Ове популарне акције ће пасти у 2022. (продају одмах)

Кинеске акције су кратере, и то моћ да ли се питате да ли се могу договорити.

Ако улажете у затворене фондове (ЦЕФ), који редовно нуде приносе северно од 7%, можда ћете се такође питати да ли би ЦЕФ-ови који се фокусирају на Кину можда вредели погледати и сада – посебно пошто су приноси ових фондова порасли цене су им избледеле.

Хајде да заронимо у тренутно стање у Кини и одговоримо на ова питања. Даље, даћу вам своју пресуду о ЦЕФ-у са седиштем у Кини који је данас одбацио огроман принос од 6.6%.

Ако се питате одакле долази привлачност коју неки инвеститори осећају према Кини, овај графикон то објашњава.

Али ево проблема – још почетком 2021. писао сам да се регулаторна питања у земљи, у којима је Комунистичка партија Кине озбиљно ометала способност својих компанија да остваре профит, погоршавају.

И као на знак, кинеске акције су заузеле заглавље које видите на горњем графикону.

А током прошле године, кинеска влада је отишла још даље, говорећи приватним образовним компанијама да не могу да остваре профит, на пример, и приморавајући компаније за игре на срећу да буду доступне малолетницима само сат времена дневно викендом и празницима. Влада је такође спровела неколико других технолошких акција, као што је ограничавање количине података које компаније за технологију могу да складиште.

Ово је било страшно за велике кинеске технолошке компаније, као нпр Баиду (БИДУ), Алибаба (БАБА) Тенцент (ТЦЕХИ).

Како би се ове акције могле опоравити? Очигледно је да би попуштање прописа могло помоћи да изазове преокрет и могућност да се то догоди моћ чине да о њима вреди спекулисати. Штета што се обрачун погоршава, а не постаје бољи.

Узмимо, на пример, фирму за дељење вожње Диди Глобал (ДИДИ), још један драги хеџ фонд. Такозвани „Убер Кине“ је у једном тренутку звучао као савршена акција — нација још увек релативно сиромашних, али све мобилнијих људи где је субурбанизација пала на све цилиндре, могла је да користи услугу попут Дидија.

Многи инвеститори су прихватили тај наратив, а онда су их заобишли!

Зашто судар? Кинески регулатори су захтевали да се апликација сама уклони из продавница апликација док је истраживала Дидијево коришћење података о купцима - прилично танак изговор, благо речено, за свргавање моћног приватног предузећа.

Да би кинески регулатори отишли ​​тако далеко у ограничавању својих најпрофитабилнијих и најмоћнијих компанија довољан је доказ да Диди вероватно има више лоших него позитивних страна.

Овај кинески принос од 6.6% је замка

Дакле, у овом тренутку вероватно нисте изненађени када чујете да је мој став да пад кинеских акција НИЈЕ прилика за куповину — и ако тренутно имате неко од ових имена, најбоље је да продате и тражите земља која је наклоњенија страним инвестицијама.

Ствар је у томе што многи људи нису примили ту поруку. И ту долази ЦЕФ који сам раније поменуо: Морган Стенли
MS
Кинески Акциони фонд (ЦАФ), који, као што сам поменуо, доноси 6.6% и држи широк спектар кинеских акција различитих величина.

Ако погледамо укупни принос на тржишну цену ЦАФ-а (или учинак његових акција на отвореном тржишту, укључујући дивиденде) и принос његове укупне нето вредности имовине (НАВ) (или учинак његовог портфеља – ове две вредности могу значајно да варирају са ЦЕФ), видимо да инвеститори и даље чврсто држе своју кинеску имовину.

Наравно, фонд је прошао много боље од кинеских технолошких компанија, али је прошлу годину ипак завршио у минусу (док је С&П 500 скоро вратио 30%!). Али оно што је заиста важно јесте да су фундаментални учинак фонда (принос НАВ) и тржишна потражња за фондом (принос на тржишну цену) били скоро идентични. То значи да се инвеститори и даље углавном држе своје кинеске имовине, упркос све већем ризику да то учине.

То, заузврат, значи да још увек постоји много ове људе очекују још лошије у наредној години (и годинама) ако, као што очекујем, кинески прописи наставе да буду оштрији.

Али за нас још није касно. Ако сте власник ЦАФ-а или, у том случају, било које велике акције или фонда фокусиране на Кину, време је за продају.

Мицхаел Фостер је водећи аналитичар за истраживање Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходима, кликните овде за наш последњи извештај “Неуништив приход: 5 повољних фондова са сигурним 7.5% дивиденди."

Откривање: ниједно