Недавни подаци о инфлацији у САД били су победа за пролазни тим - економисте који су предвидели да ће се инфлација смањити без повећања каматних стопа.
Индекс потрошачких цена у САД (ЦПИ) порастао је за 0.1 одсто од октобра до новембра, далеко испод повећања од 0.3 одсто који су предвиђали економисти анкетирани од стране Дау Џонса.
opširnije
Неколико мере робне инфлације у новембру успорио или потпуно опао. Ово је делом због ублажавања застоја у ланцу снабдевања, а делом због тога што су се предузећа опскрбила робом као одговор на шок у ланцу снабдевања, и сада су морала да продају неке од тих залиха са губитком. Али повећање стопе? Чинило се да имају мало везе с тим.
Ако је повећање каматних стопа успоравало инфлацију, очекивали бисмо да цене стамбених објеката падају сада када хипотекарне стопе су пуцали изнад 6%. Ипак, у новембру су и даље високи трошкови склоништа. Уместо тога, видимо успоравање инфлације за нове аутомобиле и пад за половне аутомобиле чак и када је продаја аутомобила порасла.
А инфлација која је била најупорнија? То би биле цене за робу у вези са становањем, попут кућног намештаја и уређаја, које и даље расту. Ово је упркос чињеници да је пооштравање финансијских услова од стране Фед-а пригушен la тржиште некретнина.
Шта је са падом трошкова кирије?
Мјера закупнина према ИПЦ-у има тенденцију да заостаје за тренутним условима, али покушава да измјери данашње тражене цијене указују на то да кирије падају. Мало је вероватно да је ово смањење узроковано повећањем стопа Фед-а, јер Американци обично не финансирају своје плаћање станарине, као што је рекао економиста Алекс Вилијамс из групе за политику рада Емплои Америца забележено у недавном посту на блогу. Закупнине често падају као одговор на смањење прихода или могућности запошљавања.
„Видимо да се цене – чак и цене које су углавном осетљиве на стопу раста радних места – могу успорити док тржиште рада наставља да јача и плате расту“, написао је Вилијамс. „У ствари, то сугерише да можемо доћи до константне инфлације ренте од 2% док запосленост наставља да расте. Нема потребе за врстама рецесионих удараца за запошљавање које неки истакнути економисти желе да направе.”
Дуг пут повећања камата
Део разлога зашто Фед-ова повећања стопа нису имала већи ефекат је тај што им је потребно око шест до девет месеци да прођу кроз економију. Једном када позајмљивање постане скупље за банке кроз стопу федералних фондова, те банке се не окрећу одмах и поскупљују задуживање за све остале. (Постоје и друге динамике монетарне политике које узрокују пад стопа на хипотеке оверсхоот циљеви ФЕД-а).
Док се Фед повукао са повећања од 75 базних поена у корист повећања каматних стопа од 50 базних поена, нови, спорији темпо не би требало тумачити као заокрет ка лабавијој монетарној политици, каже Џозеф Политано, аналитичар тржишта рада, wrote (написано) у свом билтену Априцитас Ецономицс ове недеље. Званичници ФЕД-а били су страшнији у својим економским децембарским економским пројекцијама него на претходним састанцима, предвиђајући веће каматне стопе и већу незапосленост у 2023.
Фед такође гледа на плате јер мисли да ће плате диктирати пут инфлације. Индекс трошкова запошљавања у трећем кварталу пао је са 5.6% у односу на исти период прошле године у другом кварталу на 5.2%. И док су неки економисти у новембарском извештају о пословима упозорили на повећање зарада по сату од 0.6% на месечном нивоу, просечни недељни радни сати се смањио, што значи да су подаци о платама у извештају о пословима искривљени нагоре.
Очекује се да ће раст на тржишту рада успорити сам од себе 2022. године и већ јесте, рекла је Сканда Амарнатх, извршна директорка Емплои Америца. То би требало да да Фед паузу пре него што покуша да повећа незапосленост на ниже цене, додао је Амарнатх.
Више од Кварца
Пријавите за Куартз'с Невслеттер. За најновије вести, фацебоок, Twitter инстаграм.
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/ус-инфлатион-словдовн-иснт-цоминг-090000094.хтмл