Гори сто долара
Гетти
Замислите шта бисте могли да урадите са дивидендом од 19%.
Да будемо јасни, свака тако висока дивиденда једноставно није одржива. Дакле, ако видите једног, ја до препоручујем куповину.
Ипак, мисао је лепа. Са приносом од 19%, финансијска независност постаје лака. Желите да живите од 60,000 долара годишње? Па, конвенционална мудрост каже да ће вам требати најмање 1.5 милиона долара да бисте остварили такву врсту прихода, а неки саветници ће вам рећи да уштедите 2 милиона долара, само да бисте били сигурни.
Али дивиденда од 19%? Одједном је потребно само 316,000 долара уштеђевине да би се обезбедио годишњи приход од 60,000 долара. То деценијама скраћује колико дуго треба да се ради и штеди. Ко не би желео тако нешто?
И док принос од 19% може бити ван табеле (из разлога о којима ћу се бавити за тренутак), овде није све изгубљено: захваљујући повлачењу из 2022. године, постоји много сигурних дивиденди у затворени фондови (ЦЕФ) у распону од 10% до 12%, што је још увек довољно високо да се изгради ток прихода за живот на разумном јајету. Имам доста куповина у том крају које сам лично проверио у портфолију свог ЦЕФ Инсидер сервис.
Али само ради камате, погледајмо једну дивиденду од 19% (18.6%, да будемо прецизни) тамо – исплата на ЦЕФ-у под називом Фонд за укупан повраћај (ЦРФ)—да илуструје зашто треба избегавати тако високу исплату.
Као прво, лако је разумети зашто бисте могли бити у искушењу приноса ЦРФ-а од 18.6%, с обзиром на његову дугу историју: фонд постоји од 1986.
Штавише, ЦРФ је заиста дугорочно зарадио инвеститорима и тешко је рећи људима да су лоше инвестирали када су на томе зарадили!
Али смо још не би требало да гризе за ЦРФ, упркос његовој историји и чињеници да има портфељ који се састоји од америчких компанија: јабука
Разлог #1: ЦРФ је прескуп
Најочигледнији разлог да сада не купите ЦРФ је тај што се њиме тргује за више него што вреди.
ЦРФ се трговао по тржишној цени изнад своје нето вредности имовине (НАВ, или вредности имовине коју држи) током 2022. године, упркос распродаји на тржишту, портфељу фонда и тржишној цени фонда. У ствари, губици ЦРФ-а били су скоро двоструко већи од ширег тржишта акција 2022.
Зашто бисте плаћали премију за фонд који слаби? Једини разлог зашто већина људи то чини је тај што их мами тај висок принос. Али губитак фонда прошле године укључен своју дивиденду, тако да није било сигурности у тој исплати. Чињеница да ЦРФ наставља да тргује уз премију само повећава његов ризик.
Разлог #2: ЦРФ не ради
Као што сам већ навео, ЦРФ има тенденцију да буде лошији од берзе.
ЦРФ покушава да прати учинак С&П 500 и преведе његове приносе у велике дивиденде. Али пошто је његов принос више него двоструко већи од укупног годишњег учинка С&П 500, ЦРФ не може да прати корак, а вредност његовог портфеља временом еродира. Када инвеститори виде да се то дешава, они продају, што погоршава проблем.
Дакле, дугорочни приноси ЦРФ-а су само делић С&П 500, и што даље идете уназад, све је горе.
Разлог #3: Његов „велики принос“ не траје
Коначно, хајде да се позабавимо том дивидендом. Пошто је велики принос ЦРФ-а његов главни принос, желимо да фонд задржи своју исплату како не бисмо смањили плате. У стварности, ствари се нису тако одиграле.
ЦРФ је смањио исплате за преко 95% од почетка, а годишње смањење дивиденди је стандардна оперативна процедура у фонду. И ствари су све горе.
Током пандемије, ЦРФ је смањио своју дивиденду углавном у складу са трендом установљеним у последњој деценији. Али изненада је крајем 2022. ЦРФ направио један од најдрастичнијих резова у својој историји.
Ако сте купили ЦРФ пре три године, вероватно сте се осећали одлично у погледу приноса од дивиденде од 19.7%. Али ова смањења исплата значе да сада дајете само 15.8% на своју првобитну куповину. То је и даље висок број, али представља и велико смањење. Милион долара у ЦРФ-у је управо прешло са 197,000 долара годишње на 158,000 долара. То је пуних 3,250 долара месечно мање—за само три године!
Осим тога, ваша милионска инвестиција у ЦРФ сада би вредела само 851,000 долара.
Закључак: ако висок принос ЦЕФ-а звучи превише добро да би био истинит, вреди више истраживати. А ЦРФ, поред свог високог приноса, даје нам добру листу недостатака које треба тражити, укључујући историјске слабе перформансе, неподржану премију и историју смањења дивиденде. Ако видите било који или све од ових знакова упозорења, најбоље је да наставите даље.
Мицхаел Фостер је водећи аналитичар за истраживање Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходима, кликните овде за наш последњи извештај “Неуништиви приходи: 5 повољних фондова са сталним дивидендама од 10.2%."
Откривање: ниједно
Source: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/01/31/this-19-dividend-will-almost-certainly-get-cut-in-2023/