У тренутним тржишним превирањима крију се добре вести

Овај пост је првобитно објављен на ТКер.цо

Акције су завршиле још једну нестабилну седмицу у паду са С&П 500 падом од 1.6%. Индекс је поставио најнижи ниво на затварању од 3,577.03 у среду и најнижи ниво у току дана од 3,491.58 у четвртак. У односу на највиши ниво од 3. јануара од 4,796.56, С&П је сада у паду за 25.2%.

Она је невероватно тешко предвидети куда се берза креће у кратком року.

И само зато што је недавна изведба била лоша не значи нужно да нам треба брз, велики рели. То не мора да значи да би и цене требало даље да падну.

„Постоји веома мала веза између приноса који се касни и будућих приноса“, рекао је Крејг Лазара, генерални директор у С&П Дов Јонес Индицес. wrote (написано) у среду.

Лаззара је саставио и уцртао историјске податке да би аргументовао своју тезу

„Ови подаци обухватају сваки период од девет месеци од 1971. године, а не само периоде јануар-септембар; тачна корелација између приноса у последњих девет месеци и приноса у наредних девет месеци је 0.006“, написао је он. „Најбоља прогноза статистичара о приносима у наредних девет месеци једноставно би одражавала средњи принос серије, игноришући оно што је заправо било у последњих девет месеци.“

Он је додао да се у тој стварности „скривају добре вести“: „Тржиште нема меморију; најбоља претпоставка о будућим повратцима не зависи од непосредне прошлости.”

Важно је напоменути да то не значи да је бацање новчића без обзира да ли акције расту или доле у ​​било ком тренутку. Да се ​​не заборави, берза обично расте.

Лаззара је разбио скуп података како би приказао медијан приноса у наредних девет месеци по децилима на основу приноса у заостатку. Као што видите, средњи будући приноси су сви значајно позитивни, у распону од 7.6% до 11.1% у децилима.

„Током свих деветомесечних периода у последњих 50 година, средњи принос је био 9.5 одсто“, рекао је Лаззара. „Када су историјски приноси били у најнижем децилу, средњи принос у наредних девет месеци био је 10.8%, што није безначајно побољшање у односу на глобалну медијану.“

Прича се наставља

У овом тренутку морам да вас подсетим на то не треба очекивати просечне резултате у кратком року. Такође, само зато што акције обично расту не значи да акције увек расту.

Међутим, ови просеци су се историјски материјализовали за дугорочне инвеститоре са стрпљењем и стомаком да се носе са честим успонима и ређим падовима тржишта.

Прегледање макро унакрсних струја 🔀

Требало је размотрити неколико значајних података од прошле недеље:

🎈 Инфлација остаје проблем. Индекс потрошачких цијена (ЦПИ) у септембру је порастао за 8.2% у односу на пре годину дана. Кориговано за цене хране и енергије, основни ЦПИ је порастао за 6.6%, што је највише од августа 1982. Обе мере су биле вруће од очекивања економиста.

На месечном нивоу, ЦПИ је порастао за 0.4%, а основни ЦПИ за 0.6%. Опет, обе мере су биле вруће него што се очекивало.

🔀 Инфлација робе се хлади, инфлација услуга се загрева. Веллс Фарго одвојена инфлација роба и инфлација услуга. Први се хладио док се други загревао. Можда је одраз текућег тренда да потрошачи троше више новца „радећи ствари“, а мање новца „купујући ствари“.

Ево детаљнијег погледа шта је довело до повећања цена из месеца у месец. Цене енергије и возила су у паду. Али цене склоништа су биле високе, према извештају ЦПИ.

🏘 Цене склоништа надувавају инфлацију. Високе цене кућа и закупнина се одражавају на цене топлих склоништа,1 што је порасло за 6.6% у односу на претходну годину и 0.7% на месечном нивоу. Ово цхарт из Блоомберговог Мицхаел МцДоноугха показује како су цијене склоништа постале велики покретач врућих ЦПИ отисака.

