богатствозахтев за коментар.
Генерални директор Нев Цонструцт-а Дејвид Трејнер упозорио је инвеститоре у јуну да Царвана сагорева готовину неодрживом брзином и да можда неће преживети.
„Време истиче за компаније које сагоревају новац и које имају лак приступ капиталу“, Тренер Рекао богатство. „Ове 'зомби' компаније су у опасности од банкрота.
Цоинбасе је још један пример жара који се развио на Волстриту у последњих неколико година. Када је берза криптовалута изашла на берзу у априлу 2021. године, акције су порасле са референтне цене од 250 долара на 381 долара по акцији.
ЦНБЦ-ов Јим Црамер, бивши менаџер хеџ фонда, је узео Twitter након ИПО, изрека да му се „допао Цоинбасе на 475 долара“. И није био сам, инвестиционе банке просечна цена јер је размена била преко 400 долара по акцији почетком 2021.
Од тада, међутим, Цоинбасе акције су пале за више од 90% усред крипто зиме. И Крамер се предомислио, рекавши у а Твит од 13. децембра да он „овде није купац Цоинбасе-а“, назвавши то „прерано“.
ЦНБЦ није одговорио на богатствозахтев за коментар.
Ера јефтиног новца је можда навела многе прогностичаре да претпоставе да ће цене имовине наставити да расту, без обзира на процене, али ова година се показала као позив за буђење. Аналитичари са Волстрита смањили су своје циљне цене за многе берзанске пандемијске миљенице. Ово је нова ера за тржишта и прогнозере, како је рекао Тим Паглиара, главни инвестициони директор инвестиционе саветодавне фирме ЦапВеалтх богатство прошлог месеца.
„Разбићемо многе спекулације“, рекао је он. „Биће много ревалоризације свега, од комерцијалних некретнина до тога како јавност која инвестира на ствари попут криптовалута.
Ова прича је првобитно представљена Фортуне.цом
Више од Фортуне:
Сан Франциско је погодила "брутална" олуја која је толико јака да метеоролог каже да је "једна од најупечатљивијих" које је икада видео
Како ће ултрабогати пребродити рецесију? 1,200 инвеститора вредних 130 милијарди долара има једну велику стратегију
Окривљавање срчаног застоја Дамара Хамлина за вакцину против ЦОВИД-а је „дивље и неодговорно спекулативно“, каже стручњак
Прави грех Меган Маркл који британска јавност не може да опрости – а Американци не могу да разумеју
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/еверитхинг-буббле-поппед-екпертс-валл-120000783.хтмл