Огромни порески рачуни који су дошли ниоткуда у Вангуарду

Попут многих инвестиционих фирми, Вангуард нуди средства са циљним датумом: пакете акција, обвезница и готовине који аутоматски постају конзервативнији како се инвеститори приближавају датуму пензионисања.

Ова средства су скројена за инвеститоре у 401(к)с или друге пензионе планове где се порези одлажу. Дакле, циљним фондовима није успело да минимизирају дивиденде или капиталну добит. Држите их на опорезивом рачуну уместо у пензионом плану, и дуговаћете порез на те исплате—понекад много више него у другим врстама фондова.

То показује важност онога што финансијски саветници називају „локација имовине“, избор да ли ће се одређена улагања ставити на опорезиви или неопорезиви рачун.

Већина новца у циљним фондовима Вангуард-а долази из корпоративних и индивидуалних пензионих планова, где се добици и приходи фондова тренутно не опорезују. Међутим, неки инвеститори стављају непензиони новац у циљне фондове, а у децембру су добили гадно изненађење.

Вангуард-ови фондови Таргет Ретиремент 2035 и Таргет Ретиремент 2040, на пример, расподелили су отприлике 15% своје укупне имовине као капиталне добитке—који се опорезују ван рачуна за пензионисање.

Бес је избио на Боглехеадс.орг, веб сајту популарном међу инвеститорима Вангуарда.

Један инвеститор је тамо објавио: „Мислим да сам зезнуо Вангуард што је резултирало огромним рачуном за порез…. Осећам да ме је Вангуард водио овим путем што је фрустрирајуће.”

У области Боглехеадс на Реддиту, још једном онлајн форуму, инвеститор који је објавио као „Ситтинг-Хавк“ рекао је да је добио око 550,000 долара у дистрибуцији у Вангуардовом фонду Таргет Ретиремент 2035. Дакле, дугује 23.8% федералног пореза и 4.95% државног пореза Илиноиса - све у свему, више од 150,000 долара. „КАКО,“ упитао је великим словима, „ДА ЛИ ЈЕ ВАНГАРД МОГЛА ДА ДОПУСТИ ОВО??“

„Ситтинг-Хавк“, који ме је замолио да не откривам његово право име, каже да је ставио око 1.9 милиона долара у фонд на опорезиви рачун 2015. након што је максимално повећао доприносе у своја одложена плаћања пореза. Додао је још уштеде; до прошле године је имао око 3.6 милиона долара опорезивог новца у фонду.

„Нисам желео да будем онај момак који стално тргује“, каже он. „Само сам желео да га подесим и заборавим и да имам мало мира уместо да се петљам са њим сваких неколико дана.

„Гадно је што се ово морало догодити“, каже он.

То се десило зато што су велики клијенти остављали мале да држе торбу. Циљна средства Вангуард-а долазе у више формата. Мањи клијенти добијају стандардну верзију; велики купци попут корпоративних пензионих планова добијају институционалну верзију са идентичним фондовима уз нижу накнаду.

Крајем 2020. Вангуард је смањио минималну инвестицију у своје институционалне фондове Таргет Ретиремент на 5 милиона са 100 милиона долара. То је изазвало слоновски стампедо, пошто су вишемилионски корпоративни пензиони планови изашли из стандардних циљних фондова у институционалне еквиваленте. (Клијенти морају да продају из једног формата да би купили други.)

Прошле године, имовина Вангуардовог циљног фонда за 2035. смањена је на 38 милијарди долара са 46 милијарди долара на крају 2020. године; фонд за 2040. се смањио на 29 милијарди долара са 36 милијарди долара.

Како су велики клијенти одлазили, њихова продаја је довела до тога да се средства испразне, што је изазвало капиталну добит — која је могла да се расподели само на све мању групу инвеститора који су остали. Неки су погрешили што су поседовали ова средства на опорезивим рачунима.

Вангуард није имао шта да каже о томе како је разбеснео појединачне инвеститоре који имају опорезив новац у овим фондовима.

Портпаролка Каролин Вегеман рекла је да, пошто приступ Таргет Ретиремент настоји да смањи ризик током времена аутоматским скраћивањем позиција акција, „ова средства се најбоље служе на рачуну са одложеним порезом“.

Ипак, нигде на главним страницама фондова на Вангуард.цом фирма не говори инвеститорима да средства нису идеална за опорезиве рачуне. Сажети проспект, документ који готово нико не чита, наводи на страни 10 од 14 да „расподела може бити опорезива као обичан приход или капитална добит“.

Вангуард није усамљен. Неколико водећих менаџера имовине јасно и једноставно наводи која од њихових средстава треба да се држе на опорезивом рачуну.

То је штета, каже Ерик Џонсон, професор маркетинга на Цолумбиа Бусинесс Сцхоол и аутор књиге „Елементи избора“. Када инвеститор у опорезиви рачун жели да купи фонд који можда тамо не припада, каже он, могао би се појавити оквир за дијалог који каже нешто попут: „Ово можда није најбољи дом за ваше опорезиве доларе. Пре него што почнете да тргујете, кликните овде да бисте сазнали више.” То би се повезало са прикладнијим изборима.

Сродна идеја је добро функционисала у Беттерменту, компанији за онлајн саветовање о инвестицијама, каже Дан Еган, шеф науке о понашању компаније. Када су се клијенти спремали да продају инвестицију која би могла да изазове порезе, неки су видели искачући прозор који их је навео да погледају своју процењену пореску обавезу; други нису. Они који су видели искачући прозор имали су 15% мање шансе да уђу у налог за продају.

Мале интервенције попут те могу направити велику разлику за мале инвеститоре. То су били људи које се деценијама залагао покојни оснивач Вангуарда, Џон Богл. У овој ситуацији, Вангуард их је изневерио.

Пишите Јасон Звеиг ат [емаил заштићен]