Међутим, бројни економисти су брзо упозорили да начин на који се мере цене смештаја у ЦПИ извештају сугерише да улазни подаци могу одражавати закашњеле податке. Од Иан Схепхердсон из Пантхеон Мацроецономицс: „Забринути сте због експлодирајуће инфлације ренте? Вероватно нема много више за трчање. На графикону су приказане друге разлике Зиллов индекса ренте и ЦПИ верзије, са заостатком од шест месеци.“

Реалтор.цом подаци показују да су кирије и даље порасле у односу на пре годину дана, али су се смањивале на месечном нивоу.

Редфин подаци су такође показали да кирије падају на месечном нивоу.

Према ЦоСтар подаци, кирије су у септембру пале на 75% тржишта које прати Апартментс.цом.

Ево Тима Дуја из СГХ Мацро-а о ЦПИ-у: „Ови подаци заостају за индексима закупнина за око четири четвртине, што значи да се недавни пад тражених закупнина можда неће одразити на нижу инфлацију склоништа све до друге половине следеће године. Фед је свестан овог заостајања, а питање које се поставља на тржиштима је када ће ублажити темпо повећања каматних стопа да би то објаснили? … Проблем за Фед није склониште, или половни аутомобили, или нови аутомобили, или било која друга једнократна компонента која се користи за објашњење било ког извештаја. Проблем је у томе што је основна, упорна инфлација порасла – и у зависности од мере може бити негде од 6-8%.“

📉 Падају цене увозне робе. Увозне цене пао је за 1.2% на месечном нивоу у септембру. Ово је трећи узастопни месец пада (-1.1% у августу и -1.4% у јулу). Много тога се може објаснити нижим ценама робе и успон америчког долара.

🚢 Трошкови транспорта су смањени. Глобалне цене превоза пале су за „око 70% од свог високог врха у ово доба прошле године“, приметили су аналитичари Дојче банке.

🔥 Инфлаторна очекивања се мало загревају. Од Истраживање потрошача Универзитета у Мичигену: „Средња очекивана стопа инфлације за годину унапред порасла је на 5.1%, са порастом пријављеним у односу на старост, приход и образовање. Прошлог месеца, дугорочна очекивања инфлације пала су испод уског распона од 2.9-3.1% по први пут од јула 2021. године, али су се од тада очекивања вратила на тај распон од 2.9%. Након 3 месеца очекивања минималног повећања цена гаса у наредној години, и краткорочна и дугорочна очекивања су се вратила у октобру.“

Нев Иорк Фед'с Истраживање очекивања потрошача била је мало помешана: „Средња инфлациона очекивања за годину дана унапред су наставила да опадају у септембру, павши за 0.3 процентна поена на 5.4%, што је најнижа вредност од септембра 2021. Насупрот томе, инфлациона очекивања за три године унапред су благо порасла на 2.9 % са 2.8% у августу…“

🏠 Хипотекарне стопе скачу. од Фреди Мек: „Стопе су наставиле свој рекордни успон ове недеље, са хипотеком на 30 година са фиксном каматном стопом која је достигла највиши ниво од априла 2002. Настављамо да видимо причу о две економије у подацима: снажан раст радних места и плата се одржава биланси потрошача су позитивни, док дуготрајна инфлација, страхови од рецесије и приступачност становања нагло смањују потражњу за становањем. Наредних неколико месеци несумњиво ће бити важни за привреду и стамбено тржиште.“

💸 Накнаде социјалног осигурања ће скочити 2023. Од Управа социјалног осигурања: „Бенефиције социјалног осигурања и додатног осигурања (ССИ) за приближно 70 милиона Американаца повећаће се за 8.7% у 2023. години, објавила је данас Управа за социјално осигурање. У просеку, накнаде социјалног осигурања ће се повећати за више од 140 долара месечно почевши од јануара.“

