Нема шансе да овде купим ФедЕк: радије бих мењао УПС

Глобална рецесија!

То је импликација. Ситуација је оваква. ФедЕк (ФДКС) објавио је у четвртак увече прелиминарне резултате за фискални квартал компаније, који је завршен 31. августа. Фирма није објавила ову зараду јер им је тако добро ишло да су једва чекали да нам кажу.

Фирма се сматра барометром за амерички и глобални економски раст, због природе и обима њеног пословања. Они су упозоравали акционаре. Квартал који ће тек следеће недеље бити званично пријављен, неће се ни изблиза испунити очекивањима. Компанија је такође умањила пројекције за текући квартал, окривљујући „мекоћу глобалног обима“ и додајући да је та мекоћа „убрзала у каснијем делу квартала.

ФДКС акције распродате су преко 20% преко ноћи, као директни конкурент Унитед Парцел Сервице (УПС) је такође био под притиском. Увек сам осећао (упозорење на мишљење) да се УПС-ом боље управља од ФДКС-а и волео бих да чујем нешто од извршног директора УПС-а Керол Томе, која је међу 10 најбољих извршних директора Сарге-а, о томе шта тачно види. Ако је УПС на сличан начин погођен, рекао бих да је скоро „игра готова“. УПС се не јавља до 25. октобра.

Далеко од два велика у услугама доставе пакета, притисак преко ноћи достигао је КСПО Логистицс (КСПО) као и камионџије као што је ЈБ Хунт (ЈБХТ) и ЦХ Робинсон (ЦРХ).

Бројеви

Саопштење за штампу ФедЕк-а показује неке грубе прелиминарне резултате за први фискални квартал. Компанија је објавила прилагођену добит по акцији од 3.44 долара (ГААП ЕПС: 3.33 долара) уз приход од 23.2 милијарде долара. Број зарада по акцији био би упоредив са прилагођеном добити по акцији од 4.37 долара и ГААП зарадом по акцији од 4.09 долара за претходну годину. Консензус поглед је био за 5.14 долара. Јао. Приход, иако добар за раст од 5% у односу на претходну годину, био је испод 23.52 милијарде долара које је Волстрит тражио.

Оперативни приход пао је са 1.4 милијарде долара пре годину дана на 1.19 милијарди долара. Расподела по пословним јединицама је следећа… ФедЕк Екпресс је забележио пад оперативног прихода са 567 милиона долара на 174 милиона долара упркос повећању прихода са 11 милијарди долара на 11.1 милијарди долара. ФедЕк Гроунд је забележио благи пораст оперативног прихода са 671 милиона долара на 694 милиона долара, пошто је генерисање прихода порасло са 7.7 милијарди долара на 8.2 милијарде долара. ФедЕк Фреигхт је забележио повећање оперативног прихода са 390 милиона долара на 651 милион долара пошто је приход порастао са 2.3 милијарде долара на 2.7 милијарди долара.

Он Екпенсес

ФедЕк ће покушати да ублажи утицај смањења потражње кроз низ акција које имају за циљ смањење трошкова.

ФедЕКС ће…

– Смањите фреквенцију летова, док привремено паркирате неке авионе.

– Обједините операције сортирања.

– Смањите недељне операције за ФедЕк Гроунд.

– Отказати одређене пројекте укључујући и оне који се тичу капацитета мреже.

– Одложите запошљавање.

– Затворите преко 90 локација ФедЕк канцеларија.

– Затворити пет корпоративних канцеларијских објеката

Outlook

ФедЕк је био приморан да повуче своје смернице за фискалну годину 2023. које су дате 23. јуна на основу очекивања о сталном нестабилном оперативном окружењу. За текући квартал, компанија сада очекује да ће остварити приход од 23.5 до 24 милијарде долара. Волстрит је коштао 24.9 милијарди долара за тај број. ФедЕк сада види прилагођени ЕПС од 2.75 УСД (ГААП ЕПС од 2.65 УСД). Ово је „велико мање“ у односу на консензус од 5.48 долара.

Предвиђена капитална потрошња за целу годину ревидирана је на 6.3 милијарде долара са 6.8 милијарди долара. Компанија је додала да и даље очекује да ће откупити обичне акције у вредности од 1.5 милијарди долара за целу фискалну годину, укључујући вредност од 1 милијарде долара током друге половине.

Валл Стреет

Пронашао сам 10 аналитичара на страни продаје који су обојица оцењени са најмање четири звездице (од пет) од стране ТипРанкс-а и који су дали мишљење о ФДКС-у откако је ова вест изашла. Након што дозволим да се изврше измене, видим пет оцена „купи“ или еквивалентно за куповину и пет оцена „задржи“ или еквивалентно. Просечна циљна цена за 10 је 216.50 долара са највишом од 250 долара (Јордан Алигер из Голдман Сакса) и најнижом од 180 долара (Кристијан Ветерби из Цитигроупа). Изостављање високих и најнижих вредности као одступања оставља нас са просечним циљем од 216.88 долара за осталих осам. Нема велике промене.

Моје мисли

ФДКС је значајно пао у петак ујутро, близу двогодишњег минимума. Компанија тврди да је то проблем потражње. Да ли су приходи заиста били тако лоши? Ја не мислим тако. Профитабилност и пројектована профитабилност су много већи проблем него што је генерисање пословања са моје аматерске тачке гледишта.

Да ли желим да купим овај дип? Не могу да говорим у име свих, али... не. Мислим да не желим да радим ништа више од краткорочне трговине ФДКС-ом. Што се тиче УПС-а? Можда купим онај плиткији умак. Зашто? Јер као што сам вам рекао горе, УПС-ом се боље управља од ФДКС-а, а Керол Томе је професионалац. Дакле, да, радије бих купио УПС са попустом од 7% него ФДКС са попустом од 20%. Истина је да ћу данас у неком тренутку вероватно бити у оба имена. Међутим, нема никакве шансе да уђем у завршно звоно носећи било који ФДКС.

Ох, још нешто. Амазон (АМЗН) не користи ФедЕк. Ако АМЗН попусти у већој мери него што то чини тржиште уопште, можда ћу зграбити неке од њих.

(УПС и АМЗН су холдинги у Клуб чланова Акција упозорења ПЛУС. Желите да будете упозорени пре него што ААП купи или прода ове акције? Сазнајте више сада.)