Балон на тржишту некретнина још би могао да пукне 2023

Џереми Грантам је један од најцењенијих инвеститора на свету. Основао је ГМА, гиганта са 40-годишњим искуством у индустрији и имовином од преко 71 милијарде долара под управљањем. Кад он говори, инвеститори слушају. На пример, недавно је упозорио да је С&П КСНУМКС индекс би могао да падне на око 3,200 долара, ~21% испод тренутног нивоа. Он је такође упозорио да би балон тржишта некретнина ускоро могао да пукне.

Цене кућа падају

Тржиште некретнина пролази кроз своје најтеже периоде у последњих више од једне деценије, јер каматне стопе у већини земаља расту. Цене су пале у земљама попут Шведске, Велике Британије, Сједињене Америчке Државе, и Аустралија су све пале након што су током пандемије достигле своје највише тачке у деценијама. 

Да ли тражите брзе вести, најновије савете и анализу тржишта?

Данас се пријавите за билтен Инвезз.

Шведска је, посебно, била помало страшна, јер су цене имале тренутак за обрачун јер су падале најбржим темпом од 1990-их. Аналитичари верују да би шведске цене кућа могле пасти за око 20 одсто са своје највише тачке 2022. 

У Великој Британији, подаци које је објавио Халифак показали су да су цене кућа наставиле да падају у јануару, настављајући трендове који су започети шест месеци раније. Исти тренд се дешава у САД, где је индекс цена кућа С&П/Цасе-Схиллер наставио да пада ниже, као што је приказано у наставку.

Камате су наставиле да расту и ове године, као што смо писали у овоме чланак. А, с обзиром да је инфлација и даље тврдоглаво висока и тржиште рада заоштрава, постоји вероватноћа да ће Фед наставити да повећава стопе. У прошлонедељној изјави, Џејмс Булард је наговестио да би стопе могле порасти на око 7%. Неки економисти чак виде да се стопе повећавају на између 8% и 9%.

Џереми Грантам о краху тржишта некретнина

Управо у том контексту је Џереми Грантам упозорио на тржиште акција и некретнина. Он је упозорио да је балон на глобалном тржишту некретнина већ у току јер га високе стопе на хипотеке чине неприуштивим. Даље, он је упозорио да је потребно око две до три године да се стамбени мехури у потпуности формирају. Његова изјава рекао:

„Пуцање глобалног стамбеног балона, који тек почиње, вероватно ће имати болнији економски ефекат од пада акција, јер је екстремна цена мехура у акцијама ограничена само на САД.

У истој изјави, Џереми Грантам је упозорио да би С&П 500 могао да падне на око 3,200 долара. Ово је приметно јер је Грантхам у последњих неколико година попримио медвеђи тон. И његове прогнозе су углавном биле тачне.

Хоће ли мехур пукнути?

То је речено, као што сам написао у свом нкрајњи крах тржишта некретнина предвиђање, идеја да ћемо ускоро имати кризу налик 2008. изгледа натегнута јер су услови много другачији. Као прво, као што је приказано у наставку, потражња за другоразредним хипотекама је нагло опала у последњих неколико година. Према Фреду, ова потражња износи око -85.6%.

Истовремено, потражња за стамбеним зградама је и даље јака, а главни изазов су веће стопе на хипотеке. По мом мишљењу, цене ће наставити да падају због питања приступачности, а затим ће наставити узлазни тренд како стопе на хипотеке падају и залихе расту. У ствари, стопе на хипотекарне кредите падају наниже у последњих неколико недеља.

Овај став је у складу са оним што упозоравају аналитичари Морган Станлеи-а. У напомени су упозорили да ће цене кућа пасти за око 10% између јуна следеће године и 2024. Дакле, да ли ће мехур на тржишту некретнина пући 2023. године? Иако ће цене падати, не могу то да опишем као нешто слично ономе што се десило 2008/9. Заиста, као што је приказано у наставку, већина некретнине ЕТФ-ови су се прилично добро вратили, а Инвесцо Ацтиве УС Реал Естате Фунд (ПСР) и Сцхваб Реал Естате ЕТФ (СЦХХ) порасли су за 22% са своје најниже тачке у 2022.