Овај исплатилац од 9.9% је трговина дивиденди која се највише занемарује у 2022

Већина људи то не зна, али некретнине су дугорочно уништиле акције и спремне су да извуку победу поново у КСНУМКС.

А ми инвеститори дивиденде смо добро распоређени да уновче, захваљујући фонду који је одбацио хит од 9.9% приноса, то је савршен играј овде. Избацићу име и ознаку за секунд.

Прво, добро сте прочитали: некретнине не надмашити акције на дуге стазе—и то не мали износ! То је јасно колико може бити у овом поређењу између СПДР Дов Јонес РЕИТ ЕТФ (РВР
РВР
), индексни фонд за инвестиционе фондове за некретнине којима се јавно тргује (РЕИТ) и С&П 500 током последњих 20 година.

Имајте на уму да је овај период укључивао и крах ЦОВИД-19 криза другоразредних хипотекарних кредита, која је, наравно, уништила становање. Нема проблема. РЕИТ-ови — компаније којима се јавно тргује и које поседују све, од складишта до стамбених зграда — избиле су право на површину!

Кључ привлачности РЕИТ-а је у томе што они „пролазе кроз“ инвестиције: прикупљају чекове за станарину од станара, скидају довољно да би светла била упаљена и зграде биле чисте, а затим нам остатак предале као дивиденде. Резултат је већи ток прихода него што плаћају обичне акције: типични РЕИТ доноси 3.2%, удвостручујући мизерних 500% С&П 1.5.

Али иако је РВР сломио залихе, ми то чинимо не желите да идете пасивним ЕТФ путем овде. Као прво, РВР-ов принос од 3.2% није ни близу довољно велик да нам срце убрза. И друго, код РЕИТ-а (као и код прилично доброг свега ових дана), имати паметног менаџера који реагује је кључно.

Доказ је у повратку РВР-а у последње три нестабилне године, у поређењу са повратком затворени фонд (ЦЕФ) причаћемо о данас, о ЦБРЕ Глобал Реал Естате Инцоме Фунд (ИГР). ИГР одбацује ту масивну исплату од 9.9% коју сам поменуо пре секунду (и плаћа вам месечно, ништа мање)!

Главни разлог за то се своди на ИГР-ове експертске портфолио менаџере, који су се спретно кретали по локалним тржиштима која најбоље познају. То је кључно за некретнине, за које сви знамо да су заправо само скуп малих тржишта која се у сваком тренутку понашају другачије.

А када је реч о некретнинама, фирма за управљање фондом, ЦБРЕ, нема недостатак знања: поред фондова ИГР и приватних инвеститора, она управља имовином, води брокерску кућу и улаже сопствени новац у некретнине. Компанија има 80,000 запослених у преко 100 земаља, што јој даје глобалну перспективу и односе у страним земљама којима ниједан ЕТФ који води алгоритам не може да парира.

ЦБРЕ је искористио то знање како би паметно усмерио портфељ ИГР-а ка САД (68%), што је мудар потез док америчка економија наставља да расте на здравом нивоу, са инфлацијом као да почиње да расте и потрошњом потрошача (да не спомињемо запошљавање ) се лепо држи.

Али куповина добро вођеног фонда за некретнине није само куповање истраживачке моћи менаџмента и приступа информацијама – већ је реч и о диверсификацији, која је посебно кључна у некретнинама.

ИГР, на пример, улаже у преко 80 РЕИТ-ова, који и сами поседују стотине, а понекад и хиљаде некретнина по комаду. И као и многи други фондови РЕИТ-а који раде исто, не примећују када један закупац престане да плаћа кирију, јер постоје хиљаде других који то раде.

Тренутно, на пример, ИГР-ов највећи холдинг укључује РЕИТ-ове који поседују широк спектар имовине. Цровн Цастле Интернатионал (ЦЦИ), на пример, поседује више од 40,000 мобилних торњева широм света, плус 115,000 „малих ћелија“ које повећавају капацитет локалне мреже у већим градовима; Прологис
ПЛД
(ПЛД) поседује 4,732 складишта широм света; и стамбени РЕИТ Позивнице (ИНВХ), издаје више од 85,000 породичних кућа.

Дакле, већ имамо тону диверзификације овде, и то само из три ИГР-ове имовине!

Још један често занемарен разлог за разматрање РЕИТ фондова је тај што и ови фондови и РЕИТ сами имају приступ јефтинијој полузи од вас и мене. Тренутно, на пример, скоковите стопе на хипотеку представљају велики проблем за појединачне инвеститоре који поседују имовину за изнајмљивање – али не тако за РЕИТс:

Плаћање хипотеке иде кроз кров

Са каматним стопама које су раније ове године достигле 5% и остале на том нивоу, стамбени кредити су порасли. Али каматне стопе за РЕИТ су много ниже, при чему многи тренутно имају трошкове позајмљивања испод 3%.

РЕИТ-ови уживају ниже стопе јер се њима професионално управља и диверзификују у многим некретнинама, тако да су мањи ризик од вашег типичног индивидуалног инвеститора у некретнине. Ово је један од разлога зашто РЕИТ-ови заправо имају прилично конзистентан запис о објављивању позитивних приноса током периода раста каматних стопа.

Овај графикон је заснован на студији НАРЕИТ-а, компаније за истраживање и податке РЕИТ-а, и јасно показује да РЕИТ-ови обично зарађују профит током периода виших каматних стопа. То је зато што их нижи трошкови задуживања донекле изолују од тренда. Штавише, периоди раста обично долазе са јаком економијом (као што је случај данас). То значи већу потражњу за некретнинама РЕИТ-а, што омогућава РЕИТ-има да повећају закупнину. Та повећања далеко надмашују сваки раст трошкова позајмљивања због виших стопа.

Купите ИГР као "Дисцоунт Моментум" граде

Коначно, хајде да разговарамо о ИГР-овом дисконту на НАВ, или о разлици између његове тржишне цене и вредности по акцији његовог портфеља (ова мера је јединствена за ЦЕФ-ове). Тренутно је тај попуст мали, што значи да је ИГР мање-више поштено процењен.

Тренд је овде јасан: попуст ИГР-а иде ка премијум територији - питање је докле. Како се то буде дешавало, то ће ставити већи потисак испод цене акција ИГР-а. И наравно, добијате здраву исплату од 9.9% (плаћа се месечно) све време.

Мицхаел Фостер је водећи аналитичар за истраживање Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходима, кликните овде за наш последњи извештај “Неуништив приход: 5 повољних фондова са сигурним 8.4% дивиденди."

Откривање: ниједно