Федералне резерве су у среду наставиле са напорима да укроти инфлацију подизање каматних стопа четврти пут заредом — и саопштавајући да је на путу још планинарења.
Акције су након тога ојачале, са С&П КСНУМКС скочивши за 2.6% у среду и још 1.2% у четвртак.
Рип више има продужио преокрет од отприлике шест недеља у до сада ружној 2022. за акције; до затварања у четвртак, С&П 500 се вратио за отприлике 11% са најнижих вредности средином јуна.
Фед обично одбија потезе на берзи, али заокрет у акцијама такође се поклопио са алармантним заокретом на тржишту обвезница - што би могло да изазове проблеме креаторима политике.
Чини се да дугорочне каматне стопе, које Фед не контролише директно, не добијају поруку председника Фед-а Џерома Пауела о даљем повећању стопа. А то би потенцијално могло умањити намеравани утицај повећања каматних стопа, што би требало да помогне успоравању тражње да успори инфлацију.
„Бринемо се да ће неки на тржиштима можда видети заокрет који желе да виде, за разлику од преласка са једне фазе политике на другу која је природно више зависна од података“, написали су аналитичари Еверцоре ИСИ у четвртак.
Од састанка ФЕД-а 15. јуна, принос на 10-годишњи амерички трезор је пао за преко 0.70%, на нешто испод 2.70% у четвртак поподне. Као репер за производе са каматним стопама, пад би могао да учини кредитне производе са дужим роком (тј. пословне зајмове) јефтинијим него што су били пре месец дана.
Хипотекарне стопе, које су често највећи дугорочни дуг за домаћинства, на сличан су начин опали од средине јуна. Просечна 30-годишња хипотека са фиксном каматном стопом стопа је опала за 0.5% у последњих пет недеља, на 5.3% од четвртка.
Комбинација виших цена акција и нижих трошкова дугорочног позајмљивања олакшава финансијске услове, потенцијално стабилну тражњу и компликује напоре Фед-а да смањи инфлацију.
„Значајно ублажавање финансијских услова до које је дошло као одговор на састанак [у среду] на крају ће бити непожељан развој за Фед јер настоји да постигне стабилност цена“, приметили су аналитичари Дојче банке у четвртак ујутро.
Са своје стране, Пауел је у среду рекао да финансијски услови остају тешки у поређењу са претходним годинама, додајући да би утицај генерално виших дугорочних стопа „требао да настави да успори раст и помогне да се потражња доведе у бољу равнотежу са понудом“.
Односно, осим ако услови не престану да се додатно заоштравају.
„Ми не контролишемо тај други корак“
Политика Фед-а пролази кроз финансијски систем у два корака: први су краткорочне стопе, које Фед контролише; други су дугорочне стопе, које одређују тржишта, али на њих утичу где су постављене кратке стопе.
Централна банка је у марту почео да повећава каматне стопе ове године, подижући стопе које банке користе да се међусобно задужују на бази преко ноћи.
Али други део ове трансмисије пооштрава шире финансијске услове, пошто тржишта гурају више на дугорочне стопе, које утичу на задуживање предузећа и потрошача.
Све док, наравно, инвеститори не почну да сумњају у способност или жељу Фед-а да додатно подигне стопе и цене инвеститора у условима успоравања привреде, будућих смањења каматних стопа или обоје.
„Ми не контролишемо тај други корак“, рекао је у среду председник Фед-а Џером Пауел одговарајући на питање Иахоо Финанце-а. „Само ћемо урадити оно што мислимо да треба да се уради.
Све до пре месец и по дана, чинило се да су тржишта добила поруку. Принос на амерички 10-годишњи период се више него удвостручио током прве половине године — са око 1.5% у јануару на високих 3.43% средином јуна — када је почела планинарска кампања.
Али преокрет последњих недеља, упркос инсистирању Фед-а ове недеље да настави да повећава стопе, сигнализира очекивања да ће рецесија подржати Фед у смањењу каматних стопа већ следеће године.
Фед-ово читање о овом питању је да тржишта обвезница одређују цене у очекивању да ће инфлација опасти, што је Пауел рекао да је „добра ствар“.
За сада, Пауел је само обећао још повећања каматних стопа, са мало детаља о величини и темпу тих надолазећих потеза. Пауел је у среду артикулисао да би у неком тренутку Фед могао да одустане од својих великих повећања каматних стопа, али је рекао да додатни „необично велики“ потези, попут 0.75 одсто усвојених током последња два састанка, остају на столу, у зависности од података.
Ако финансијски услови не изгледају довољно тешки, шеф Фед-а је предложио да ће то саопштити тржиштима.
„Наравно, пратићемо финансијске услове да видимо да ли су на одговарајући начин тески и да имају ефекат за који се надамо да ће имати“, рекао је Пауел у среду.
Бриан Цхеунг новинар је који покрива Фед, економију и банкарство за Иахоо Финанце. Можете га пратити на Твиттеру @бцхеунгз.
Пратите Иахоо Финанце на Twitter, фацебоок, инстаграм, Флипбоард, ЛинкедИн, ИоуТубе, и реддит
Прочитајте најновије финансијске и пословне вести компаније Иахоо Финанце
Преузмите апликацију Иахоо Финанце за јабука or Android
Пратите Иахоо Финанце на Twitter, фацебоок, инстаграм, Флипбоард, ЛинкедИн, и ИоуТубе
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/стоцк-маркет-федерал-ресерве-унвелцоме-девелопмент-115312762.хтмл