Нафта из Стратешких резерви нафте (СПР) се продаје на конкурентном нивоу када председник Сједињених Америчких Држава утврди, у складу са условима наведеним у Закону о енергетској политици и очувању (ЕПЦА), да је продаја потребна. У прошлости, нафтни ресурси су повучени из СПР-а да би се задовољили домаћи захтеви за нафтом – као што су хитна повлачења, продаја која није хитна, продаја модернизације СПР-а и обавезна продаја.
У марту 2022. такве наредбе је издао председник Сједињених Држава Џо Бајден. Председник Бајден је одлучио да отвори СПР како би ублажио последице руско-украјинског сукоба који је навео САД и њихове савезнике да уведу оштре економске санкције Русији. Последично, ове санкције, а не неочекивано, ограничено снабдевање нафтом и гасом на међународном тржишту подигло је међународне цене енергената.
Два су фактора која су се истовремено десила и убрзала повлачење из СПР-а од 21. марта до јула 2022. Током овог периода инфлација је остала изнад циљне стопе од 2%. Прави проблем је углавном повезан са последицама ЦОВИД-19. Проблеми ланца снабдевања, подстицаји током дужег периода и ниске каматне стопе помогли су да се оживи америчка економија, али су довели до продуженог периода високе инфлације. Економски подстицаји и растуће цене нафте и гаса додатно су погоршали домаћу инфлацију, узрокујући тешкоће домаћим потрошачима. У ствари, постепено се повећао са 2.6% у марту 2021. на 9.1% у јуну 2022. У исто време, ВТИ је такође био у порасту, порастао је са око 60 УСД/ббл у марту 2021. на преко 100 УСД/ббл већи део 2022. ( видети слике-1 и 2). Да би пружиле извесно олакшање домаћим потрошачима, Сједињене Државе су повукле 169.768 милиона барела из СПР-а током овог периода. Као резултат тога, СПР је достигао низак ниво од 468 милиона барела крајем јула 2022. У скорије време, постојали су извештаји да је у резервним залихама горива Сједињених Држава остало само 427.2 милиона барела горива које би могле да опслужују око 50 дана дневне потрошње нафте у САД.
Повезано: Готовина за фрацкинг: Британска домаћинства могу добити исплате за омогућавање фрацкинга
Овогодишње повлачење СПР-а представља највеће повлачење до сада. Овде се може аргументовати да је америчка влада предузела проактивне мере економских санкција Русији и да је била сасвим свесна последица.
Без обзира на аргумент, ОПЕК-у и Русији је јасна порука да ће се САД, ако покушају да манипулишу производњом нафте ради виших цена нафте, томе супротставити ослобађањем сирове нафте из свог СПР-а. Једина опасност је колико се СПР може ослободити без ризика, из стратешке перспективе, и колико ће времена бити потребно да се попуне резерве СПР-а.
Сигурно ће бити потребно много година или деценија да се СПР напуни на отприлике 700 милиона барела. Брзина допуњавања зависи од многих фактора. Ипак, највећи фактори су цене нафте и развој домаће инфлације. Прекомерно повлачење би могло бити ризично, јер би Русија могла намерно да продужи сукоб са Украјином. Ова стратегија пружа више утицаја ОПЕК-у да манипулише производњом нафте како би цене нафте још више подигле. Таква стратегија ОПЕК-а и Русије може створити даље несташице нафте и гаса посебно у Европи. Као што се очекивало, савезници ОПЕК-а и не-ОПЕК-а, који се такође називају ОПЕК+, најавила 5. октобра 2022. да ће смањити производњу нафте за 2 милиона барела дневно (ммбд) почевши од новембра. Са растом цена нафте, растуће и глобалне цене природног гаса и струје. Ако предстојећа зима у Европи буде оштра, потрошачи који пате од несташице горива биће тестни примери за њихове владе. Штавише, у неком тренутку, САД неће имати луксуз додатних СПР издања како би држале цене нафте под контролом и пружиле олакшање домаћим потрошачима. Продужење такве стратегије може имати супротне резултате. Стога би САД требало да усвоје стратегију повећања домаће производње нафте како би смањиле зависност од увоза нафте и имале флексибилније стратешке опције.
