Фед користи један мерач инфлације као северну звезду. Ево зашто

Очекује се да ће Федералне резерве ускоро повећати каматне стопе са најнижих нивоа на смањење инфлације.

Индекс цена расхода на личну потрошњу скочио је за 5.8 одсто у децембру у односу на претходну годину, што је најбржи темпо од јуна 1982, саопштио је у петак Биро за економске анализе.

Званичници ФЕД-а преферирају ову метрику инфлације у односу на друге јер Северна звезда води њихов одговор на политику. Америчка централна банка га користи да оцени да ли је на путу да постигне циљну инфлацију од 2 одсто, кажу економисти.

Али зашто је ово преферирани мерач?

Попут можда познатијег Индекса потрошачких цена, ПЦЕ индекс цена одражава цене које Американци плаћају за корпу роба и услуга, и како се ти трошкови мењају током времена.

Али барометри се разликују на два кључна начина.

Као прво, ПЦЕ индекс цена има шири обим од његовог рођака ЦПИ.

Више од Личне финансије:
Зашто берза мрзи идеју повећања каматних стопа
Већина Американаца жели да Бајден даје предност опросту студентског кредита
Шта да радите ако освојите џекпот од 421 милион долара Мега Миллионс

Потоњи се бави сопственим трошковима домаћинстава, док ПЦЕ индекс цена испитује шири део екосистема трошкова, према економистима.

Узмимо здравствену заштиту, на пример: Индекс цена ПЦЕ обрачунава трошкове владиних програма као што су Медицаре и Медицаид, као и приватних осигуравача, где ЦПИ то чини само за здравствене трошкове који директно утичу на новчанике Американаца, према Џошу Бивенсу, истраживање директора Института за економску политику.

„Већи обим је једна од врлина [ПЦЕ индекса цена]“, рекао је Бивенс.

„Када Фед посматра инфлацију, они су мање забринути за оно што се дешава са животним стандардом домаћинства; они желе да знају како расте макроекономски инфлаторни притисак“, додао је он.

Федералне резерве првенствено гледају на „основне“ цене, које уклањају нестабилне категорије хране и енергије. Тај ПЦЕ индекс цена скочио је 4.9% у децембру у односу на годину дана раније, што је највећи пораст од септембра 1983.

Индекс цена ПЦЕ је такође динамичнији, кажу економисти. Она боље одражава како цене утичу на понашање потрошача и како домаћинства реагују на растуће трошкове.

Ако цене говедине значајно порасту, породице могу уместо тога купити пилетину како би покриле трошкове, на пример.

ЦПИ то такође ради, али много спорије - отприлике сваке две године уместо сваког квартала, рекао је Бивенс.

Због тога ЦПИ има тенденцију да прецењује стопу инфлације — претпоставља да људи купују исте ствари у првој и другој години без узимања у обзир пристрасности супституције, каже Марк Голдвеин, виши директор политике у Комитету за одговоран савезни буџет.

Заиста, инфлација је у децембру скочила за 7% мерено ЦПИ, у односу на 5.4% за ПЦЕ индекс цена.

„[ЦПИ] је лоша мера инфлације“, рекао је Голдвајн.

Међутим, у правцу, индекси указују у истом општем правцу, додао је он.

Наравно, званичници Фед-а не гледају само на једну тачку података када процењују политику каматних стопа. Уопштено говорећи, мерач индекса цена ПЦЕ може бити најважнији показатељ, али централна банка такође мери економске податке као што су стопа незапослености и учешће у радној снази.

„Они гледају онолико података колико могу да апсорбују да би добили најбољи осећај динамике економије“, рекао је Голдвејн.

Висока и дуготрајна инфлација резултат је динамике понуде и тражње која је резултат пандемије, кажу економисти.

Као прво, дошло је до пораста потражње потрошача, посебно за физичком робом.

Американци су имали спремљену вољу и способност да троше док су излазили из хибернације код куће; Владини програми као што су стимулативне провере, повећане накнаде за незапослене и пауза студентских зајмова такође стављају више новца у њихове новчанике, док су каматне стопе близу нуле нудиле јефтин приступ хипотекама и другим кредитима, рекао је Голдвеин.

„Урадили смо све ове ствари како бисмо смањили потражњу“, рекао је Голдвеин.

Померање ка већој физичкој роби такође је нагло утицало на проблеме у ланцу снабдевања, пошто су се произвођачи ухватили у коштац са затварањима везаним за вирусе - ограничавајући понуду у исто време када се потражња повећава, рекао је Бивенс.

Неки економисти очекују да ће се инфлација охладити током 2022. године, упркос новим политикама Фед-а.

Званичници Фед-а очекују да ће се индекс цена ПЦЕ смањити, на 2.5% до 3%, до краја године, проценили су у децембру. (Ова пројекција уклања цене хране и енергије.)

„[Инфлација] је трајала дуже него што су људи мислили“, рекао је Бивенс. „[Али] има семе сопственог успоравања“ пошто висока потрошња на физичка добра вероватно неће опстати.

„Нико не купује нови аутомобил сваке године“, додао је он.