Сједињене Државе се налазе на ивици још једне Велике депресије, упозорава Кети Вуд из АРК Инвеста, а Федералне резерве ће преузети кривицу ако то учине.
Опасност не представља апсолутно повећање повећања каматних стопа Фед-а, јер оно остаје унутар историјских норми. Радије, изузетно брз темпо прети да потпуно избаци из колосека привреду и оконча период просперитета „бурних двадесетих“ који предвиђају прослављени технолошки инвеститор.
„Ако се Фед не окрене, поставка ће више личити на 1929. годину“, написао је у суботу оснивач АРК-а, извршни директор и главни инвестициони директор.
„Нажалост, данас има неких одјека истог. Фед игнорише дефлаторне сигнале."
Према њеним прорачунима, пре једног века, новостворена америчка централна банка је повећала стопе са 4.6% на 7% током отприлике две године до 1920. године када се суочила са инфлаторним притисцима из Првог светског рата и шпанског грипа.
Упркос томе што је инфлација тренутно знатно нижа од 24% на годишњем нивоу у то време, Вуд каже да је Фед већ порастао 16 пута са 25 базних поена на 4%.
Нажалост, данас има неких одјека истог. Фед игнорише дефлаторне сигнале, а Закон о чиповима би могао наштетити трговини можда више него што разумемо. Слично као реакција на Смоот-Харлеи-а, економисти су посветили мало пажње потенцијалном утицају Закона о чипсу.
- Цатхие Воод (@ЦатхиеДВоод) Новембар 12, 2022
Под председавајућим Џејом Пауелом, гувернери ФЕД-а у Савезном комитету за отворено тржиште за утврђивање политике такође су отишли од упумпавања милијарди свеже искованих долара у америчку економију све до марта да би сада смањио понуду новца од јуна у потезу познатом као „квантитативно стезање“.
Штавише, повећао је каматне стопе невероватном брзином, делимично кроз четири узастопна повећања од 75 базних поена који је кулминирао на свом последњем састанку 2. новембра.
Прилагођена инфлацији, међутим, политика је и даље веома прилагодљива у књигама економиста: са потрошачким ценама које се крећу на годишњем нивоу од 7.7% у октобру, такозване реалне стопе остају дубоко негативне. То значи да се терет камата на дуг временом смањује јер валута брзо депресира.
Гувернер ФЕД-а Кристофер Волер је последично рекао да централна банка још увек има „путовима” пре него што је циклус затезања завршен. „Ово се не завршава на следећим састанцима или два“, рекао је он говорећи у Сиднеју у понедељак.
Велики губици у водећем фонду
Тржишта су за сада одахнула.
Након октобарског отиска инфлације ниже од страха, референтни индекс акција С&П 500 порастао је у четвртак за 5.5 одсто и забележио свој највећи једнодневни раст од априла 2020.
Технологија је тешка Насдак Композит који боље одражава Воодов инвестициони портфолио је тог истог дана добио 7.3%. најбоља сесија од првог таласа пандемије пре две године у марту.
срећан последњи дан виђења "а Фед није ни почео да смањује свој биланс стања!" твеетс пиц.твиттер.цом/иОкО4мРУУЕ
— Брајан Чапата (@БЦхаппатта) Може 31, 2022
Критичари ФЕД-а као што је Вуд рекли су да креатори политике попут председника Пауела чине кардинални грех вожње напред док буље у ретровизор.
Другим речима, они се превише ослањају на податке који гледају уназад када управљају економијом, уместо на водеће индикаторе који предвиђају где ће потрошачке цене бити у блиској будућности.
„Анкета о расположењу потрошача Универзитета у Мичигену је на рекордно ниском нивоу, испод нивоа постигнутог у 2008–09 и 1979–82“, објаснио је Вуд. „Не бисмо били изненађени да видимо да широка инфлација постане негативна 2023.
Дрво је уживало близу статуса славне личности захваљујући њеним далековидним опкладама на разорне технолошке трендове као што су роботика, вештачка интелигенција и прелазак на чисту енергију. Њена фирма за управљање фондовима је позната по томе што намерно регрутује своје аналитичаре не првенствено из финансијског порекла, већ из Силицијумске долине, како би остали испред свих.
Ипак, прелазак ФЕД-а на борбу против инфлације је био токсично за високоризичне технолошке акције високог раста одавно је фаворизовала. Воод-ов водећи фонд којим се тргује на берзи АРК Инноватион, који управља имовином од око 7.6 милијарди долара, изгубио је 60% своје вредности од почетка 2022.
Губици су били толико акутни да фонд сада вреди само око 11% више током петогодишњег периода у поређењу са порастом од 66% ширег Насдак Цомпосите-а током истог периода.
Ова прича је првобитно представљена Фортуне.цом
Више од Фортуне:
Пандемијски стамбени балон пуца — КПМГ каже да цене које падају за 15% изгледају „конзервативно“
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/фед-рискс-плунгинг-у-ецономи-165259514.хтмл