Берза је на преломној тачки бик/медвед

Април је преокренуо већину мартовских добитака на берзи. То ставља индексе близу најнижег нивоа у 2022. И шта сад? Један од два вероватна сценарија: основа двоструког дна која подржава нови биковски пораст, или слом на нове минимуме који потврђује медвеђи тренд.

Почните са сликом берзе за 2021-22

Две ствари које треба напоменути:

• Прво, промена покретног тренда од новембра до децембра 2021. Његов узрок је била неизвесност изградње, посебно изазвана растућом стопом инфлације и њеним негативним ефектима. (За више, погледајте мој чланак од 24. новембра, „Овде долази инфлаторна олуја каква није била.")
• Друго, слабљење претходно водећих индекса у 2022: Насдак Цомпосите и Насдак 100 (највеће Насдак листиране компаније). Често, када лидери биковског узлазног тренда ослабе, то је негативан знак.

Затим, прегледајте целу слику Цовида 2020-22

Испод су четири берзанска индекса, користећи дневне податке. Дугорочна линија тренда је 200-дневни покретни просек. Средњорочна линија тренда је 50-дневни покретни просек.

Сва четири индекса (нарочито претходно водећи Насдак) показују слабост и опадајуће трендове. Проблеми су нижи максимуми и нижи падови, пропадање кроз линије тренда, а линије тренда се окрећу наниже.

Сада до тачке преокрета

Са индексима на или близу њихових претходних најнижих вредности из 2022. године, постоје два примарна правца којима би тржиште акција могло да иде.

• Прво је биковски скок, успостављајући значајну основу са двоструким дном. Такав потез би могао бити позитиван знак који привлачи купце
• Друго је пад медведа на нове минимуме, дајући сигнал потврде да је опадајући тренд нетакнут

Закључак: Дакле, шта ће то бити?

Поред озбиљне неизвесности инфлације/каматне стопе, постоје три негативна питања која се залажу за још низак ниво.

1. Образац нагоре-доле март-април одговара моделу замке за бикове, а замке за бикове су догађаји на тржишту медведа (Погледајте мој чланак од 31. марта, „ Бикови на берзи покушавају да реанимирају болесне фаворите за 2021. – Немојте бити заробљени")
2. Овај пад на претходни минимум се дешава упркос наводно позитивним извештајима о заради
3. И даље постоји недостатак чланака који изражавају негативност улагања у акције, забринутост и злослутне визије. (Ово је супротан индикатор јер се значајан пад тржишта завршава поплавом негативности. Уместо тога, добијамо препоруке акција које треба купити у временима инфлације и растућих каматних стопа.)

Стога су готовинске резерве и даље атрактивно држање. Они омогућавају фокусирање на опортунистичко улагање, а не на тактику преживљавања.