Америчко министарство финансија је у петак саопштило да планира да почне разговоре са примарним дилерима крајем октобра о потенцијалу да почне да откупљује неке од својих старијих дугова како би спречило нефункционисање тржишта.
План би, ако буде усвојен, означио прекретницу на тржишту дугова америчке владе од отприлике 22.6 трилиона долара, највећем на свету, тако што би обезбедио нови алат за Трезор да помогне ликвидности тржишта, што је извор све веће забринутости.
видети: Јелен из Трезора забринута због 'губитка адекватне ликвидности' на тржишту државних обвезница САД
Предлог долази након што је Банка Енглеске била принуђена да ускочи са хитан програм за привремену куповину свог државног дуга и да се британским пензијским фондовима да више времена да одмотају покварене опкладе. Несталност је избила док су глобалне централне банке радиле на борби против растуће инфлације укидањем лако-монетарне политике која је преовладавала током већег дела протекле деценије.
Важно је да, за разлику од Велике Британије, нови предлог Трезора је одвојен од планова Федералних резерви да оштро смање величину свог биланса стања тако што ће дозволити да се њени фондови трезора и хипотекарних обвезница спусте по доспећу, процес познат као „квантитативно заоштравање“, (КТ), након што је ударио рекордну величину од скоро 9 билиона долара мање од две године „квантитативног попуштања“ (КЕ).
„Ово није КЕ или КТ. Ово није ништа од тога“, рекао је Тхомас Симонс, економиста тржишта новца у Јеффериесу, у телефонском интервјуу. „Ово је први, заиста озбиљан почетак истраживања да ли би могли нешто да ураде. Ово је прилично далеко од најаве. То је више као проналажење чињеница."
Ипак, Симонс је рекао да ако план добије облик, то би могло помоћи у побољшању ликвидности „тамо где није баш добро“.
Како би откуп трезора могао да функционише
Трезор је затражио од дилера повратне информације до понедељка, 24. октобра, о новом алату за откуп његових хартија од вредности које се не продају сваке године и да ли би то „значајно побољшало ликвидност“, смањило волатилност у емисији државних записа и помогло у решавању других тржишта забринутости.
Идеја би била да се покупи „нежељена понуда“ хартија од вредности ван трке којима може постати теже трговати када буду замењене новијим емисијама Трезора или хартијама од вредности у току.
„То је програм управљања снабдевањем, заиста, током године“, рекао је Симонс о предлогу Трезора. „Изгледа као алат који би могли да користе на дужи рок и циљају ликвидност тамо где је нарушена.
Трезор се већ годинама састаје квартално са заједницом дилера како би затражио повратне информације о функционисању тржишта. О откупима се разговарало раније састанака у августу 2022 Фебруар КСНУМКС.
Да ли се у САД спрема дужничка криза у британском стилу?
Федералне резерве су ове јесени почеле да убрзавају темпо смањења биланса стања, остављајући на доспеће више обвезница које држи. Такође више није био активан учесник на секундарном тржишту трезорских хартија од вредности, што је изазвало забринутост у вези са потенцијалним хаосом и ко би могао да постане главни купац.
Читати: Следећа финансијска криза можда се већ спрема - али не тамо где би инвеститори могли да очекују
Док би се Фед-ова држања трезорских хартија од вредности сматрала ван погона, предлог Трезора „не би имао никакве везе са оним што је Фед радио“ да смањи свој биланс стања, рекао је Стивен Стенли, главни економиста у Амхерст Пиерпоинт Сецуритиес. МаркетВатцх.
Недавна нестабилност на британском тржишту назимица можда је била катализатор за америчко министарство финансија да врати откупе на дневни ред, рекао је Стенли, али га такође није узнемирило његово поновно појављивање као тема за дискусију.
„Ово је главни начин на који Министарство финансија формално комуницира са својим примарним дилерима“, рекао је Стенли.
Симонс из Јеффериеса отишао је корак даље, тврдећи да, да је Банка Енглеске имала паралелни, одвојени пандан, као што је Министарство финансија САД, можда не би доживјела такву „негативну реакцију тржишта“ када је покренула привремену куповину обвезница Програм истовремено ради на подизању каматних стопа и на други начин пооштрава финансијске услове како би обуздала инфлацију.
Референтни 10-годишњи принос трезора
ТМУБМУСД10И,
био је на 4% у петак, највиши од 15. октобра 2008. године, након што је растао 11 узастопних недеља, према подацима Дов Јонес Маркет Дата.
Оштро веће каматне стопе шокирале су финансијска тржишта јер је Фед радио на укроћавању инфлације која је близу 40-годишњег максимума. Америчке акције су у петак завршиле на нижем нивоу, са индустријским просеком Дов Јонеса
ДЈИА,
пад од 403 поена, или 1.3%, и С&П 500
СПКС,
пад од 2.4% и Насдак Цомпосите Индек
ЦОМП,
3.1% ниже.
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/тхис-ис-нот-ке-ор-кт-тхис-ис-ноне-оф-тхосе-вхи-тхе-ус-треасури-ис-екплоринг-дебт- буибацкс-11665775104?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо