(Блумберг) — Када се тржиште нафте либерализовало 1970-их, група трговаца робом предвођена злогласним Марком Ричем стекла је богатство повезујући купце и продавце и сурфујући ценама ове нове робе којом се може трговати. Пола века касније, неки од Ричових духовних потомака се надају да ће извести сличан трик са литијумом.
Најчитаније са Блоомберга
Витална компонента у већини батерија за електрична возила, литијум постаје једна од најважнијих роба на свету. Цене су скочиле на ниво без преседана како прогнозе потражње расту, остављајући произвођаче аутомобила да се боре да обезбеде будуће залихе.
Ипак, све до недавно, било је готово немогуће трговати. Цене би биле фиксне у дугорочним приватним уговорима између шачице доминантних добављача и њихових купаца, без потребе за посредницима. Сада, растућа потражња потреса начин на који се купује и продаје литијум: многи уговори о снабдевању су постали драматично краћи — са променљивим ценама повезаним са спот тржиштем — док размене од Чикага до Сингапура експериментишу са новим фјучерс уговорима.
И привлачи пажњу трговаца. Компаније као што су Трафигура Гроуп и Гленцоре Плц које зарађују новац преносећи робу од бакра до сирове нафте и угља широм света, почињу да улазе на тржиште литијума. Трговци кажу да могу да помогну да се тржиште прошири и сазри, и да смање ризике за друге играче у ланцу снабдевања. Неки, као што су Трафигура и Тракис СА коју подржава Царлиле, такође улажу у нове изворе производње.
„Активност трговаца на тржишту литијума требало би да ово тржиште током времена учини транспарентнијим и ефикаснијим“, рекао је Мартим Фацада, трговац литијумом у Тракис-у. „То је као нафта 70-их година када су владе продавале потрошачима, али су трговци почели да пружају услуге и то је помогло бржем расту и развоју тржишта. Литијум почиње да пролази кроз тај процес."
Наравно, поређење са нафтом пре 50 година није савршено. Тржиште литијума је мало у поређењу са већ успостављеним и ликвиднијим тржиштима робе — годишња светска производња нафте вреди више од 3 билиона долара по текућим ценама, у поређењу са 30 милијарди долара за литијум. Метал се такође рафинише у високо специјализоване хемикалије за које неки стручњаци тврде да су много мање заменљиве.
Једна од забринутости на тржишту литијума је да екстремна несташица снабдевања ствара ризик да цене порасту тако високо, или да метал постане тако тешко доступан, да произвођачи аутомобила морају да престану да купују.
Трговци робом имају дугу историју притисака и шокова на робним тржиштима, а високи улози у литијум — тако кључни за успех светских напора за декарбонизацију — могли би да их оставе отвореним за критику. Али упркос неописивој репутацији индустрије, трговци инсистирају на томе да пажљиво корачају и да су фокусирани на помоћ да се ублаже несташице, а не да се погоршају.
„Ако трговац жели да се укључи, то треба да се уради са потпуно другачијим приступом“, рекао је Сократ Економу, шеф Трафигурине трговине никлом и кобалтом, који такође надгледа литијум. „Већ имате цену која може да доведе до уништења потражње - ако ћете натерати учеснике на тржишту да подигну цену више, не видим како ово тржиште може да се одржи.
Трафигура процењује да ће потражња ове године достићи 800,000 тона еквивалента литијум карбоната - што ће премашити понуду за 140,000 тона - и види да ће потражња расти за додатних 200,000 до 250,000 тона годишње до 2025.
И док је свету потребно све више и више литијума, улагања у нове понуде нису ишла у корак са растућом потражњом. Трафигура се до сада фокусирала на склапање послова са пројектима рударства и рафинирања у раној фази. Тракис, још један рани покретач индустрије, користи сличан приступ, претражујући свет у потрази за новим изворима снабдевања и помажући да се они подстакну у производњу. Циљ је зарадити новац повећавајући укупан прилив према произвођачима аутомобила, рекао је Фацада.
Други трговци такође гледају на литијум. Гленцоре, који је највећи произвођач другог кључног метала батерија, кобалта, уложио је у рециклажу стартапа Ли-Цицле Холдингс Цорп. и размишља о томе да почне да тргује литијумом који производи компанија, као и материјалом трећих страна.
Трговци ИКСМ, Трансамине СА и Мерцуриа Енерги Гроуп Лтд. су поставили књиге трговања литијумом последњих година, док је јапанска Митсуи & Цо. дуго била активна у сектору.
Трговци ступају на тржиште литијума у време драматичне трансформације. Годинама су главни купци за произвођаче литијума били углавном ниши произвођачи у секторима као што су фармацеутски производи и индустријска мазива. Сада, пошто су произвођачи аутомобила преузели улогу највећих купаца, рудари се померају ка краткорочном моделу одређивања цена који боље одражава неусклађеност између потражње и понуде. То је тренд који се упоређује са сеизмичким ремонтом на тржишту руде гвожђа пошто су се произвођачи пребацили на промптне цене 2000-их, али он подједнако оптерећује потрошаче и произвођаче.
Извршни директор компаније Тесла Инц. Елон Муск рекао је да су спот цене постале „лудо скупе“, и након година подстицања произвођача да испоруче више, он појачава напоре да их сам унапреди. У међувремену, инвеститори врше притисак на врхунске рударе као што је Албемарле Цорп. да агресивније промене своје уговоре у односу на промптне цене, потенцијално повећавајући притисак на њихове купце док се лудница куповине наставља.
Вероватно ће проћи неко време пре него што литијум сазри да постане више тржиште робе којом се може трговати, рекао је Кент Мастерс, извршни директор Албемарлеа, највећег светског произвођача литијума. Са растом спот тржишта, следећа кључна прекретница за индустрију биће развој ликвидних фјучерс уговора.
„Мислимо да ће на крају постојати инструмент где можете да заштитите цене литијума или финансијски шпекулишете на тржишту“, рекао је он у интервјуу. „То је добра ствар када сазри. Али то ће потрајати – није данас.”
Поред тога што помажу да тржишта буду ефикаснија, трговци кажу да такође могу да управљају ризицима за произвођаче аутомобила и батерије који почињу да гледају на рударске пројекте и инвестиције на начин који би за многе био незамислив пре само неколико година, како се страхује од снабдевања почети да се диже. То ће их одвести у ризичније јурисдикције него у којима су навикли да раде, и оставити их изложеним налетима трошкова и дивљим променама цена које су уобичајене за рударску индустрију.
„Једна од улога коју играмо је да повежемо различите нивое ланца снабдевања како бисмо обезбедили одређени ниво заштите цена“, рекла је Цлаире Бланцхеланде, главни трговац литијумом у Трафигури. „Поред што се банке укључују, произвођачи аутомобила се такође осећају пријатно због нашег учешћа.
– Уз помоћ Џека Фарчија и Томаса Бишовела.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/литхиум-маркет-хоттер-евер-традерс-064505192.хтмл