Слика инфлације потамни

Почетком јула донеле су вести које Американцима говоре две ствари: прво, суочавају се са страшном инфлацијом. Потрошачке цијене (ЦПИ), према подацима Министарства рада, порасле су 1.3% у јуну и биле су 9.1% изнад нивоа из претходне године. Друго, говори им колико је смешан низ изговора администрације за ове притиске на цене, а још мање прошлогодишње тврдње да су притисци на цене били „пролазни“. Ако већ није било јасно, проблем инфлације у земљи је фундаменталан.

Цифре ЦПИ у последњем извештају су биле мрачне. Цене хране су порасле за 1.0% у јуну и за 10.4% су изнад нивоа од пре годину дана. Храна код куће кошта 12.2% више него пре годину дана. Цене енергије су свеукупно порасле за 7.5% у јуну и 41.6% више него у јуну 2021. Цене бензина су порасле за 11.2% у јуну и невероватних 60% више него пре годину дана. Такозвана „основна“ мера инфлације роба и услуга осим хране и енергије порасла је у јуну за 0.7% и 5.9% је изнад нивоа из претходне године. Ово може изгледати умерено у поређењу са сликом у храни и енергији, али је ипак далеко изнад циљаних 2.0% Федералних резерви (Фед-а) за прихватљиву инфлацију. А у оквиру ове широке „основне“ области, цене расту по неприхватљивим стопама у свакој категорији. Услуге – укључујући смештај, медицинску негу и превоз – су 5.5% скупље него пре годину дана.

Амерички бол је очигледан у подацима о платама које је недавно објавило Министарство рада. Сатне и недељне зараде, иако су свака порасле у јуну за 0.3%, нису успеле ни да почну да држе корак са инфлацијом. Након што се узму у обзир повећања цена, стварна зарада по сату је у јуну пала за 1.0% у односу на мај. Исто је важило и за недељне зараде. У поређењу са подацима из претходне године, стварна зарада по сату је мања за 3.6%, а стварна недељна зарада је пала за 4.4%. Ово је значајан пад у животном стандарду просечног Американца.

Очигледно је да ствари исмевају изговоре Вашингтона. Сада, прошлогодишње тврдње председника Фед-а Џерома Пауела, секретара финансија Џенет Јелен и председника Џоа Бајдена да притисци на цене неће потрајати звуче као лоша шала. Нити такав инфлаторни притисак не подлеже председниковом инсистирању да је све ствар проблема у ланцу снабдевања или у скорије време Владимировој Путиновој инвазији Украјине. Уместо тако слабих изговора, инфлација са којом се тренутно суочава нација има своје корене у дугом периоду политичких грешака током више од једне деценије.

Још 2008. године, током финансијске кризе, Фед је улио нови новац на финансијска тржишта држећи каматне стопе близу нуле и купујући обвезнице директно, углавном од Трезора, што је Фед назвао квантитативним ублажавањем. Савезна влада је имала огромне дефиците како би помогла у ублажавању велике рецесије која је уследила након те кризе. Креатори политике су мало шта друго могли да ураде у датим околностима. Али како су економија и њена финансијска тржишта почели да се опорављају 2009. године, и Фед и влада су задржали ову политику и наставили да то чине, у већој или мањој мери, током свих година које су уследиле до краја Обаминог мандата, кроз Трампов јединствени мандат, па у Бајденов. У само последњих неколико година, Фед је користио нови новац да купи скоро 5 билиона долара новог државног дуга, што је заправо дигитални еквивалент финансирања владе путем штампарске машине и класичног рецепта за инфлацију.

Из овога би требало да буде јасно да ће бити потребно доста времена и труда да се овај инфлаторни притисак значајно ублажи. Изгледа да се председник Фед-а Пауел коначно пробудио у овој потреби. Председник Бајден то још није учинио. Он наставља да криви инфлацију на све осим на владину политику, укључујући, од свих људи, операције мама и тата које поседују већину бензинских пумпи у земљи. У једном смислу, мистерија је зашто Бајден истрајава са овом глупошћу. Мора да зна да није крив за грешке Обаме и Трампа. Али онда, он такође мора да зна да дели део кривице. Његова администрација је прошле године учествовала у две велике иницијативе за потрошњу и још увек гура још већу шему „Поврати боље“. Ако је председавајући Пауел одустао од изговора и озбиљно схвата ствари, Бела кућа дугује нацији барем толико.