Сада је можда добро време за куповину.
То је закључак из недавне Морнингстарове анализе, која је известила о привидној контрадикцији у ценама акција. Тржиште у целини, пише Морнингстар, је скупо. Али те цене су повољна у поређењу са оним што би основне компаније генерално требало да коштају.
На граничном нивоу, цене акција су отишле далеко, много горе у последњих неколико година. Како Морнингстар пише, његов тржишни индекс у САД је порастао за око 8.6% само у 2023. и 16.2% у односу на недавно најнижу вредност прошлог октобра. То је упркос инфлацији из 2022., која се углавном, али још увек није у потпуности смањила, и сталној забринутости о потенцијалној рецесији крајем 2023.
„Још увек мислимо да америчко тржиште акција изгледа скупо и да постаје све скупље од почетка године“, написао је Морнингстар цитирајући Џима Мастурза, главног инвестиционог директора за стратегије са више средстава у Ресеарцх Аффилиатес. „Тржиште се добро држи с обзиром на макроекономско окружење.
Дакле, где инвеститори могу пронаћи најбоље цене?
За практичну помоћ у стратегији ваших инвестиција, размислите о бесплатном повезивању са провереним финансијским саветником.
За најбоље цене, потражите акције вредности
Погледајте С&П 500, и такође ћете видети високе цене акција. Са најниже вредности из октобра 2022. око 3,500, С&П 500 се сада вратио на близу 4,200 поена. Чак и ако занемарите најнижи ниво из марта 2020. као аберацију, ово је огроман добитак од вредности С&П 500 пре Цовид-а од око 3,300 поена.
Дакле, берза је добро, са високим ценама које стално расту. Велики део тога, пише Морнингстар, зависи од технолошких акција које су забележиле огроман раст последњих месеци и година. Ово су „велике технолошке акције које доминирају пондерима у индексима широког тржишта, као што су Аппле (ААПЛ) — у порасту од 35% у 2023. — и Алпхабет (ГООГЛ) — који је до сада у порасту од 39% ове године. То је, кажу неки стратези, оставило велике акције раста посебно скупим.”
Скупо је једна реч за то. У време писања овог текста, Аппле је трговао за 177 долара, а Алпхабет за 123 долара. Акције као што су Тесла (ТСЛА) и Мета (МЕТА) трговале су се за 197 и 263 долара по акцији. Иако, да будемо поштени, ниједан од њих се не може поредити са Цхипотле Мекицан Грилл-ом (ЦМГ), чија је тренутна цена акција од 2,064 долара.
Ипак, упркос овим високим ценама, Морнингстар сматра да је сада још увек добро време за куповину. „[Б]Морнингстар-овом проценом фер вредности, акције су заправо потцењене за више од 9%, а вредне акције изгледају посебно јефтине“, пише Морнинг стар. „Тај тржишни попуст се, међутим, значајно смањио од октобарског минимума.
Ако сте спремни да будете упарени са локалним саветницима који вам могу помоћи да остварите своје финансијске циљеве, започнете сада.
Кључ ове анализе је термин „вредносне акције“. Морнингстар види тржиште богато вредним акцијама.
Акције се сматрају вриједносним дионицама када имају ниску цијену акције у поређењу са основном вриједношћу компаније. На пример, ако сте прелили књиге компаније и одлучили да она прилично вреди око 20 долара по акцији, али да се тренутно тргује за 15 долара по акцији, сматрали бисте то вредном акцијом.
Вредности акција се генерално сматрају добром куповином за дугорочне инвеститоре. Историјски гледано, тржиште је било добро у корекцији цене акција компаније на њену основну вредност, што је процес познат као „тржишна ефикасност“. Инвеститори који купују акције којима се тргује испод фер вредности компаније могу генерално очекивати да ће цена акција током времена порасти до нивоа њене фундаменталне вредности. (неки економисти су критиковали теорију тржишне ефикасности у ери растуће вредности технолошког сектора.)
Тешки део је открити основну вредност те компаније.
Како анализирати основну вредност компаније у потрази за повољним акцијама
Инвеститори користе низ различитих метрика да би одлучили за шта компанија треба да тргује, укључујући индикаторе као што су волатилност (мања волатилност обично значи већу вредност), дивиденде (веће дивиденде показују јачи новчани ток) и цена акција вршњака/конкурента (конкуренти са вишим ценама предлажу вредна индустрија). Међутим, најчешћи индикатор за којим инвеститори посежу је однос цене и зараде компаније, или однос П/Е.
