Свако ко је предвидео да ће пандемију пратити догађаји који би могли изазвати Трећи светски рат вероватно је у директној комуникацији са Створитељем или Ђаволом.
Баш као што смо мислили да се криза Цовид-19 завршава, Русија је напала Украјину, а војске које су се дуго фокусирале на борбу против тероризма сада би могле бити увучене у копнену битку у источној Европи између суперсиле и мање, али жестоке нације.
У међувремену, Кина, друга по величини светска економија, јесте погођени епидемијама Цовида то би могло још једном уздрмати глобални ланац снабдевања. Инфлација свуда расте, а светске централне банке, које су дуго прихватиле политику лаког новца, која је такође подигла цене акција, подижу каматне стопе. Председник Федералних резерви Џером Пауел је управо рекао да је отворен за повећање стопе за пола поена на сваком од наредна два састанка ако околности то налажу.
За инвеститоре, ово су заиста изузетна времена, можда најиздајничка времена од финансијске кризе 2007-09. Али овог пута, Фед је управо на месту које су се многи плашили: суочавање са растућом инфлацијом и геополитичким ризицима уз нормализацију монетарне политике. Тхе такозвани Фед пут је истекао, а пуна контура алата банке је нејасна.
У недостатку директне везе са небеским или подземним силама, окрећемо се Опенхајмеровом Мајклу Шварцу. Декан опционих стратега Волстрита, он је на тржишту опција од 1965. године.
Шварц је рекао да га је његово искуство изнова и изнова научило да инвеститори треба да користе страх и волатилност у своју корист што чешће могу.
„Погледајте Ворена Бафета, који се овим бави дуже од било кога. Био је тих тако дуго, али сада јесте активне и куповне компаније и улагање када су многи други забринути шта ће уследити“, рекао је Шварц Баррон'с.
Пријава за билтен
Преглед и преглед
Сваког радног дана увече истичемо последичне вести са тржишта и објашњавамо шта ће сутра бити важно.
Шварц је рекао да инвеститори треба да прате
Индек волатилности,
или ВИКС, и сачекајте да порасте. Ако се то догоди, то би био знак не само да је тржиште акција нагло ниже — већ и да се инвеститори плаше онога што следи.
ВИКС је опао од мартовског састанка Фед-а, што сугерише да се вратило извесно смирење, али обрасци трговања на тржишту акција и опција су неправилни и држе се као таоци следећег циклуса вести из Украјине или неког економског извештаја.
Проактивни инвеститори треба да направе листу акција плавих чипова које плаћају дивиденде које би били спремни да купе по нижим ценама. Слично, Шварц каже да инвеститори треба да прегледају акције које поседују и идентификују оне које су спремни да продају више како би обезбедили профит.
„Волатилност често плаши људе, али то може бити један од најбољих пријатеља које дугорочни инвеститор може имати“, каже он.
By продаја путова када ВИКС расте — ниво од 35 или више би означавао прави страх — инвеститори могу да уновче премију за страх и да им тржиште опција плати да купују акције по нижим ценама. Слично, од продаја позива на акцијама које инвеститор већ поседује, могуће је монетизовати несталне скупове који често повећавају премије за позиве.
Структурирање стратегија опција је мало уметности и мало науке. Већина инвеститора продаје путове и позиве који истичу за један до три месеца и имају цене које су око 10% удаљене од цене повезаних акција.
Ризик за продају готовином обезбеђених путова је да акција падне далеко испод цене извршења пута. Ризик за продају позива је да акције порасту изнад цене извршења позива.
„Немогуће је одредити време тржишта“, каже Шварц, „али свако може да користи волатилност попут гумене траке да би одржао заједно своје портфеље или да им помогне да донесу одлуке о куповини и продаји.“
Стевен М. Сеарс је председник и главни оперативни директор компаније Специјализована решења за управљање имовином. Ни он ни фирма немају позицију у опцијама или основним хартијама од вредности поменутим у овој колони.
Е-маил: [емаил заштићен]