Биланс стања Фед-а показује шта се дешава са економијом

Мајка свих графикона је испод. Ово је историја биланса стања Федералних резерви директно са њихове веб странице:

Отуда долази светска инфлација. Не све, наравно, јер су централне банке широм света урадиле исто. Улази нови новац и расте цена ствари. Сада ако има мање ствари, онда цена расте још више. Међутим, без новог новца цене не могу расти у целости, инфлација се увек односи на понуду новца.

Ово је разлог зашто га Фед обуздава. Доле пада понуда новца, пада цене имовине.

Сада постоји један фактор модификације. Ако убаците нови новац у привреду и тај новац оде за подизање цена неликвидне имовине, онда ће инфлаторни утицај бити у тој неликвидној имовини и нови новац ће бити закључан тамо и само ће капати у „реалну економију. ” Рецимо да убацујете новац и олакшавате људима који купују куће или акције да вас зграбе, али отежавате да вас зграбе људи који купују намирнице, па ће онда порасти цена кућа и акција, али намирнице неће бити толико погођене . Срећни (богати) људи са акцијама и кућом ће постати много богатији, а људи који треба да купе намирнице ће бити помало заостали, али барем неће бити брзе инфлације ван акција и кућа. Јао економији која дели новац људима да купе намирнице јер дечака тада чека инфлација.

Звони на нека звона?

Дакле, да бисте држали цене под контролом, морате да црпите новац из система јер када га има превише на погрешним местима, он почиње да јури около и подиже цену свега.

Превише је новца у систему и тај новац је паркиран и паркиран је код Федералних резерви где су банке које не могу да искористе велики део овог новог новца на неки начин вратиле Федералним резервама на бригу. То је обрнути репо који је изашао из квара са свим новим новцем који је магично направљен да премости пандемију.

Ево графикона тога:

Обратите пажњу на то како се по карактеру подудара са билансом Фед-а. Овај новац је бедем за банке ако ствари постану зезнуте јер могу да извуку овај новац и да се врате у игру у реалној економији, али у нормалним околностима он би био на нивоу од 2014-2018. да постоји отприлике прави ниво новца у систему. Фед ће сматрати да има довољно простора за пооштравање док су ови биланси високи, јер ако банкама треба ликвидност, ту је.

Ту лежи велики позив. Ако би банке рекле Фед-у, не, нећемо позајмљивати никоме осим вама и претворити стварну економију у кредитну пустињу док прекривају готовину са Федералним резервама, онда нема наде за „меко слетање. ” Ако новац остане у систему какав јесте, онда би инфлација требало да иде својим током и нова понуда новца би одговарала новим нивоима цена, што не би било тако лоше, али проблем је што би владини фискални дефицити тада изискивали даље повећање понуде новца, стварајући даље инфлацију која се могла сузбити само већим повећањем каматних стопа, што је довело до зачараног круга високе инфлације и стагнације. То је оно што се догодило 1970-их…

Али то је све "шта ако".

Права мапа је напредак ове две карте. Ако ови биланси падну без много драме, онда све добро функционише, али ако пооштравање почне да озбиљно нарушава економију, а да ови нивои не падају материјално, онда ће то бити сигнал да се склоните.

Институције сматрају да ће инфлација нагло пасти и да ће тада нови КЕ поново почети. Ја кажем 'срећно с тим' Међутим, ови графикони ће пружити смернице неопходне за процену вероватног исхода.

За мене је потребна капитулација да дефинишемо нови почетак у који улазимо, а то се још није догодило.

Још једном ће ови графикони дати чврсту индикацију шта је следеће.