Слика-1: Историјски однос између СПР (хиљаду барела) и ВТИ $/ббл на оси и-2) (Извор: ЕИА).
Слика-2: Историјски однос између СПР (хиљаду барела) и инфлације у САД (инфлација и-2 оса) (Извор: ЕИА).
Фундаментал Проблем
Питање је колико дуго америчка влада може и даље да се ослања на саопштења СПР-а? Да ли је одрживо?
Слика-3 приказује историјске просечне трендове потрошње нафте у Сједињеним Државама, укупне производње нафте, производње нафте из шкриљаца и ВТИ. Од јануара 2010. зависност од увоза нафте из САД је у паду, због значајног повећања производње нафте из шкриљаца у САД, као и стабилне потрошње нафте која углавном остаје око 19 до 21 милион барела дневно.
Од 2014, америчка индустрија шкриљаца развила се у зрелију индустрију која тренутно производи око 8.7 милиона барела дневно од укупно 11.79 милиона барела дневно. Иако је знатно нижа од свог врхунца производње од 13.3 милиона барела дневно у јануару 2022., зависност од увоза нафте из САД је опала на 42% крајем јула 2022. године, у поређењу са 71% у јануару 2010. Као такво, решење није присиљавање нафте компаније да смање извоз производа или да их приморају да складиште више горива у америчким резервоарима за складиштење, већ радије да се позабаве основним проблемом.
Мислим да превише ослањање на СПР може решити само краткорочне проблеме. Уместо тога, потребно је решити основни проблем. Постоји потреба да се развије двосмерна дугорочна стратегија за смањење зависности од увоза нафте и смањење ослањања на СПР у будућности. Прво, нафтна индустрија треба да инвестира у узводне операције и да се фокусира на проналажење и развој више резерви. Да би то урадила, влада треба да отвори нове површине у областима под федералном контролом, као и да обезбеди неке подстицаје нафтним и гасним компанијама да инвестирају у активности истраживања, развоја и производње. Друго, САД треба да развију стратегију убрзавања употребе електричних возила (ЕВ). Влада треба да обезбеди подстицаје за купце електричних возила, као и за компаније које инсталирају ЕВ инфраструктуру. Брзи продор електричних возила сигурно ће истиснути знатну количину нафте у сектору транспорта. Међутим, за имплементацију оба дела ове стратегије потребно је доста времена, а ниже цене сирове нафте могу довести до споријег усвајања електричних возила и до нижих капиталних трошкова за нафту и гас.
Слика-3: Историјски месечни трендови укупне производње, потрошње нафте у САД, производње нафте из шкриљаца (ммбд) и зависности од увоза нафте (%) (Извор: ЕИА).
Слика-4: Месечни трендови у САД шкриљца – однос ммбд према ВТИ (Извор: ЕИА).
Импликације смањења производње ОПЕК-+
Мислим да ОПЕК није научио из својих прошлих грешака, јер није добро време да смањи производњу нафте за 2 милиона барела дневно у новембру 2022, посебно у време када су глобалне економије под притиском. Док више цене нафте у овом тренутку могу донети преко потребне приходе од нафте (националним) нафтним компанијама и чланицама ОПЕК-а, то ће доћи по цену убрзања глобалне рецесије, доносећи још више беде потрошачима. Сходно томе, то ће ослабити глобалну потражњу за нафтом и цене нафте. Цене нафте у распону од 70 до 80 долара по барелу у овом тешком тренутку могле би да буду добитна ситуација и за произвођаче и за потрошаче, као и за заштиту глобалне економије од колапса. Сходно томе, САД би требало да предузму сопствене мере да побољшају своју домаћу производњу нафте, подстакну ЕВ и зауставе даље пуштање СПР-а. Смањење СПР-а омогућиће ОПЕК+ више флексибилности да се поигра са производњом.
Аутор Салман Гхоури за Оилприце.цом
Још најбољих читања са Оилприце.цом:
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/имплицатионс-у-спр-витхдравалс-200000575.хтмл