АП/Е однос мери цену акције компаније у односу на њену укупну зараду по акцији. На пример, рецимо да компанија тргује за 40 долара по акцији. Укупно је издао милион деоница и имао је 1 милиона долара укупне зараде прошле године, што му је дало зараду од 20 долара по акцији. П/Е однос компаније би био 20 (2 УСД/40 УСД).
Однос цене и зараде показује колику вредност добијате за сваки долар уложен у дату акцију. У нашем случају изнад, на пример, плаћате 2 долара у цени акције за сваки долар зараде компаније. Или, другачије речено, свака 1 долара која уложите у компанију купује вам 2 долар вредности.
Генерално, на тржишту, 16 се сматра просечним односом цене и зараде. То значи да са просечном инвестицијом плаћате 16 долара за сваки долар основне зараде. Компаније са ниским П/Е односом, било да се упореде са сличним индустријама или тржиштем у целини, генерално се сматрају акцијама вредности. Вероватно је да ће други инвеститори понудити цену ове имовине јер нуди бољу вредност од упоредивих инвестиција.
Све нас то враћа на Морнингстарову анализу.
Као што смо горе напоменули, Морнингстар види тржиште богато вриједносним дионицама. То је због неколико различитих фактора, укључујући и стандардне П/Е омјере и прилагођени облик ове анализе познат као циклички прилагођени П/Е, или „ЦАПЕ“, однос. ЦАПЕ анализа користи зараду компаније прилагођену инфлацији у протеклих 10 година, а не најновији извештај о зарадама компаније, како би покушала да елиминише краткорочне аномалије у пословном циклусу. Са стандардном П/Е и ЦАПЕ анализом, Морнингстар пише, „фер вредност сугерише да су акције потцењене.
„Повећан од 8.6% ове године до данас, Морнингстар амерички тржишни индекс има вишеструку цену/зараду од 19.8 пута на основу заосталих 12-месечних зарада“, пише Морнингстар. „То се пореди са П/Е од 24.2 пута на свом врхунцу крајем 2021. и 17 пута на најнижем нивоу средином октобра 2022… [И] акције вредности су јефтине у односу на акције раста [са] сектор материјала који тргује на П /Е од 15 у поређењу са просеком ближе 18. Енергетске акције се тргују по П/Е од 7 у поређењу са просеком од 16.”
Ово важи чак и ван Сједињених Држава, где тржишта у развоју тргују са П/Е односом од 13.5.
Сада је важно схватити да инвеститори и даље морају да траже вредност. Велике залихе тамо, посебно у технологији, су скупе. „Оне су историјски веома високе иу односу на каматне стопе, ликвидност и инфлацију“, примећује Морнингстарова анализа. Ово укратко значи да су технолошке акције врло вероватно достигле или премашиле своју основну вредност. Ове компаније су имале велики раст, што значи да нема много јаза између њихове цене акција и њихове вредности.
Дионице са високим ценама које захтевају стотине долара по акцији могу бити насловне стране, али не морају нужно да утичу на тржишну вредност. Уместо тога, потражите акције са јаким пословним основама и ниским П/Е односом.
Јер упркос јаком тржишту, они су тамо, и сада је можда право време да их купите.
Резиме
Недавна анализа Морнингстара сугерише да би сада могао бити одличан тренутак за куповину на тржишту. Иако су цене високе, оне су често ниске у односу на основну вредност компанија у целини, што ово чини јаким моментом за потенцијалне инвеститоре.
Основи савети за инвестирање
Однос АП/Е је део онога што је познато као „фундаментална анализа“. То значи да гледате на јаке и слабе стране основне компаније како бисте потражили добре могућности за улагања. То је суштински део алата сваког дугорочног инвеститора.
Знате шта је још битан део вашег комплета алата? Добар савет. Проналажење финансијског саветника не мора да буде тешко. Бесплатна алатка СмартАссет-а повезује вас са до три проверена финансијска саветника који опслужују вашу област, а ви можете бесплатно да интервјуишете мечеве својих саветника да бисте одлучили који је прави за вас. Ако сте спремни да пронађете саветника који вам може помоћи да остварите своје финансијске циљеве, почните одмах.
Фотографија: ©иСтоцк/Блуе Планет Студио, ©иСтоцк/Галеану Михаи
Тхе пост Тражите повољне акције? Морнингстар каже да су ови јефтини први пут се појавио на СмартАссет блогу.
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/морнингстар-стоцкс-баргаин-нов-130039610.хтмл