Нема јасне пловидбе за карневал: ево како се игра

Коначно. Шта је то било? Око 09:15 ЕТ. Изненађени Царнивал Цорп (ЦЦЛ) није чекао после отварања звона. Човек би одмах помислио да је компанија можда објавила своје бројеве тако близу отварања у Њујорку како би покушала да прође испод радара јер је већина трговаца, посебно трговаца, изузетно заузета током последњих 30 минута уочи отварања редовној трговачкој седници. Карневал је изгубио много новца, много више него што се очекивало. Ипак, има позитивних ствари и тржиште, барем на почетку… изгледа да се фокусира на њих. Хајде да истражимо.

Бројеви

За други квартал компаније, Царнивал је објавио ГААП ЕПС губитак од 1.61 долара по акцији уз приход од 2.401 милијарде долара. Ови горњи и доњи бројеви нису успели у погледу консензуса са значајним маргинама. Међутим, број продаје је порастао за 47.9% узастопно. Нема корисног поређења из године у годину јер је ово мајски квартал, а бродови још увек нису пловили у мају 2021. ГААП нето губитак износио је 1.8 милијарди долара. Кориговани нето губитак достигао је 1.9 милијарди долара. Прилагођена ЕБИТДА достигла је -900 милиона долара. Приход по ПЦД-у (дан путничког крстарења) је „мало“ смањен у односу на поређење из 2019.

Дакле, зашто је Кнеејерк ... Више?

Постоји низ позитивних закључака упркос огромном трошењу новца…

1) Готовина из пословања је у овом кварталу постала позитивна.

2) К2 је завршен са 7.5 милијарди долара ликвидности, укључујући готовину, краткорочне инвестиције и расположиво задуживање у оквиру револвинг кредитне линије компаније.

3) Попуњеност у другом кварталу била је 69%, у односу на 54% у К1.

4) Депозити клијената су порасли за 1.4 милијарде долара на 5.1 милијарди долара од 31. маја са 3.7 милијарди долара пре три месеца.

5) Као што је раније најављено, од 1. августа, председник и извршни директор Арнолд Доналд биће именован за потпредседника одбора, а садашњи извршни директор Џош Вајнштајн ће преузети улогу председника и извршног директора. Вајнштајн ће такође преузети улогу главног директора за климу и придружити се Управном одбору.

Outlook

Царнивал очекује нето губитак у текућем кварталу. За целу годину компанија такође очекује нето губитак. Царнивал и даље верује да ће се прилагођена ЕБИТДА побољшати са текућим наставком путовања гостију и наставити да очекује побољшање попуњености током 2022. док се не врати на историјски ниво 2023. године.

Биланс

Саопштење за штампу заправо пружа врло мало детаља о билансу стања. Оно што нам говори јесте да је Царнивал завршио квартал са 7.205 милијарди долара нето готовине, што је мање у односу на 9.139 милијарди долара пре шест месеци, а тај укупан дуг (дугорочни и текући) износи 35.135 милијарди долара, у односу на 33.226 милијарди долара пре шест месеци. Депозити клијената износе до 5.08 милијарди долара, у односу на 3.508 милијарди долара у истом временском периоду.

Моје мисли

Очигледно, ово је посао који је пандемија довела у тешко место. Сада, тек почевши да иде на прсте ка ономе што је било пре 2020. године, цене хране и горива расту, а америчка и светска економија прете да уђу у рецесију. Није најбоље окружење за посао који би неко сматрао мало скупљим за потрошаче средње класе за почетак, у којем би морали бити. Није да нисам обожаватељ. Не видим јасан пут.

Читаоци ће видети да је ЦЦЛ већ био заробљен у опадајућем тренду од јуна 2021. до априла 2022. када се убрзао темпо притиска на акције. Акције, чак и са јутрошњим растом, остају усредсређене у оквиру плавог модела Питцхфорк, иако се чини да је овај модел нагнут на неодржив начин.

Кључни тест, краткорочно гледано, доћи ће на 21 дан ЕМА (тренутно 11.35 долара). Та линија ће, по мом мишљењу, или покренути залихе као праћку, или ће одбити залихе, и ставити тачку на овај скуп.

Не могу да купим власнички удео у послу са основама или недостатком истих, попут ових, осим у шпекулацијама. Стога, више бих волео да продам руте од 10 долара за септембар за отприлике 1.35 долара него да платим за ову акцију на дан „појачања“. Ово излаже инвеститора ризику капитала од нето 8.65 долара за три месеца. Тај исти трговац, ако постоји нека врста страха од пропуштања, може добити дуге септембарске позиве од 10 долара за око 1.95 долара. На овај начин, инвеститор је повољно изложен порасту за само нето задужење од 0.60 долара.