Моћ ЦПГ-а доноси стабилан РОИ ВЦ фондовима

Скоро 70% америчке економије покреће потрошачка потрошња. Ипак, улагања ризичног капитала су углавном фокусирана на тецх.

Неки, попут Спрингдале Вентурес, виде прилику у финансирању компанија у раној фази роба широке потрошње (ЦПГ) простор. Фирма ризичног капитала улаже у све, од хране и пића до трајних добара и од приправности за хитне случајеве до претплатничких књига за децу. „Све што нађете у домаћинству чини живот бољим је оно у шта ми улажемо,“ рекла је Геневиеве Гилбреатх, суоснивач и генерални партнер (ГП) у Спрингдалеу.

Гилбреатх је серијски предузетник који је основао две компаније за извоз/увоз додатака. Након што је продала другу компанију, желела је да почне да улаже у потрошачке брендове и подржи предузетнике у њиховим раним фазама, па се Гилбрит придружио СКУ-у као извршни директор. То је водећи програм за убрзавање покретања потрошачких производа у САД. Тамо је упознала свог суоснивача ризичног фонда, Дана Грахама.

Грејем је имао посао за штампање дигиталних знакова под називом Буилд а Сигн који је покренуо и продао Вистапринту за девет цифара. „Моја позадина је у физичким производима на свим каналима [дистрибуције], али претежно природним каналима, као што је Вхоле Фоодс“, рекао је Гилбреатх. „Његова позадина је много више фокусирана на е-трговину и директно на потрошача за физичке производе.

„Видели смо велики јаз на тржишту за финансирање ЦПГ компанија у раној фази“, рекао је Гилбрет. Било је много технолошких фондова у раној фази, али не и фондова усмерених на потрошаче, посебно у Остину. Брендови за скалирање потрошача покушавају да прикупе новац из технолошких фондова или анђела. Али, „већина [технолошких] инвеститора не знам шта је потребно за скалу [потрошачки] бренд или имају мреже које ће заиста бити од помоћи."

Спрингдале Вентурес је покренут 2019. Пар је намеравао да прикупи 20 милиона долара, али је прикупио 27 милиона долара. Ограничени партнери (ЛП) првог фонда били су сви појединци са високим нето вредностима (ХНВИ) и мале породичне канцеларије.

„Уложили смо у 28 брендова“, рекао је Гилбреатх. Двојац је прикупљао новац првенствено од људи који су их познавали. „Нешто слично као у кругу пријатеља и породице за стартап. Они су богати људи који нас познају и верују нам.”

Гилбрет и Грејем тренутно прикупљају свој други фонд. Имају неке резултате из првог фонда, али нису имали излаза. „Још смо прилично млади“, рекла је. „Већина наших инвестиција је стара само око годину и по дана.

„Сада циљамо на величину фонда од 60 милиона долара са чврстим ограничењем од 85 милиона долара“, рекао је Гилбрет. Пар је прикупио 40 милиона долара. „Уложили смо у нашу прву компанију у јануару,“ изјавио је Гилбреатх. Многи ЛП-ови из првог фонда се враћају. „Такође имамо појединце високе нето вредности изван наше мреже, неколико већих породичних канцеларија и малих институција.

„Разговарамо са многим институцијама, и малим и великим“, Гилбрет. „постоји мноштво нових менаџерских програма [у овим институцијама].“

Пензијски фондови, банке, заједнички фондови, хеџ фондови, осигуравајућа друштва и задужбине имају нове менаџерске програме у којима улажу у први, други, па чак и трећи фонд испод одређеног прага. Праг за улагање у већину нових менаџерских програма је да фонд буде између 50 и 150 милиона долара. Спрингдалеов први фонд се не би квалификовао, али његов други фонд се квалификује за неке.

Већина ВЦ мисли да је технологија једино место где има поврата. „То је потпуна слепа тачка“, нагласио је Гилбрет. Она гледа на улагање у потрошачке компаније кроз два сочива. Прво, из перспективе величине тржишта: скоро 70% америчког БДП-а долази од потрошача. Сектор је у великој мери недовољно финансиран. Друго, из перспективе повратка. Повраћај улагања (РОИ) који добијате од ЦПГ стартупа много је доследнији у целом фонду него технолошки фондови. За разлику од инвестиција у технологију у којима можете добити почетну позицију, али често избацујете, код улагања у потрошачке производе постоји много више доследности. Размислите о много дуплих и тројки.

Многи потрошачки производи и услуге су основни производи. Они уживају сталну потражњу током рецесије и других ванредних ситуација, као што су пандемије. У ЦПГ-у има више жена и оснивача БИПОЦ-а него у техници. „Постоји много разноврснији скуп појединаца који желе да покрену те компаније и имају потребне вештине“, рекао је Гилбрет.

„Док ми инвестирамо у производе, они ће се добро прилагодити тржишту производа“, рекао је Гилбреатх. „Они имају базу потрошача и почињу да се повећавају. Постоји толико много излазних могућности за потрошачке брендове. Чак иу тешкој ситуацији, купци ће и даље бити тамо."

Било је неочекиваних и очекиваних препрека за прикупљање средстава. „Неки од наших имућних појединаца који су се обавезали сада кажу да због стања на берзи и њихове ликвидности желе да смање износе или да паузирају обавезу“, рекао је Гилбрет.

„Већина појединаца високе нето вредности који улажу у фондове су белци“, рекао је Гилбрет. Али жене боље разумеју потрошачки простор. „Док жене све више постају особе са високом нето вредношћу, биће потребно време да се културне норме око жена и улагања промене. Женама се говори да нису добри инвеститори, а реалност је да јесу бољи инвеститори од мушкараца.

Спрингдалесов тренутни минимум улагања је 500,000 долара. Потребни су нижи инвестициони захтеви да би се жене подстакле да инвестирају као ЛП. Средства преко 10 милиона долара ограничена су на 99 акредитованих инвеститора. Деведесет девет малих чекова не води вас далеко. „Гледам како то можемо да урадимо“, рекао је Гилбрет. То би могао бити паралелни фонд који је мањи од 10 милиона долара и може имати 249 акредитованих инвеститора.

Како преиспитујете начин на који прикупљате новац?