Берза би могла бити на ивици 'трговинског' опоравка, према кључном техничком индикатору

У понедељак је ВИКС био
ВИКС
+ КСНУМКС%
тргујући изнад 31, остављајући га на путу да затвори изнад 30 по први пут од 21. јуна.

Ниво ВИКС-а могао би бити важан ниво за посматрање, каже суоснивач ДатаТрек Ресеарцх Николас Колас. У напомени клијентима у понедељак, Цолас је истакао да, иако ВИКС још није достигао 40 – ниво који је достигнут током практично сваке значајне распродаје у протеклих 20 година пре него што је дошло до трајног дна тржишта – можда постоји још један кориснији ниво да држите на оку.

Погледајте: Може ли берза да падне на дно, а да мерач страха са Волстрита не достигне ниво „панике“?

Зашто ВИКС још није достигао 40?

Зашто нисмо видели да се мерач страха на Волстриту ове године повећао?

Некима на Волстриту, ВИКС је деловао упадљиво уздржано с обзиром на ниво остварене волатилности на тржишту ове године. С&П 500 је већ забележио 47 дневних падова од 1% или више од почетка године. То је највише у једној години од 2002, према подацима Дов Јонес Маркет Дата. А има још три месеца до краја.

То је знатно изнад двадесетогодишњег просека од 20.

Па ипак, ВИКС је достигао 36 у јуну. Зашто не више?

Тешко је тачно рећи, али на крају можда и није важно. Јер, као што је Колас истакао, вишеструка затварања изнад нивоа од 30 до сада су ове године била поузданији показатељ преокрета који се назире. Колас објашњава више у наставку:

• „ВИКС је само једном ове године затворио изнад 36 (2 стандардне девијације изнад своје дугорочне средње вредности). То је било 7. марта (36.5 близу). Задржао се изнад 30 у наредних 5 трговачких сесија. То је био најнижи ниво за трговање: С&П 500 је ојачао 11 процената до краја марта.

• „Следећи пут када је ВИКС провео 5 дана изнад 30 било је од 5. до 12. маја. С&П је затим ојачао за 6 процената до 2. јуна.

• „Последњи кластер затварања ВИКС од +30 ове године дошао је око најнижих вредности од 16. јуна, а С&П је ојачао 17 процената до средине августа.

Ако би се овај образац поновио, инвеститори би можда већ били на прагу улазне тачке којом се може трговати.

Али постоје и други важни нивои на које треба обратити пажњу, а који су везани за „мерач страха“ на Волстриту.

ВИКС крива фјучерса, која одражава очекивања о томе колико променљив С&П 500 може постати, постала је „обрнута“ од петка – феномен који се последњи пут догодио у јуну. Према подацима ФацтСет-а, ВИКС крива фјучерса је тренутно инвертована до 21. децембра.

Најновије трзавице биле су благодат за трговце ВИКС-а. Индивидуални инвеститори могу добити изложеност мерачу волатилности на више начина, укључујући куповину опција или производа којима се тргује на берзи као што је Барцлаис иПатх Сериес Б С&П 500 ВИКС краткорочне фјучерсе којима се тргује на берзи
ВКСКС.ИД,
+ КСНУМКС%
или ПроСхарес Ултра ВИКС Схорт Терм Футурес фонд којим се тргује на берзи
УВКСИ,
+ КСНУМКС%.

Остали показатељи ниског нивоа „променљивог“.

Ипак, разлика између спот нивоа ВИКС-а и места где се тргује ВИКС фјучерсима за испоруку 21. децембра је само неколико поена.

Као што је Џонатан Крински, главни тржишни техничар у БТИГ-у, истакао у недавној белешци клијентима: „Нисмо имали велику инверзију у јуну, и иако је можда никада нећемо добити, историја каже да нисмо видели 'финале ' ниско док не добијемо инверзију од најмање 10 тачака.

Још један фактор који је можда погоршао најновији пад тржишта је ниво куповине пут опција — који помаже инвеститорима да се заштите од даљег пада — у односу на количину куповине по позиву (позиви се исплате када се акције попну изнад одређеног нивоа, познатог као „ ударна цена”).

Према Џефу де Граафу из Ренаиссанце Мацро-а, ЦБОЕ УС Екуити пут-Цалл коефицијент је у петак достигао 1.29, близу највишег нивоа од јуна. До сада ове године, овај ниво се поклопио са позитивним приносима на акције три месеца касније.

Погледајте: Ова прекретница на берзи указује да би С&П 500 могао бити чак 16% виши за годину дана од данас

Али како се С&П 500 приближава најнижим нивоима у току дана од јуна, постоји још један, нижи ниво који би могао бити поузданији показатељ да се најновија распродаја акција приближава тачки исцрпљивања.

Тај ниво је 500-дневни покретни просек С&П 200, који износи 3,585.

„С обзиром да је индекс у основи ту, и да се увлаче неки скромни капитулацијски сигнали, мислимо да се приближава дно којим се може трговати. Питање је са ког нивоа. Подрезивање најниже вредности у јуну које се приближава покретном просеку од 200 недеља (3,585) има смисла за нас, посебно ако видимо ширу инверзију ВИКС криве“, написао је Крински.

Лори Калвасина, шеф америчке стратегије капитала у РБЦ-у, верује да ће следећи кључни ниво који треба пратити бити 3,500 када се пробију најнижи нивои из јуна.

Погледајте: Берза "на прагу" важног теста: Погледајте овај ниво С&П 500 ако падне најнижи ниво из 2022, каже РБЦ

Иако је примамљиво ослонити се на техничке индикаторе који су можда функционисали у прошлости, и реални приноси и долар су знатно већи него што су били пре три месеца, истакао је Крински.

ИЦЕ индекс америчких долара
ДКСИ,
-0.09%
тргује на 20-годишњем максимуму северно од 114. И двогодишњи принос трезора
ТМУБМУСД02И,
100%
у понедељак се попео на највиши ниво од октобра 2007. пошто су глобалне обвезнице ушле на територију тржишта медведа.

Погледајте: Глобалне обвезнице су на првом медведом тржишту у 76 година на основу два века података, каже Дојче банка

Крински верује да ће долар морати барем да заустави свој немилосрдни марш навише пре него што се акције опораве.

Насдак композит
ЦОМП,
-0.60%
је пао за 0.5% на 10,817, и даље нешто изнад најнижег нивоа на затварању из јуна, док је Дов
ДЈИА,
-1.11%
био је у паду од 1.2% на 29,238, остављајући га на путу да уђе на тржиште медведа након што је петак завршио на најнижем нивоу од новембра 2020.