Три најважније статистике у инвестирању

Постоје три изузетно моћне статистике инвестирања. У ствари, верујем да су то три најважније информације које сваки инвеститор може да разуме. Они су невероватно једноставни, али имају далекосежне утицаје.

1. Већина активних инвеститора не успева да победи тржиште
2. С&П КСНУМКС има историјски принос прилагођен инфлацији од 8.5% у просеку
3. Тржиште је изузетно нестабилно

Ови статистички подаци су далеко од тајне, али их многи медији и инвеститори подједнако превиђају. Људске емоције су моћна ствар, претпостављам.

Да ли тражите брзе вести, најновије савете и анализу тржишта?

Данас се пријавите за билтен Инвезз.

Активно управљање има лошије резултате од индексних фондова

Прво, изјава да већина активних приноса не успева да победи тржиште је објективно тачна, тако једноставна. Да не би било сумње, користим С&П 500 као прокси за „тржиште“, тако да је просек од 8.5% мерило које треба победити. Побеђивање тржишта је хард.

Урађене су бројне студије о овоме, и скоро сваки од њих има активне инвеститоре који не успевају да се уклопе са тржиштем на дужи рок. Ово је кроз комбинацију накнада: накнаде за трансакције, накнаде за управљање, накнаде за истраживање, администрације, плате аналитичара итд – листа се наставља, а све то утиче на приносе инвеститора.

Ако желите више да погледате доказе иза овога, ово студија показује да 87% америчких менаџера није испунило референтну вредност између 2005. и 2020. Можда је илустративније ово студија С&П Глобала, која даје лепу слику поређења из године у годину. Без обзира на коначан број, скоро свака студија подржава пасивно управљање.  

С&П 500 дугорочно расте

Хајде да брзо прошетамо низ сећања:

• Нафтна криза и спирала инфлације 1973.
• Латиноамеричка дужничка криза, 1980.
• Сканданавска банкарска криза 1990-их.
• Дот-цом балон, ране 00-те.
• Финансијски крах 2008.
• Пандемија ЦОВИД-19, 2020

То је само леп мали избор неких криза са којима смо се суочили у новијој историји. И кроз све то, берза и даље у просеку износи 8.5%.

Додуше, чини се да свет пада на нас у овом тренутку. И депресивно је и надреално да смо у 2022. и да је рат у Европи. Инфлација расте до нивоа који није виђен од 70-их година. Федерална резерва лута около покушавајући да све обузда. Међународни дуг је на рекордном нивоу. Дугорочно здравље целокупне привреде је несигурно као и увек.

Па ипак, погледајте доњи графикон.  

Тежина историје је на страни берзе.

Ако сте у скорије време пратили мој рад, знаћете да сам прилично неозбиљан по питању економије. У ствари, потпуно сам уплашен да наставим даље. Али да ли је мој осећај довољан да превазиђем моћ историјских приноса које показују два насловна статистика у овом чланку? Ко сам ја да мислим да сам толико паметан да могу да победим тржиште, упркос свим овим доказима?

My комад пре неколико недеља сам ово добро оцртао – песимиста сам као скоро сви у погледу будућности, а ипак сам купио свој највећи део акција у години.

Временски хоризонт и толеранција ризика су важни

Наравно, овде је упозорење да је све ово усидрено без обзира на ваш временски хоризонт као инвеститора, као и на вашу толеранцију на ризик.

Лично сам млад без деце и хипотеке. Моја једина велика куповина у блиској и средњорочној будућности ће вероватно бити масовна куповина пиринча у Саинсбури'с-у (толико је јефтиније купити велике кесе, а штеди много одлазака у супермаркет).

Али краткорочна волатилност берзе је опасна звер. У суштини, зато инвеститори добијају плату од 8.5% годишње – да би поднели ову променљивост. Ако вам циљеви вашег портфеља и толеранција на ризик не дозвољавају да поднесете ову нестабилност, знајући да би ваша инвестиција могла бити 50% мања за неколико месеци, онда то није инвестиција за вас.

Опет, супер једноставан графикон испод показује колико тржиште може бити узлазно-доле. Само погледајте 2008. (-37% приноса) да видите колико брзо се ствари могу променити. Чак и девет месеци у години, тржиште је већ пало за 19% док ово куцам.

Да ли да купим акције?

Суочени са свим овим доказима, аргумент за куповину акција – барем индексног фонда – након насилног пада на тржишту је јак, ако је ваш временски хоризонт дуг.

Тржиште расте – то је неизбежно. Само је питање када и колико бола морате поднети у кратком року. За мене су моја осећања о предстојећој пропасти економије тачна, али историја је претешка – а мој временски хоризонт предугачак – да ме не занима после овог повлачења. Мораћу само да стиснем зубе и заборавим на цене за предвидиво, и молим се да мој предосећај није погрешан у погледу економије.