Економисти ЈПМорган-а су приметили: „Бенефиције социјалног осигурања тренутно чине само око 7% расположивог прихода), тако да ће ЦОЛА бити само један од многих фактора који утичу на изгледе за приход. Али с обзиром на величину овогодишњег ЦОЛА, мислимо да би ефекти повећања давања социјалног осигурања могли бити прилично приметни почетком 2023. Мислимо да ће ЦОЛА повећати месечну промену расположивог дохотка за око 0.6% у јануару и ми процењује се да би годишња промена реалног расположивог дохотка у првом кварталу могла да буде подигнута за скоро 1% поена. Додатни приход почетком следеће године такође би требало да пружи одређену подршку потрошачкој потрошњи и/или штедњи.“

💼 Потраживања за незапослене су и даље ниска. Почетни захтеви за накнаду за незапослене порастао је на 228,000 током недеље која се завршава 8. октобра, у односу на 219,000 недељу дана раније. Иако је тај број у порасту са свог најнижег нивоа у шест деценија од 166,000 у марту, он остаје близу нивоа виђеног током периода економске експанзије.

Чини се да су неки од недавних скокова у тврдњама повезани са недавним ураганима. Како су приметили економисти ЈПМоргана, „...почетне пријаве су скочиле за 38,000 у последње две пријављене недеље, али је око 40% овог повећања дошло од поднесака у Порторику и Флориди.

🛍 Малопродаја се држи. Малопродаја у септембру је остала непромењена у односу на претходни месец, али наставља да се креће близу рекордних нивоа. Искључујући аутомобиле и бензин, продаја је порасла за 0.3% током периода.

Ресторани и барови, продавнице прехрамбених производа, продавнице здравља и личне неге, продавнице одеће и робне куће забележиле су раст. У међувремену, продавнице намештаја, продавнице електронике, продавнице спортске опреме и бензинске пумпе забележиле су пад.

🛍 Потрошња међу тинејџерима се хлади. Из полугодишњака Пајпер Сандлер „Разрачунавање са тинејџерима“ анкета: „Потрошња тинејџера 'самопријављена' је порасла 3% на годишњем нивоу на 2,331 УСД, и мања за 2% у односу на прошлог пролећа.“

🍾 Предузетнички дух је жив. Од Пописни биро: „Пословне апликације за септембар 2022., прилагођене сезонским варијацијама, биле су 425,741, што је повећање од 1.0% у поређењу са августом 2022.“

„Пројектоване пословне формације (унутар 4 квартала) за септембар 2022., прилагођене сезонским варијацијама, биле су 30,935, што је повећање од 1.0 посто у односу на август 2022. године.“

Стављајући све заједно 🤔

Иако постоји много знакова да цене у економији опадају, агрегатне мере инфлације остају веома високе.

So припремите се да се ствари охладе даље с обзиром на то да је Фед јасно одлучан у свом борити се за контролу инфлације. Ризици од рецесије ће наставити да се интензивирају, а аналитичари ће наставити скраћујући своје прогнозе зарада. За сада, све ово чини а загонетка за берзу и економија док не добијемо “убедљив доказ” да је инфлација заиста под контролом.

Добра вест је да још увек постоји јак аргумент да постоји пад се неће претворити у економску несрећу. Ово је потврђено чињеницом да није дошло до колапса потрошачке потрошње, што је подржано од стране отпорно тржиште рада и пораст прихода.

i док тржишта су до сада имала страшну годину, дугорочни изгледи за акције наставља да буде позитиван.

Овај пост је првобитно објављен на ТКер.цо

Сем Ро је оснивач ТКер.цо. Пратите га на Твитеру на @СамРо

Кликните овде за најновије вести о берзи и детаљну анализу, укључујући догађаје који покрећу акције

Прочитајте најновије финансијске и пословне вести компаније Иахоо Финанце

Преузмите апликацију Иахоо Финанце за јабука or Android

Пратите Иахоо Финанце на Twitter, фацебоок, инстаграм, Флипбоард, ЛинкедИн, и ИоуТубе