После суморни почетак до године, Дов Индустријски просек Џонса управо је завршио свој најбољи месец од 1976. године, пркосећи томе прогнозе многих аналитичара са Волстрита.
Али не сви.
Светски врх берзански стратег, Морган Стенли главни инвестициони директор Мајк Вилсон, предвидео је недавни опоравак, и он се држи свог оружја у погледу онога што следи.
Почетком октобра, Вилсон је постао „тактички биковски“ на берзи, тврдећи да су инвеститори постали претерано песимистични у погледу инфлације и повећања каматних стопа Федералних резерви, што је значило да је раст вероватно на путу.
„У крајњој линији, инфлација је достигла врхунац и вероватно ће пасти брже него што већина очекује“, објаснио је Вилсон када је разговарао о свом претходном позиву у понедељак Мисли о тржишту подцаст. „Сада смо достигли тачку у којој и тржишта обвезница и берзе могу да цене превише јастребова... Ово би могло да пружи извесно олакшање акцијама у кратком року.”
Вилсон верује да би С&П 500 могао да достигне 4150, или отприлике 7% изнад тренутних нивоа, током овог краткотрајног налета – познатог посматрачима тржишта као раст медвеђег тржишта. Али је такође јасно ставио до знања да су добра времена пролазна.
„Овај позив је скоро у потпуности заснован на техничким подацима, а не на основама, које и даље не подржавају већину цена акција и С&П 500“, рекао је Вилсон. „Схватамо да супротно нечијем суштинском гледишту краткорочно може бити опасно — и можда погрешно — али то је део нашег посла. То је као двоструки удар у голфу – тешко је направити, али ипак морате покушати.”
У посебној недељној истраживачкој белешци, Вилсон је упозорио да су „нижи минимуми за С&П 500 и даље пред нама након што се овај скуп заврши“. А након тих нижих падова, ЦИО очекује да ће С&П 500 требати око осам месеци да се врати на тренутне нивое.
Не заборавите на 'ватру' и 'лед'
Већ више од годину дана, Вилсон и његов тим стратега у Морган Станлеију тврде да се берза суочава са токсичном комбинацијом економских препрека, које он назива "Ватра и лед."
С једне стране, инфлација а покушаји Фед-а да се бори против тога повећањем каматних стопа делују као „ватра“ против акција, каже Вилсон, значајно снижавајући њихове процене како се трошкови компанија повећавају широм света. И у исто време, успоравање економски раст, или „лед“, смањује потрошачку потрошњу и потенцијал корпоративне зараде.
Вилсон верује да све док компаније не узму у обзир ову токсичну комбинацију и док се процене зараде не смање, акције морају даље да падају. Директор за информационе технологије је такође приметио да је већина компанија одлучила да у трећем тромесечју „положи“ на пружање било каквих смерница за зараде у 2023.
Као резултат тога, упркос слабој заради, процене 12-месечне зараде по акцији (ЕПС) остале су „релативно непромењене“.
„По нашем мишљењу, због тога примарни индекс [С&П 500] није пао“, написао је он. „Сматрамо да тренутни раст у С&П 500 има ноге од 4000 до 4150 пре него што стварност покаже колико далеко треба да се спусте процене ЕПС-а за 2023.
У Вилсоновом основном случају, процене зараде ће се коначно смањити у првом тромесечју и медведом тржишту ће доћи крај, а С&П 500 ће се на крају вратити на 3,900 до средине 2023.
Али ако дође до рецесије, он тврди да би индекс плавих чипова могао пасти на само 3,350 у истом периоду, или неких 18% у односу на тренутне нивое.
Ова прича је првобитно представљена Фортуне.цом
Више од Фортуне:
Радници Мекдоналдса моле купце да престану да наручују Хаппи Меалс за одрасле
Цене кућа сада падају брже него 2006. године - извршни директор Редфина је управо открио зашто
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/ворлд-топ-стоцк-стратегист-цаллед-162631029.хтмл